一、今日公告速递
卓胜微发布投资者关系活动记录表，随着行业淡旺季的转换，需求景气度有所提升，公司的经营情况逐渐向好。毛利方面，第三季度，芯卓自产晶圆成本对毛利的影响环比第二季度有所改善，预计随着芯卓产能利用率的提升，自产晶圆成本对整体毛利率的负面影响将逐步减弱。产品方面，预计公司多款重要模组产品会迎来快速增长。
隆利科技在互动平台表示，公司的LIPO技术产品目前处于产能、良率爬坡阶段，已在手环、手机等项目上实现量产，未来公司将积极提升产品良率、效率及订单拓展等重点工作，推进LIPO技术产品的量产进度。
AMD：2025财年Q3营收92亿美元（同比+36%、环比+20%），净收入同比增长31%，自由现金流达15亿美元（创纪录），非GAAP毛利率54%，摊薄后每股收益1.20美元（同比+30%），核心财务指标均超市场预期。数据中心业务成增长支柱，营收43亿美元（同比+22%、环比+34%），其中第五代EPYC Turin CPU占EPYC总营收近50%，Instinct MI350系列GPU销量大幅提升；客户端与游戏业务营收40亿美元（同比+73%），Ryzen 9000处理器推动桌面CPU销量创新高，游戏业务因Radeon 9000显卡与半定制产品增长181%；嵌入式业务营收8.57亿美元（同比-8%），但环比增长4%，设计订单年内已超140亿美元，创纪录势头延续。
Lumentum：2026财年第一季度，公司营收5.33亿美元（同比+58%、环比+18%），创下单季度历史新高；非GAAP毛利率39.4%（同比+6.6pct）、营业利润率18.7%（同比+15.7pct），每股收益1.10美元，均超市场预期。增长主要来自AI与云基础设施需求爆发，激光芯片、光收发器及长途互联产品销售全面提升。目前公司约60%以上收入来自云与AI数据中心相关应用。组件业务收入3.79亿美元（同比+64%），系统业务1.55亿美元（同比+47%）；EML与窄线宽激光器出货创纪录，公司预计未来几个季度激光芯片产能将提升约40%，并在2026年初实现200G激光器占比达10%，进一步增强盈利能力。
Astera Labs：2025财年第三季度营收2.31亿美元（同比+104%、环比+20%），创季度新高，主要受AI平台新一轮放量驱动，信号调理、智能线缆模块（SCM）与交换架构产品全面增长。GAAP毛利率76.2%，非GAAP毛利率76.4%；GAAP营业利润5540万美元（营业利润率24.0%），非GAAP营业利润9610万美元（利润率41.7%）；GAAP净利润9110万美元，非GAAP净利润8820万美元。季度亮点方面，公司宣布收购德国aiXscale Photonics，以加强光互联领域布局，结合其光纤耦合技术与Astera Labs 在连接与信号处理方面的优势，推动 AI Infrastructure 2.0 时代的光电融合方案。公司在 OCP 全球峰会上展示了基于 PCIe 6、UALink、Ethernet 与CXL 等多标准的整机级AI互联平台，并与 AMD、Arm、Cadence、Synopsys、Molex 等多家厂商建立合作，共同推动开放标准生态发展。
Arista Networks：2025 财年第三季度营收 23.08 亿美元（同比 +27.5%、环比 +4.7%），创历史新高，主要受AI数据中心和云交换机需求持续强劲推动。GAAP毛利率 64.6%，非GAAP毛利率 65.2%；GAAP净利润 8.53 亿美元（每股收益 0.67 美元），非GAAP净利润9.62 亿美元（每股收益 0.75 美元）。在战略层面，Arista持续深化“Centers of Data”战略，聚焦AI 网络、云与企业互联。公司任命联合创始人 Kenneth Duda 为总裁兼 CTO，并成立 AI Networking 事业部；同时在 OCP 全球峰会上联合行业伙伴推出 Ethernet for Scale-Up Networks（ESUN）计划，致力于开放标准化 AI 互联方案。展望 2025 年Q4，公司指引营收 23–24 亿美元，非GAAP毛利率 62–63%，非GAAP经营利润率 47–48%，预计AI 中心交换、路由及监控解决方案将维持高景气度。
二、整体盘面回顾
A股三大股指今日低开高走；截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.37%，创业板指涨1.03%。全市场近3400只个股上涨；沪深两市成交额1.87万亿，较上一个交易日缩量453亿。
板块个股方面，电网设备、光伏储能板块全线上涨，海南自贸区板块延续涨势。煤炭板块今日同样上扬。
三、热点科技资讯
（1）《华尔街日报》11月4日援引美国现任和前任政府官员的话爆料称，在美中元首会晤前，特朗普一度希望讨论英伟达首席执行官黄仁勋提出的请求，即允许其向中国销售新一代人工智能（AI）芯片，但最终在高层顾问近乎一致的反对下决定不在会晤中讨论此事。包括美国国务卿鲁比奥、美国贸易代表格里尔和商务部长卢特尼克在内的高级官员宣称，这些销售将威胁国家安全。《华尔街日报》称，特朗普的最终决定标志着鲁比奥和特朗普其他顾问对黄仁勋的“胜利”，不过，预计黄仁勋旨在向中国销售Blackwell的努力将继续下去。
（2）大众汽车集团在第八届进博会上宣布，其旗下软件公司CARIAD与地平线成立的合资公司酷睿程，将在中国自主设计与研发系统级芯片（SoC）。该芯片预计将在未来3~5五年内量产交付，拥有单颗500~700TOPS算力。CARIAD中国CEO韩三楚表示，自研芯片是一次战略性投资，金额约为2亿美元。
（3）数家中国车企的采购人士集中到宁德时代总部的销售办公室“堵门”，以期在新能源车购置税补贴退坡前的最后一个销售季度，锁定宁德时代电池产能。一位车企内部人士说，“现在就是抢电池大战，多交一台车四季度就多一份收入。”据我们了解，宁德更愿意对全线搭载、出货量大的车企给予保证和优惠。
（4）SK海力士5日表示，已与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。一位熟悉SK海力士的消息人士称：“HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。” SK海力士向英伟达供应的HBM4单价已确认约为560美元（约合80万韩元）。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元，但实际交付价格超出预期10%以上，比目前供应的HBM3E（约合370美元）价格高出50%以上。
（5）11月5日电，2025年9月3日，商务部发布2025年第48号公告，自2025年9月4日起，对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤实施反规避措施，将原产于美国的进口非色散位移单模光纤的现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。上述措施实施后，鉴于贸易环境发生了变化，商务部向国务院关税税则委员会提出停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施的建议，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年11月10日起，停止将原产于美国的进口非色散位移单模光纤的现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。
