Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:00:00]
大家下午好，欢迎参加特斯拉2026年第一季度问答网络直播。我是投资者关系主管Travis Axelrod，今天和我一起参加的还有埃隆·马斯克、Vaibhav Taneja以及多位高管。我们的第一季度财报结果已于中部时间下午3点左右在我们发布的更新幻灯片中公布，链接与本次直播相同。在本次电话会议期间，我们将讨论业务展望并发表前瞻性声明。这些评论基于我们截止今日的预测和预期。由于风险和不确定因素（包括我们最近向美国证券交易委员会提交的文件中提到的风险），实际事件或结果可能会有重大差异。在今天问答环节，请每位投资者限制提问为一个问题及一个追问。请使用"举手"按钮进入提问队列。在我们进入问答环节之前，埃隆有开场致辞。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:00:53]
埃隆，请。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:00:54]
谢谢。我认为我们将迎来非常令人振奋的2026年。我们将大幅增加对未来的投资，因此大家应该预期资本支出将大幅攀升。我相信这种大幅增长是完全合理的，将为未来带来显著的收入增长。显然，特斯拉并非孤军奋战，你们会看到几乎所有主要科技公司都在大幅增加资本支出。我们也将如此，我相信这会带来丰厚回报。我们正在投资并提升核心技术：电池、电驱系统、人工智能软件、人工智能训练、芯片设计，同时为显著提升制造产能打下坚实基础。我们还在全方位加强供应链管理，涵盖电池、能源、人工智能、硅材料等一切方面。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:02:11]
就像我说的，我们正在为未来显著增加车辆产量做好准备。当然，增长幅度将非常大。另外，我们将在明年释放擎天柱机器人（Optimus），并逐步增加擎天柱机器人的内部测试产量，预计明年擎天柱机器人也会在特斯拉外的应用上发挥作用。正如我多次提到，我认为擎天柱机器人将成为我们最大的一款产品——不仅仅是特斯拉史上最大，甚至可能成为有史以来最大的一款产品。对此我信心坚定。在车辆方面，我一直认为值得强调的是特斯拉汽车具有极高的性价比，且根据所在地区不同，均已准备好进入自动驾驶时代。监督辅助的全自动驾驶（FSD）功能正变得非常优秀。我们已经开始生产Cybercab，并将很快启动Tesla Semi的生产。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:03:30]
现在，我应该说，每当你有一个全新的产品，配备完全新的供应链和一切新的要素时，曲线总是呈拉长的S型，因此你应该预期Cybercab（赛博出租车）和Semi（半挂卡车）的初始生产会非常缓慢，但随后会加速增长，年底乃至明年会呈指数级提升。事实上，接下来我们将尽最大能力，在所有工厂提升所有车型的生产。至于能源方面，美国乃至全球将需要大量的储能系统以满足不断增长的电力需求。我们Megapack（超级储能电池）的需求非常强劲。我们很高兴今年晚些时候能在休斯敦郊外的全新世界级工厂开始生产Megapack 3。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:04:26]
关于全自动驾驶（FSD）和Robotaxi（机器人出租车），14.3版本是一次重大架构升级，我们有一整套针对全自动驾驶的重大改进计划。我们相信，这终将使得无监督的全自动驾驶能够在全球所有法律允许的地方使用。然后还有15版本，预计在今年年底之前，或最迟明年年初发布。那将是对软件架构的彻底重构，并将在AI4硬件上运行。到那时，我们将把全自动驾驶的安全水平提升到超越人类安全水平的更高层次。我的意思是，即使在14版本中，我们已经显著地比人类驾驶更安全了，但15版本会将这一安全水平提升到一个新的高度。我们已经将Robotaxi业务扩展到了达拉斯和休斯顿，使用与湾区相同的软件源代码。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:05:50]
扩张的限制因素实际上是严格的验证，确保一切都绝对安全。我们不希望在Robotaxi扩张期间发生哪怕一例意外伤害，值得赞扬的是，到目前为止团队还未出现任何事故。关于擎天柱机器人（Optimus），我们正在为今年晚些时候的生产启动做弗里蒙特工厂的准备。这里同样是全新的供应链和全新的技术，因此生产曲线的S型起步总是非常缓慢。明年我们将逐步冲击可观的产量，我们还在德州超级工厂（Giga Texas）建设第二家擎天柱机器人工厂，预计明年夏天左右开始投产。V3擎天柱机器人的设计几乎已经准备好演示了。我认为我们想确保它足够完善。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:06:57]
