F1官方2025年收入达到38.73亿美元。这个数字如果单看可能有点抽象，但横向类比一下就很直观了：它大约相当于将近3个皇马一年的收入，或者两部多《头脑特工队2》的全球票房。也就是说，今天的F1早就不只是赛车比赛，而是一门体量非常大的全球体育娱乐生意。
很多人聊F1商业，第一反应总是门票、围场俱乐部和赛道边密密麻麻的赞助牌。但真把账翻开，F1官方最赚钱的其实不是卖票，而是三笔更核心的钱：转播权、主办费、官方赞助。按照Liberty Media公布的2025年财报，F1全年总收入达到38.73亿美元。
这38.73亿美元里，媒体版权占31.3%，是最大头；赛事主办费占26.7%；官方赞助占21.7%；剩下20.3%才是hospitality、物流和授权等其他收入。换算成更直观的金额，媒体版权大约贡献12.1亿美元，主办费约10.3亿美元，官方赞助约8.4亿美元，其他收入约7.9亿美元。从这个结构就能看出来，F1卖的不是某一场比赛的门票，而是一整套全球传播和商业权益。
第一笔是媒体版权费。这部分钱，说白了就是把F1卖给各国电视台和流媒体平台。美国市场就是个很典型的例子。ESPN之前的合同常被报道约为每年9000万美元；而Apple从2026年开始接手美国独家转播权后，新周期合同被广泛报道约为5年7亿美元，折合下来差不多每年1.4亿美元。这也是为什么媒体版权会成为F1收入第一大头：它卖的不是某一站，而是整个赛季、整个国家、整个转播周期的观赛权。
第二笔是赛事主办费。这项收入最容易被误解。很多人以为F1是自己掏钱去世界各地办比赛，实际恰恰相反：多数分站都是当地主办方、赛道公司、城市平台或者政府背景机构向F1支付一笔不小的费用，把比赛“请过来”。像迈阿密这样的重点分站，具体主办费并没有官方公开数字，但行业里长期普遍认为，这类比赛的年主办费通常在数千万美元级别。比赛越热门，城市越想留住它，F1在这块的议价空间就越大。
第三笔是官方赞助。这几年F1在这块的吸金能力非常夸张。最显眼的一单就是LVMH。公开报道显示，这份从2025年开始生效的合作期长达10年，价值每年超过1亿美元。这已经不是传统意义上的贴牌赞助，而是奢侈品、腕表、酒类和高端体验一起打包进入F1体系。至于像DHL这样的老牌官方合作伙伴，官方没有公开金额，但行业媒体普遍估算大约在每年4000万美元左右。
说完F1怎么赚钱，再看它分给车队多少钱。2025年，Liberty在财报里披露的team payments是14亿美元，高于2024年的12.66亿美元。这14亿美元，就是F1按现行分成机制发给车队的常规款。只看这个数字，它大约相当于F1全年总收入的36%。
财报里还有一笔单独列出来的钱，叫Concorde incentive payments。这不是常规赛季分红，也不是按比赛成绩发的奖金，而是F1在2025年推动现有10支车队签署新一轮商业版Concorde协议时，额外支付的一次性激励款，总额是5000万美元。平均算下来，大约相当于每队500万美元。所以看2025年这本账时，可以直接理解成：14亿美元是常规分成，另外还有5000万美元是签新协议时额外发的一笔钱。
那这14亿美元到底怎么分？
外界知道有规则，但看不到完整账本。因为具体分配公式属于Concorde协议的保密内容，并不会公开到“每支车队精确拿了多少、按哪几项算出来”。能确定的是，这笔钱不是平均分，而是会和成绩、历史地位以及协议里的特殊条款挂钩。2025年3月已经确认，新的商业版Concorde协议已经签好，覆盖2026到2030年，但细则没有公开。
过去最有名的一条特殊条款，就是法拉利的历史奖金。因为它是唯一一支从F1世锦赛创立初期一路跑到现在的车队，所以在旧体系里长期拥有额外支付安排。至于2026版新协议里，这种特殊待遇保留到什么程度、比例有没有变化，外界现在还看不到完整细节。
这样看下来，这门生意的逻辑其实很清楚：F1先把全球的钱赚回来，再按规则切出一大块分给车队。车队当然也会自己去拉赞助、卖冠名、做商业合作，但中央分成始终是最关键的现金来源之一。F1官方赚得越多，车队能分到的盘子通常也会更大；只是每一块到底切给谁、切多大，外界看不到完整细节。
最值得记住的几组数字：
38.73亿美元，是F1官方2025年全年收入；
31.3%、26.7%、21.7%，分别对应媒体版权、赛事主办费和官方赞助；14亿美元，是2025年发给车队的常规分成；5000万美元，是签署新Concorde商业协议时额外支付的一次性激励款。
赛车在赛道上跑，真正的大钱，其实是在转播权、办赛权、赞助合同和那本不公开的分成账里流动。对车队来说，年度排名当然是成绩，但更直接一点说，那也是现金流。F1看起来是赛车，骨子里早就是一门全球媒体生意。
