作为OTA行业的龙头企业，携程的业绩表现始终受到投资人和行业从业者的高度关注。5月20日，携程集团有限公司（09961.HK，下称“携程”）正式发布2025年第一季度业绩报告。数据显示，截至2025年3月底，携程一季度净营业收入达138亿元，同比增长16%；净利润维持在43亿元，与去年同期持平。这份财报背后，蕴含着诸多值得酒店投资人和行业从业者深思的发展启示。
一、入境客流激增，酒店需抢抓国际化机遇
近年来，在文旅行业积极政策的推动下，跨境旅游市场持续升温，这一趋势从携程的业绩数据中可清晰显现。财报表明，2025年第一季度，携程国际OTA平台总预订量同比增长超60%，入境旅游订单同比增幅更是突破100%，出境酒店及机票预订量已全面超越2019年疫情前同期水平，达到疫情前的120%，直观反映出跨境旅游市场的强劲复苏态势。
国家移民管理局此前公布的数据进一步印证了这一趋势：今年“五一”假期，中外人员出入境总量达1089.6万人次，日均217.9万人次，较去年同期增长28.7%。其中，内地居民出入境577.8万人次，同比增长21.2%；港澳台居民出入境400.3万人次，同比增长37.1%；外国人出入境111.5万人次，同比增长43.1%，入境客流的增长势头尤为明显。
政策层面，我国正持续放宽外国人出入境限制，为入境游发展提供有力支撑。据新华社报道，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月1日起至2026年5月31日，巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭5国持普通护照人员来华，无论是经商、旅游观光、探亲访友，还是交流访问、过境，停留不超过30天都可免办签证入境。
另据相关数据显示，目前我国已对38个国家实施单方面免签政策，与29个国家签订全面互免签证协定，对54个国家推行240小时过境免签，同时在海南等地实施区域性入境免签政策。入境游已成为2025年旅游行业的热门趋势之一。
对于酒店行业而言，入境游的升温意味着全新的市场机遇，需重点做好两方面适配工作：一是精准定位入境客群，细分市场需求，完善国际化配套服务，例如配备可提供多语言交流的前台工作人员、支持国际通用支付方式等，提升入境游客的便捷度；二是深度结合目的地文化特色，打造差异化服务体验，正如西安部分酒店此前推出的唐风文化主题客房，有效贴合了入境游客对中国传统文化的体验需求。此外，契合外国人使用习惯的社交平台，也是酒店开展“种草”营销、吸引入境客群的重要渠道。
二、多渠道拥抱流量，破解酒店利润增长困境
尽管携程一季度营业收入实现显著增长，但深入分析财报可发现，即便是OTA行业龙头，盈利压力也不容小觑。财报显示，2025年第一季度携程净利润为43亿元，与2024年同期持平；经调整EBITDA为42亿元，较去年同期的40亿元仅增长2亿元。要知道，携程一季度总收入合计达138.5亿元，较2024年同期的127.68亿元增长近11亿元，营收增长未能有效带动净利润同步提升，整体盈利表现未达预期。
携程净利润增速放缓，背后是行业竞争加剧与消费趋势变化的双重影响。一方面，当前旅游住宿市场竞争日趋激烈，除传统OTA平台外，抖音、小红书等社交媒体，以及美团等电商平台纷纷布局该领域，在分流流量的同时，也推高了行业整体的营销及运营成本。财报数据显示，2025年第一季度携程销售及营销费用达30亿元，同比上升30%；营业成本为27亿元，同比上升21%，成本压力持续加大。
另一方面，近年来旅游行业虽持续升温，但反向游、小众游成为新的消费趋势，年轻消费群体在住宿选择上更注重性价比，这一消费习惯在一定程度上稀释了酒店行业的客单利润。携程的这一业绩表现，也折射出当下多数酒店集团面临的经营困境。
对于酒店行业从业者而言，要破解利润增长困境，可从两方面发力：一是聚焦细分消费需求，打造特色产品与服务，例如针对露营、电竞、艺术、康养等特定需求，设计主题客房或专属服务，丰富住宿场景，提升客单价值；二是打破单一OTA渠道依赖，主动拥抱多流量平台，借助短视频、KOL种草等方式吸引年轻客群，甚至搭建自有流量矩阵，降低对外部平台的流量依赖，实现客源多元化。
历经房地产行业“大跃进”时期的粗放发展后，酒店行业的价值正逐步回归本质，从过去单纯的“住宿配套”“睡眠空间”，升级为更贴合大众多元需求的价值体验空间。行业的每一次变革都暗藏新的机遇，酒店从业者唯有顺应行业发展规律，精准捕捉市场需求变化，主动调整经营策略，才能在激烈的行业竞争中脱颖而出，实现可持续发展。