它在功能上已经可以运作，但还有一些外观上的元素需要最终定稿。我想我们很可能会在今年年中向大家展示。我们对于展示V3设计也稍显犹豫，因为我们发现每当我们发布新东西时，竞争对手们都会进行逐帧分析并尽可能地进行模仿。我觉得推迟展示新技术直到接近量产阶段是有价值的。再次恭喜特斯拉AI芯片团队完成AI5的芯片流片。这将是一颗很棒的芯片。我认为它可能是现存最好用在边缘计算的AI推理芯片，当然毫无疑问在性价比方面是绝对的最佳。团队干得非常出色，我们已经在设计AI6方面积累了大量势头，并且开始探讨Dojo 3的构想。这一切都非常令人兴奋。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:08:15]
我们还已敲定了在得州超级工厂园区内建设研究芯片厂的计划，并将在今年开始动工。总之，特斯拉正致力于许多大型且雄心勃勃的项目。这些项目都非常具有挑战性，但我认为它们将带来革命性的变化。这正是团队最擅长的事情，解决最难的问题，打造令人惊叹的产品。我想感谢特斯拉团队的所有辛勤付出，也感谢所有支持我们的朋友。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:08:54]
非常感谢，埃隆。Vaibhav也有一些开场致辞。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:08:59]
谢谢你，Travis。2026年开局颇为有趣，不仅是我们，对于整个世界来说也是如此。汽车业务方面，我们看到欧洲、中东和非洲地区需求回暖，个别国家如法国和德国的季度交付量环比增长超过150%。亚太地区，我们见证了韩国和日本在交付量上的增长。就美国本土而言，我们也观察到季度交付量略有增长。在订单积压方面，我们以超过两年来最高的第一季度订单积压结束本季度。虽然最近油价上涨对订单率产生了积极影响，但这一改善早于油价上涨趋势。这归功于特斯拉团队推出更具吸引力且更实惠车辆所做的努力。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:09:56]
十年前，当我们在美国推出Model 3，承诺起售价为3.5万美元时，按今天的通胀调整，这个价位相当于约4.8万美元。而如今Model 3的起售价远低于这个数字，同时产品也比初上市时更具吸引力。基于这种情况，我们专注于提升整体产量，这项工作已经在第一季度启动。产量提升的一个明证是柏林超级工厂第一季度产出创新高，超过61,000辆。我们计划不仅在柏林继续扩大产量，也将在所有工厂推进增长。我们的最大限制依然是电池组产能，我们正积极解决这一问题。除去碳排放积分，汽车业务利润率环比从17.9%提升至19.2%。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:10:56]
需要指出的是，我们获得了约2.3亿美元的保修准备金冲销一次性收益，以及部分关税减免收益。我们尚未从最高法院最近关于知识产权关税的裁决中获得任何收益，因为最终结果依然存在不确定性。关税以及持续较高的利率仍对我们的汽车成本造成压力。利率补贴成本是在前期确认的。如果利率继续上涨，我们的补贴成本将继续影响汽车利润率。在全自动驾驶（FSD）采用方面，我们持续看到改善，全球付费用户接近130万。增长主要来源于订阅服务，前期购买量仅增长了7%，因为我们在第一季度部分市场取消了购买选项。我们最近在荷兰获得了全自动驾驶的批准。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:11:53]
这为我们在第二季度晚些时候在整个欧盟范围内获得批准奠定了良好基础，当前唯一的制约因素是监管机构如何进行审批。此外，我们在中国也获得了批准。虽然更广泛的批准尚未到位，但我们正与该国的监管机构合作，希望能够在第三季度获得批准。随着这些批准的到来，我们预计现有车队中软件的更广泛采用，以及我们的车辆需求将有所增加。考虑到这些情况，我们已经调整了我们的车辆销售策略，现在重点强调将全自动驾驶作为一项产品，而车辆仅作为交付这种产品的载体。正如我们之前所指出的，能源存储业务本质上具有较大的波动性，取决于客户的部署时间表。第一季度，我们部署了8.8吉瓦时的能源存储，环比下降了38%。然而，我们仍预计2026年的部署量将高于2025年。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:13:03]
我们在该业务的毛利率再次创下新高，超过39.5%，这主要得益于某些关税认定带来的超过2.5亿美元的一次性收益，这些关税是在前几个季度支付的。按正常标准计算，鉴于竞争加剧和关税影响，我们仍预计能源业务的毛利率将有所压缩。如前所述，该业务的关税会带来较大影响，因为大部分电池电芯采购自中国。该业务的订单积压情况仍然强劲，我们正尽最大努力不仅基于现有需求，也基于预期需求进行建设。服务及其他业务的毛利率环比从8.8%提升至9.2%。这部分包括一系列旨在支持我们客户的服务，如服务中心、二手车、有偿超级充电、零部件销售、保险，甚至我们的机器人出租车业务。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:14:04]
