1、先说一下美联储新任主席候选人凯文沃什，在听证会表达了一些观点。首先是美联储会保持独立性，不会成为特政府的木偶，这点应该没问题，鲍威尔也是川子提上来的，最后也没听川子的。比较激进的观点是，他提出现有货币政策的框架已不再适应AI时代，这个会给未来带来不确定性。 改变框架的目的，是为了实现他的目标：缩表+降息。 说白了就是既要又要，减少债务规模以及利息支出。 两个目标本身就是矛盾的，同时更重要的是，与时代趋势不符，未来全球对美元的需求，边际减弱，这会推高利率。 所以未来多年，美联储货币政策波动会变大，利率波动会变大，这才是大家需要警惕的。
2、前几年看过一个研报，名字叫矿族崛起，名字与目前一季度报告非常匹配。黄金，铜，锂，全部起飞。紫金矿业一季度利润200亿，等明年锂资源放量更不得了，只要是同板块的，都会非常好。业绩不愁，当然，股价早已反应
3、特斯拉22号出了财报，汽车业务超出预期，欧洲市场及日本环比增速显著，但是马斯克表示26年资本开支大幅增长，超过250亿美元，接下来几个季度自由现金流可能为负，但未来会更好。汽车业务早已不是核心看点，现在市场主要关注自动驾驶、机器人，以及XAI，还有快要上市的space X.这些业务都是在快速发展的。而且老马最擅长描绘蓝图，对于个人投资者，别看业绩，看叙事，要么别信，要么一直信。
4、同属科技，业绩更好的肯定是光和存储。中际旭创一季度净利润57亿，同比增长262%。机构预测26年净利350亿左右。佰维存储一季度29亿，这只是存储封装，而真正的存储主角海力士，22日发布业绩：一季度营收365亿，净利润273亿，单位都是美元，吓死人。同比400%+，环比增长65%。算算净利率，77%。 不敢想，周期股确实刺激。受此业绩鼓舞，昨天美股的闪迪和美光，均涨幅超过8%。
根据数据，一季度DRAM合约价格环比暴涨90%，NAND涨55%，全球存储供给只能满足需求的60%，这个缺口至少维持到2027年。
现在A股和美股是比较类似的，就是存储+光模块快速上涨。叙事还在，业绩不断上涨，股价不断新高。其他板块相对较弱。 A股大家都感受到了，今天但斌发文说了美股的情况：之前美股下跌后，总是7巨头领涨，这次则不同，是光和存储推动指数，7巨头相对落后。主角已经改变。
虽然故事还在，但是最近也不断有人提示风险，A股通信板块交易量占比达到历史最高值，投资就是这样，硬币的两面都是事实，我们应该选哪面？ 投资的难，在这里，投资的魅力，也在这里。
财报季热闹非凡
