财报陆续来了~
这周是4月最后一周，全球市场将步入一个既特殊又充满张力的阶段，信息密度显著提升，值得关注的要点有四： 第一，宏观层面：按此前“老头儿”释放的预期，美伊冲突有望于4月底落幕，而其访华行程则拟安排在5月中旬。但若冲突未能如期收场，不仅台海周边能源供应扰动可能加剧，其访华时间亦或再度延后，由此放大内外部不确定性，市场不排除借势调整。 第二，全球流动性方面：4月29日（本周三）将是鲍威尔任内最后一次FOMC议息会议，大概率维持利率不变；关键在于其会后表态。常言道“人之将去，其言也善”，此次讲话或更少顾忌、更具坦诚，市场也将格外重视其释放的政策倾向与前瞻指引。 第三，基本面层面：本周为美股巨头财报发布高峰——周三集中披露微软、亚马逊、谷歌、Meta（原脸书）、高通业绩；周四则迎来苹果、西部数据（原闪迪）、礼来等公司季报。近期科技股涨幅可观，隐含业绩预期已处高位，需警惕兑现不及预期引发的回调压力，并可能波及A股科技板块。 第四，也是与我们关联最直接的：中央政治局会议即将召开。按惯例，4月会议多聚焦经济工作，本次将释放哪些稳增长、促改革、防风险的新信号？一季度GDP增速超预期，但美伊局势未明、“老头儿”行程未定，政策上或仍以“保持定力、预留空间、相机抉择”为基调。看今日A股市场：量能小幅萎缩，预计全天成交约2.6万亿元，存量资金博弈加剧，“跷跷板”效应显著，板块分化明显。
节前最后一个取现日落在周三，叠加业绩披露已基本收官因此理论上周三前后构成重要变盘窗口——此时市场方能摆脱多重扰动，给出更有效的定价。 后市能否延续上行，关键取决于这一节点的选择：若指数仍保持强势突破，则上行空间犹存；若转而走弱，则需警惕短期见顶的可能性。算力产业链再度领涨，成为最大亮点——DeepSeek发布新一代旗舰模型V4的热度持续发酵。
我们上周五已提示：V4落地释放的核心信号在于，国产算力芯片已完全具备支撑顶级大模型的硬实力。
最新催化来自周末：国家超算互联网平台正式上线DeepSeek-V4限时免费对话及API调用服务。
此举既彰显对国产AI生态的强力支持，亦将加速推理算力需求放量。受此带动，算力链全线活跃——上游材料设备、中游芯片设计与晶圆制造均表现强劲。
半导体板块强势上扬，同步推动科创50指数延续升势，一定程度上稳住了中小盘情绪。
但白酒、地产等传统板块则明显回调，致使上证综指在“新旧力量”拉锯中震荡前行：虽涨幅有限，盘中一度站回5日均线，整体情绪尚可。
创业板指黄白线分化更为突出——即便半导体与消费电子奋力上攻，仍难抵“宁王”“中王”回调带来的拖累。
技术层面，创业板指继上周四、五连续调整后，目前已逼近10日均线；今日低点未破前低，初步企稳，短线趋势尚未转弱。
总体来看，市场观望情绪仍占主导：
一方面临近五一假期，资金趋于谨慎；
另一方面，前述几项关键变量（如政策落地节奏、海外扰动、业绩验证窗口等）尚待明朗。因此，不妨耐心观察，以静制动。
个人主观判断，本轮指数强势明显，前日高点大概率并非此波行情的最终高点； 最保守情形为构筑双头形态，乐观情形下甚至可能强势突破、逼空上行。 市 若不突破，则静观其变；一旦放量突破，切勿犹豫！ 理 理想的剧本是“光”（指光模块板块）重拾升势，引领市场整体走强； 次优情形是“光”横盘整理，同时低位涌现新晋强势板块。 但若上述两种情形均未出现，“光”短线即见顶回落 注意：核心大票的启动需以市场有效放量为前提，若缩量上涨，成 功 概率将显著下降。 