我们正有计划地投资基础设施，以支持未来的机器人出租车业务。机器人出租车车队实现了季度环比增长，我们预计随着业务加速并进入其他地区，车队规模将持续扩大。在运营费用方面，环比有所增加，主要是由于2025年CEO薪酬计划带来的整个季度的股票补偿费用，该计划中有一个里程碑仍被认为可能达成。此外，我们在人工智能相关项目上的支出也处于较高水平，包括自主开发的AI5芯片以及赛博货车、半挂卡车、擎天柱机器人和Megapack等新产品的开发费用，我们预计这种趋势将在2026全年持续。净利润受到比特币持有的市值变动影响，第一季度比特币价格环比下跌了22%，此外还有外汇不利影响，主要来自我们大量的内部借款。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:16:02]
关于自由现金流，我们本季度末刚好超过了14亿美元。正如埃隆所提到的，我们正处于一个非常大的资本投资阶段，这个阶段将从现在开始，持续几年。基于此，我们目前对2026年的资本支出预期超过250亿美元。提醒大家，我们正在为六个即将投产的工厂支付费用，其中一些已经开始投产，另一些将在今年下半年开始投产。我们还在进一步增加对人工智能相关项目的投资，包括支持Robotaxi（机器人出租车）和擎天柱机器人（Optimus）发布的人工智能基础设施。我们已经开始为位于奥斯汀的研究半导体晶圆厂和太阳能制造设备下订单。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:16:30]
虽然这看起来很多，而且我们今年余下时间会出现自由现金流为负的情况，但我们相信这是为了将公司定位于下一个时代的正确战略。我们将以非常高效的资本运作方式进行这些投资。我们正积极推进构建令人惊叹的丰富未来的使命。然而，这不仅仅需要大量投资，还需要巨大的执行力。未来会非常美好，特斯拉团队正在积极应对挑战，将这一愿景变为现实。最后，我想感谢特斯拉团队、我们的客户、投资者和供应商在这段旅程中对我们的信任。谢谢大家。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:16:47]
非常感谢，Vaibhav。现在进入投资者提问环节，首先是一位来自Say.com投资者的问题。第一个问题是：什么时候会有擎天柱机器人3.0的发布？虽然我们已经提到过这个问题，但问题的其余部分是：鉴于我们在年中提前结束了Model X和Model S的生产，擎天柱机器人的生产何时开始？今年年底前的预期擎天柱机器人产能是多少？初期的目标生产规模是多少？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:17:17]
正如我之前所说的，我们发现每当我们发布各种版本的擎天柱机器人，我们的竞争对手都会进行逐帧分析，几乎完全复制我们的所有动作。我认为我们想把擎天柱机器人3.0的发布推迟到更靠近大规模生产的时候。产线启动时间预计是在7月底到8月左右。为了给这些问题注入一些现实考虑，因为这些问题的提出者似乎不完全理解生产线上的情况——最后一批S/X车型的生产将于五月初结束。你需要考虑整个生产线的上游部分，包括电池单元、电池包、电机的生产，以及所有零部件的制造。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:18:24]
我们在拆解Model S/X的生产线时，是从最基础的零件开始，逐渐到更大的子组件。换句话说，拆解生产线是先从小零件开始，而不是先从最终装配线开始。最终装配线的拆解会在下个月进行，那是在生产完最后一辆S/X车型之后。你不可能在一夜之间拆掉一个庞大的生产线。这至少需要几个月的时间。你还需要安装新的生产线，布置所有的布线和通讯系统，并测试擎天柱机器人的新生产线设备。这也需要数月时间。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:19:25]
坦率地说，如果我们能在四个月内完成停产一条生产线，拆除整条生产线，重新安装全新的生产线并重新启动，这速度非常疯狂。我想地球上没有其他公司曾经做到过这么快，光是把这些放进去，换个视角看情况，就能理解现实的严峻性。我不知道今年擎天柱机器人的生产速率会是多少。新产品搭配全新生产线，以及拥有10,000多个独特零件的情况，是不可能预测的。这10,000个零件中的最慢、最不幸、最笨拙的一个零件，会限制整个生产的速度。擎天柱机器人是一个全新产品，配套完全新的生产线，完全不可能预测其生产节奏。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:20:46]
不过我认为，刚开始的时候生产速度会相当慢，因为我们还在解决影响擎天柱机器人量产的10,000多个独特零件问题。初期的工厂技能显然会很基础，然后才逐步提升。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:21:13]
