2026年4月24日，DeepSeek-V4系列模型正式发布并同步开源，推出V4-Flash和V4-Pro双版本，上下文长度均达1M（百万Token）。核心标志性事件：DeepSeek V4全系列原生深度适配华为昇腾超节点，完成从英伟达CUDA生态向华为CANN架构的全栈迁移，重写200多个核心算子，完成十万级测试用例优化，开启去英伟达化里程碑。
华为官宣昇腾A3至A7全系列超节点产品支持DeepSeek V4推理部署，CANN架构同步推出PyPTO编程范式，提供完善的Python API让开发者更快上手。DeepSeek此次未向国际芯片厂商提供提前优化适配，而是将早期访问权限独家授予华为昇腾平台。
政策+技术+生态三重拐点共振：工信部普惠算力政策落地、三大运营商启动AI超节点集采、DeepSeek V4打破CUDA单一垄断，2026年成为国产算力训练+推理双轮爆发元年。
一、核心受益赛道
昇腾整机&超节点设备：DeepSeek V4核心适配，运营商集采+互联网大厂采购，短期订单弹性最强
国产AI芯片：昇腾高端芯片+通用DCU深度适配，模型适配带动芯片出货量高增
高速互联&先进封装：超节点架构刚需，高速连接器、FCBGA载板、光通信硬件价值量显著提升
AI软件&生态优化：大模型适配、算子优化、行业私有化部署，受益国产算力生态扩张
二、核心企业梳理
（一）昇腾整机・超节点龙头（业绩高增，订单兑现最快）
拓维信息
核心逻辑：华为昇腾钻石级伙伴，兆瀚服务器完成DeepSeek V4全链路优化，算力利用率大幅提升；联合发布昇腾DeepSeek一体机，深度参与多地智算中心建设，前三季度归母净利润同比飙升852%
业绩：2025年归母净利润5000-7500万元，同比扭亏为盈；前三季度净利润同比大增852%，上半年归母净利润同比暴增2262%
需补充风险：前三季度营收同比下降29%，盈利增长主因低基数
烽火通信
核心逻辑：旗下长江计算中标中国移动20亿AI超节点集采，份额达22.22%，中标金额超5亿元；是华为昇腾生态核心合作伙伴，深度适配DeepSeek V4超节点
业绩：中国移动20亿大单已落地，算力业务进入业绩兑现期，运营商订单持续放量
神州数码
核心逻辑：昇腾核心总经销商，鲲泰全系列机型适配超节点架构，渠道壁垒深厚
业绩：AI相关业务收入330.3亿元（+47.7%），但整体归母净利润同比下降30.52%，经营现金流净额转负
（二）国产AI芯片（芯模协同核心，国产替代主线）
海光信息
核心逻辑：国产高端DCU龙头，深度适配全球365款主流大模型，覆盖全球99%非闭源大模型，赋能千亿级模型训练全场景。DeepSeek-V3.2-Exp发布当日即实现无缝适配+深度调优，做到大模型算力“零等待”部署
业绩：2025年全年营收143.77亿元（+56.92%），归母净利润25.45亿元（+31.79%）
寒武纪
核心逻辑：思元系列芯片适配DeepSeek V4全链路，多型号芯片覆盖训练+推理，适配多元化国产算力生态
业绩：2025年实现上市以来首次全年盈利，全年营收64.97亿元（+453%），归母净利润20.59亿元，同比扭亏为盈
（三）高速硬件・先进封装（超节点刚需，增量空间广阔）
华丰科技
核心逻辑：昇腾超节点高速连接器龙头，适配昇腾950高端机型，高速互联硬件独家供货比例高，超节点架构升级带动产品价值量翻倍
兴森科技
核心逻辑：昇腾高端芯片FCBGA封装载板核心供应商，ABF载板量产，高阶载板订单持续爆满
（四）AI软件&生态服务（长期成长，弹性标的）
软通动力
核心逻辑：昇腾双优选伙伴，深度参与DeepSeek V4适配优化，提供算力集群部署、行业大模型定制服务
润和软件
核心逻辑：于去年携手昇腾联合发布DeepSeek一体机，提供大模型算子优化、国产算力适配全栈服务
需风险提示：公司2026年4月在互动平台多次回复，DeepSeek一体机业务已在部分客户落地，但尚未对公司业绩产生重大影响，投资者需注意风险
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