一、光通信：AI算力驱动的业绩爆发期
剑桥科技：营收12.87亿（+43.98%），净利1.18亿（+276%），环比+27倍。1.6T产品测试追平头部，手握英伟达、微软、谷歌超30亿订单。大超预期，但PE 154倍估值极高，存在戴维斯双杀风险。
东山精密：营收131.38亿（+52.72%），净利11.10亿（+143%）。光模块收入翻倍，索尔思并表增厚利润。符合预期，负债率上升需警惕。
源杰科技：营收3.55亿（+320%），净利1.79亿（+1153%）。CW光源龙头地位凸显，高毛利业务占比提升。大超预期，但营收基数小。
二、锂电：锂价反弹，材料量价齐升
天赐材料：营收66.73亿（+91%），净利16.54亿（+1006%）。电解液量价双升，Q1净利创历史新高。大超预期，但锂价波动是隐患。
融捷股份：营收3.76亿（+296%），净利2.78亿（+1296%）。自有锂矿放量，成本优势明显。大超预期，但现金流承压。
三、算力海外链：算力租赁进入业绩兑现期
协创数据：Q1净利6.5-8.5亿（+284%-402%）。算力转型全面兑现，扣非同步高增。符合预期，租金价格存在下行压力。
利通电子：预测Q1净利2-2.8亿，全年8-10亿。3.3万P满租，毛利率53%，绑定腾讯50亿长协，PE仅23倍。待验证，若兑现则大超预期。
四、存储芯片：AI需求爆发，景气度逆转
江波龙：营收99.09亿（+133%），净利38.62亿（扭亏+26倍）。AI存储高景气，锁定核心供应链。大超预期，但现金流-28.75亿压力大。
总结表