非常感谢你，埃隆。下一个问题是，今年你们针对无人监督的全自动驾驶和Robotaxi在奥斯汀以外地区扩大部署，有哪些关键里程碑，且这会如何推动经常性收入？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:21:36]
好吧，我们当然希望在今年年底之前，在大约十几个州实现无人监督的全自动驾驶或Robotaxi运营。最初，我们对部署采取非常谨慎的策略。迄今为止，无监督全自动驾驶和Robotaxi扩展尚未出现任何伤亡事故，我们也希望保持这个状态。我认为今年无人监督全自动驾驶或Robotaxi产生的收入可能不会特别显著，但我确实认为明年这部分收入会有显著增长。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:22:46]
非常感谢。接下来一个问题是，你们预计无人监督的全自动驾驶何时能下放到客户车辆上？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:22:57]
我只是猜测，可能会在第四季度发布。因为我们确实想确保某个城市或特别复杂的路口没有特殊情况，才会向所有人、所有地方一次性全面发布。这些地方往往是事故多发地，比如不安全的路口、差的路面标记，或是有很多天气挑战的地方。我认为当我们觉得某个地域被确认安全时，我们会逐渐向客户车队发布无监督全自动驾驶。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:24:06]
不幸的是，硬件3，我希望不是这样，但硬件3根本没有能力实现无监督的全自动驾驶。我们曾以为它能达到这个水平，但相对于硬件4，它只有硬件4内存带宽的1/8。内存带宽是实现无监督全自动驾驶所需的关键元素之一。这一般来说是AI所必需的。如果你做自回归变换器（autoregressive transformer），内存带宽是瓶颈。已经购买全自动驾驶的客户，我们实际上提供的是一个折扣换购的选项，换购配备AI硬件4的车辆。我们还会提供升级选项，可以替换车辆的电脑，遗憾的是，要升级到硬件4还需要更换摄像头。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:25:22]
为了高效完成这项工作，我们必须在主要大都市区建立微型工厂或小型工厂。因为如果只在服务中心进行更换，效率极低且非常缓慢。我们基本上需要多条生产线来完成这项改造。我认为随着时间推移，将所有硬件3车辆转换成硬件4将是合理的，因为只有这样它们才能加入Robotaxi车队，实现无监督全自动驾驶。
Ashok Elluswamy / 人工智能副总裁 [0:26:09]
顺便说一句，在此期间我们还将为硬件3发布V14版本。这将是我们为硬件4发布的同一版V14软件的精简版本。用户应能从停车状态启动驾驶，并基本享有硬件4的V14软件的所有功能。预计将在6月底推出。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:26:35]
非常感谢。下一个问题是，是什么让你们提前完成了AI5芯片的流片？关于最初的规划有没有发生变化？上周Elon说AI5将用于擎天柱机器人和超级计算机，但一个月前他说它将用于Robotaxi。AI5是否已经从车辆路线图中剔除？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:28:19]
AI5流片提前完成的原因是团队付出了极大的努力。随着时间的推移，我们积累了大量的动力。实际上，我们必须连续六个月每个周末都工作，包括所有节假日。团队付出了很多牺牲，我本人也每个周末都在现场。幸运的是，我们没有犯下任何重大错误，至少据我们所知，没有错误导致流片延期。团队表现出色，付出了非凡的努力，这就是原因。我预计AI5会用于擎天柱机器人和数据中心，因为看起来我们将能够通过AI4实现远远超过人类安全水平的无监督全自动驾驶。这意味着它并不需要立即应用于汽车。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:29:19]
某个时候，我认为让汽车切换到AI5是有意义的，但目前还不是迫切的事情。有一天，AI4硬件会变得非常陈旧，就像是"好吧，工厂唯一的存在理由就是为了AI4"。我们正在计划对AI4进行升级，使用更新一代的内存。每个SoC的内存将从16GB提高到32GB，总计64GB。计算能力预计提升大约10%，以万亿次运算/秒计，同时内存带宽也会增加。这就是AI4.1或AI4+，预计将在明年年中投产。三星正在为我们进行这些修改，所以最终还是取决于他们完成修改并实现量产的时间。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:29:39]
非常好。下一个问题是，既然全自动驾驶在荷兰已经获得批准，并预计今年夏天将在整个欧洲推出，您能谈谈您在该地区的机器人出租车战略吗？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:29:51]
嗯，就机器人出租车而言，我们可能在欧洲有点动作过早了，因为我们仅仅获得受监督的全自动驾驶欧洲批准，就花费了大量时间。我们无法控制监管机构，我们尽力推动，但最终取决于欧洲各国和欧盟的政府决定如何行动。目前仅在荷兰获得批准。预计会在许多其他国家获得批准。我认为受监督的全自动驾驶将在五月提交布鲁塞尔进行欧盟审批。显然，下一步就是目标实现欧洲的无监督全自动驾驶或机器人出租车。我实际上并不知道时间表，会在多大程度上取决于监管机构何时批准。
Ashok Elluswamy / 人工智能副总裁 [0:31:09]
从技术角度看，我们在荷兰和欧洲部署的架构、训练流程完全相同，只是使用了更多欧洲的数据。我推测无监督全自动驾驶也是如此。只要我们能够添加本地区域的数据，我们用于解决美国问题的技术同样适用于其他地区和全球。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:31:35]
好的，下一个问题是，鉴于近期国家公路交通安全管理局（NHTSA）的事故申报，能否向我们更新一下Robotaxi的安全数据？如果安全验证仍是主要瓶颈，为什么不部署数千辆车来加速取消安全司机的进程？
Ashok Elluswamy / 人工智能副总裁 [0:31:52]
是的，我来回答这个问题。我们正在增加质量保证（QA）车队的规模，但我们也希望利用客户车队反馈有用的数据，这样才能安全地扩展。正如Elon所提，我们绝对专注于安全。到目前为止，我们零事故，这也是NHTSA申报中显示的结果。除了安全之外，我们还在解决一些所谓的扩展问题。例如，你不希望Robotaxi堵在路口，也不希望出现乘客被放下的位置稍有偏差等等。我们同时通过监控整个特斯拉客户车辆车队的指标来解决安全的长尾问题。全自动驾驶功能FSD将在未来几周内，驾驶里程接近100亿英里。
Ashok Elluswamy / 人工智能副总裁 [0:32:42]
同时，我们也在全美范围内扩大质量保证车队的规模，以加快安全验证流程，同时扩展其他可能限制无人驾驶车辆增量的因素。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:33:01]
好的，下一个问题是，V14.3版本是否依然是实现大规模无人监督全自动驾驶和擎天柱机器人的最后一块拼图？还是必须等到V15版本？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:33:16]
我认为不，14.3是无人监督全自动驾驶的最后一块拼图。现在的问题应该是安全性和便利性的程度。我知道有许多已知的重大架构改进，这些改进能显著提升安全概率。我觉得当我们知道软件有重大架构改进能够提高安全性时，没必要大规模部署无人监督的全自动驾驶或擎天柱机器人。我认为我们会先完成这些软件的编写、验证并发布，然后再根据"大规模"含义决定是否推广无人监督FSD。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:34:22]
当然，正如我之前提到的，我们已经在三个城市运行无人监督的全自动驾驶，并计划在今年晚些时候扩展到十多个州，具体取决于"大规模"的定义。我确实认为，在知道软件有管线中可以提升安全的改进时，贸然推向非常大规模的无人监督全自动驾驶是不合适的。
Ashok Elluswamy / 人工智能副总裁 [0:34:58]
是的，我想指出，目前在奥斯汀、达拉斯、休斯顿等城市运行的擎天柱机器人，基本上是基于14.3版本的。这当然是安全的，这也是我们能够在这些城市启动的原因。我们会继续基于V14.3版本扩展，直到V15版本发布。V15将会是一次重大升级。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:35:24]
是的。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:35:27]
非常感谢。接下来的两个问题我们已经回答过了，关于机器人出租车的推出以及我们观察到的数据。我们将以最后一个问题作为结束，那就是，特斯拉正在做些什么来扩大太阳能发电业务的规模？住宅屋顶部署已经停滞。特斯拉是否会转向区域性的太阳能和电池农场，或许与超级充电站结合？我们是否会通过公用事业公司来部署太阳能？
Speaker 10 / 公司代表 [0:35:57]
是的。美国的住宅太阳能市场在去年失去了房主税收抵免后正在经历一些调整。不过，我们仍然预计下半年需求将强劲增长。特斯拉今年推出了一种租赁产品，使我们能够自己获取税收抵免，并为房主提供有竞争力的价格。我们还推出了自家的太阳能电池板，具有优异的性能和美观外观，以及我们行业领先的安装系统，这使我们能够提供一个完全集成的家庭能源生态系统。我们坚信，全球的太阳能和储能市场，无论是住宅还是公用事业规模，都会继续增长，我们也会持续投资于这一增长。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:36:38]
非常感谢，Mike。现在我们转向分析师提问。第一个问题来自Truist的Will Stein。Will，你准备好时请随时解除静音。
Will Stein / 董事总经理及高级分析师 [0:36:55]
你好，可以听到我吗？
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:36:57]
听到了。
Will Stein / 董事总经理及高级分析师 [0:36:58]
太好了，谢谢你接我的问询。考虑到参与Terafab项目的各方情况，我希望你能为投资者提供一些细节说明，关于每个方面的责任归属——谁负责资金、设计、建设、运营、投产等等。我们很想听到更多细节。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:37:26]
是的，我们还在敲定Terafab部署的具体细节。短期内，特斯拉将在我们的Giga Texas厂区建设这座研发晶圆厂。我们预计这将是一个大约30亿美元左右的项目，年产能力可能达到几千片晶圆每月。研发晶圆厂的目的主要是试验一些想法，尤其是可能改进芯片制造基础技术的新构想，因为我们想测试一些新的物理原理，但更重要的是，我们也想测试在实际生产中这些想法是否可行。你需要几千片晶圆每月的开始量来确保生产流程的稳定性。至于Terafab大规模生产的初步阶段，将由SpaceX负责。这是我们目前所确定的方案。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:39:03]
任何公司内部的事务都必须经过SpaceX和特斯拉董事会两方批准。必须经过冲突解决程序。不幸的是，这其中会有很多复杂性，因为我们必须确保特斯拉股东和SpaceX股东的利益都被兼顾，并找到合适的平衡点。需要一段时间来完成这类独立董事的审查。到目前为止，我们基本确定的是，特斯拉负责研究工厂，SpaceX负责大型特拉级工厂的初期部分，剩下的部分我们还需要进一步商讨。
Will Stein / 董事总经理及高级分析师 [0:39:47]
那英特尔的参与情况如何？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:39:51]
是的。英特尔很高兴能在一些核心制造技术上与我们合作。我们计划采用英特尔的14A工艺，这是最先进的技术，实际上还未完全成熟。鉴于等到特拉级工厂规模放大时，14A工艺可能已经相当成熟或准备好正式应用，14A看起来是合适的选择。我们和英特尔保持着很好的关系，非常尊重那边的CEO、CTO以及新团队。我们认为这将是一个极佳的合作伙伴关系。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:40:45]
关于研究工厂的另一点，我们之前说过，我们计划在同一个地方做存储器、逻辑芯片等所有制造工序，包括光掩模制造，因为我们想要快速的迭代循环，从而可以观察并基本上放大我们正在开发的技术。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:41:05]
是的。我认为这在世界上将是独一无二的，或者至少我不知道有哪里把光刻掩模的制作，以及逻辑芯片、存储器和封装都放在同一栋楼下的。这大概是我能设想的最快的递归研发流程，可以快速试验一些非常激进的想法，其中有些已经在进行。这些想法有点像长远目标类的，但如果有些长远目标得以实现，将会带来芯片工作方式的根本性改进。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:41:50]
好的，接下来的问题来自New Street的Pierre。Pierre，请随时解除静音。
Pierre Ferragu / 全球技术主管 [0:41:58]
你好，非常感谢你们回答我的问题。先简单问一个关于全自动驾驶采用率的问题。本季度你们新增了18万付费用户。我对比一下你们的整体装机基数，可能大约占15%，但如果缩小到美国或北美地区，我估计大概是30%-35%。我对比你们本季度在北美大概卖出了10万辆车，所以你们获取全自动驾驶用户的速度是卖出汽车的两倍。如果再加上我猜测主要是硬件4车主才会订阅全自动驾驶，那么听起来北美地区大多数装配硬件4的车主已经在使用全自动驾驶了。这样理解对吗？
Pierre Ferragu / 全球技术主管 [0:42:58]
现在全自动驾驶取得的这种成功，是这样理解对的吗？
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:43:04]
是的，Pierre，我觉得你的思路是正确的。我要补充的是，不能只看某一季度与另一季度的用户流失率对比，但实际上我们的订阅用户流失率确实在下降，这也再次反映了产品的不断优化。当然，订阅数的增长也是一个良好的指标。还有一点值得注意的是，我们发现用户的驾驶时长其实在延长，这也可以做相关联分析。用户流失率降低，说明大家喜欢我们的产品。我曾经说过，以我个人的体验为例，我开车的时候，只要按下一个按钮，车子就开始行驶。以前我需要停车，现在甚至不必停车了。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:43:59]
这正是我们希望每一位用户都能获得的体验，所以你开始能从数据上看到这点的体现。
Pierre Ferragu / 全球技术主管 [0:44:09]
非常好，谢谢允许我快速提个不同方向的后续问题，主要是关于擎天柱机器人的架构。您提到过与xAI和Grok的合作，我想了解一下，第二代智能系统（System 2 Intelligence）会如何实现？它会装载在擎天柱的本地芯片上吗？还是说我们应该理解为每年生产的一百万台擎天柱实际上会在数据中心驱动大量推理计算需求，实现第二代智能的思考？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:44:52]
我们认为可以在机器人本地部署大量智能功能，当然这里得保证本地智能功能足够强大。比如，如果机器人失去网络连接——要么信号差，要么没有Wi-Fi——擎天柱不能因此陷入瘫痪。它必须具备足够的本地智能，即使失联也能做有用的事情，就像我们的汽车一样。汽车在没有任何蜂窝或Wi-Fi连接的情况下也能安全驾驶。现在，可以这么理解，擎天柱需要一个"管理者"来告诉它大体该做什么，否则它会一直重复之前的动作。我认为需要一种编排型人工智能，这方面Grok将是一个很好的编排工具。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:45:51]
至于擎天柱的语音交互，它需要低延迟的智能语音AI，Grok在这方面非常合适。如果你想和擎天柱进行类似Grok水平的对话，就必须连接到Grok级别的AI。我预期，除了语音交互和一些必须依赖大型AI模型回答的复杂问题外，Grok与擎天柱的交互频率大约相当于一个管理者与其团队成员之间的交流。这意味着擎天柱可能可以在没有管理监督的情况下工作好几个小时。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:46:54]
好的。接下来是Barclays的Dan提问。Dan，请随时解除静音。
Speaker 7 / 分析师 [0:47:05]
非常好。晚上好，感谢您接受提问。埃隆，您的芯片供应商通常在他们销售的芯片上能够获得相当不错的经济效益。贵司历来采取的策略是垂直整合，其中部分原因是为了获得更好的经济效益。我知道Terafab（特拉工厂）的长期目标是确保获得所需的芯片供应，但Terafab有多少部分也是为了改善中期芯片采购的经济效益？要达到实现这种经济效益平价的良率水平，产能提升大约需要多长时间？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:47:43]
不，特拉工厂并不是用来施加杠杆于我们的芯片供应商的一种机制。事实是，随着我们将生产规模提升到高水平，我们根本看不到获得足够数量的AI芯片的路径。行业的发展速度非常快，特别是内存芯片方面更甚，如果我们自己不制造芯片，就会碰壁。这就是设立特拉工厂的原因。我认为我们确实有一些想法，可能会制造出根本上更优的AI芯片。这些想法属于研发范畴，属于长远赌注，但如果赌注成功，可能带来巨大提升。有了自己的研究实验室并开发自主生产技术，会让这些变得更容易实现。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:48:59]
如果从长远来看，比如拥有AI卫星并为之制造芯片，现有产业绝对无法满足这一需求。这根本不可能。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:49:16]
好的。下一个问题来自高盛的Mark。Mark，请随时打开麦克风。
Speaker 8 / 分析师 [0:49:25]
是的，下午好，非常感谢您回答我的问题。我认识到全自动驾驶（FSD）的重要性，FSD能够推动汽车销量，且最近14版本FSD技术的改进令人欣喜。不过，我也想了解公司对新车型的看法有没有更新。因为埃隆您最近在X（前推特）上发布消息称特斯拉可能开发一款家庭车，并且过去也有关于紧凑型车辆的讨论。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:49:54]
Cybercab就是那款紧凑型车辆。它非常宽敞，但仅可乘坐两人。我们认为，从长远来看，我们的大部分产量很可能会是Cybercab车型，因为90%的行驶里程是由一至两人完成的。这意味着您会希望绝大多数产量都是Cybercab车型。随着时间推移，我们的整个产品线都将是不同尺寸的自动驾驶车辆。我在洛杉矶华纳兄弟举办的AI日活动上曾稍作介绍，展示了我们目前的产品线以及未来产品线的一些构想，那就是几乎全部是自动驾驶汽车。实际上，从长远来看，唯一手动驾驶的车型将是新款特斯拉Roadster。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:51:32]
好了，Mark，你有后续问题吗？
Speaker 8 / 分析师 [0:51:35]
是的，谢谢你，Travis。我的另一个问题是关于电池的，公司提到电池是增长的限制因素。你能详细说明特斯拉如何解决这一问题吗？在多大程度上是通过提升自家磷酸铁锂电池和4680电池单体的产能？还是主要依赖于供应商的采购增加？谢谢。
Vaibhav Taneja / 首席财务官 [0:51:57]
目前来看，限制的并不是电池单体本身，而是电池包的生产能力。正如我在开场发言中提到的，我们正在积极解决这个问题，目前正有更多产能在投产。我让Lars来补充一些细节。
Lars Moravy / 车辆工程副总裁 [0:52:17]
谢谢，Vaibhav。大家可能已经注意到，我们几个月前在柏林开始推出采用公司自产4680电池单体的Model Y电池包，产能正在顺利增加，这提升了柏林工厂的产量，也帮助我们应对欧洲的需求激增。同时，我们在里诺工厂也在增加产能，该厂已经生产电池包近10年，现在正在进行生产线的再装备改造，提升效率和产能。此外，我们在中国的业务也在增长，内部磷酸铁锂模块和电池包的产能正在提升。这些措施都是我们几个月前规划的，目的是随着需求增长而提升产能。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:53:09]
好的，谢谢各位。接下来提问的是来自富国银行的Colin，Colin，请你解除静音。
Speaker 9 / 分析师 [0:53:19]
好的，感谢你们接受我的提问。你们已经在奥斯汀取消了安全驾驶员，现在又开始扩展到达拉斯和休斯顿。你们正在跟踪的关键安全指标有哪些，使你们有信心Robotaxi（机器人出租车）已经足够安全可以推广？这些指标是干预里程、事故里程还是致命事故里程？目前你们处于什么水平？
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:53:43]
Ashok？
Ashok Elluswamy / 人工智能副总裁 [0:53:44]
是的。我们基本上跟踪了你提到的所有指标。我们在美国各地部署了相当大的质量保证车队。然后我们会观察任何可能发生的干预情况，并通过实际测试和如今非常先进的模拟器来模拟这些情况，模拟器使用神经网络，来推断如果发生了干预，当时情况会如何发展。基于所有这些分析，最终我们做出扩展的决定。目前为止，所有扩展都符合我们的预期。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:54:16]
我认为限制机器人出租车更广泛部署的因素，实际上多数不是安全问题，而是便利性问题，或者说汽车因为被编程得过于安全而变得过于谨慎，导致车辆卡住。问题在于车辆被设计为最大程度保证安全，因此有时候会害怕去执行某些操作。
Speaker 9 / 分析师 [0:54:40]
是的。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:54:41]
比如说，它有时候害怕穿过铁路，或者在红灯一直不变的路口卡住。有一次挺有趣的情况，一大群机器人出租车在奥斯汀的左转车道上堵住了，原因是一个Waymo撞上了一辆公交车。它们没法左转，因为Waymo撞上了公交车。你能看到一长排，不知道有十几辆特斯拉机器人出租车，全部在等公交车移动。但公交车根本不会移动，因为被撞了。显然，如果好几辆机器人出租车堵了整个路段，人们会抓狂。类似这样的情况还有很多。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:55:36]
这是我们面临的最大问题——汽车害怕移动，或者在这种情形下卡住。我们还遇到过真正的无限循环现象，比如车辆想要转入一条有施工的道路，然后绕了一圈又试图转入，循环往复。你必须得打断这种字面上的无限循环。这些问题远远超过了直接的安全问题，是我们必须解决的。
Speaker 9 / 分析师 [0:56:17]
明白了。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:56:18]
科林，你有后续问题吗？
Speaker 9 / 分析师 [0:56:20]
有的。去年我问过关于全自动驾驶和摄像头遇到太阳炫光的问题，你提到使用直接光子计数的技术取得了突破，解决了这个问题。大约一个月前，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）有过一份备案文件，表示尚未收到有关这个解决方案部署时间和车辆数量的更新。这个解决方案是否需要对摄像头进行改装？现在是已全面部署了吗？我只是好奇，因为这个备案文件提到了这个点。
Ashok Elluswamy / 人工智能副总裁 [0:57:14]
是的，我想先说明我们几个月前确实更换了摄像头，而目前涉及的情况是关于旧车型的。国家公路交通安全管理局（NHTSA）的备案正是针对那些较早的车辆。我们始终与NHTSA直接合作，针对他们提出的所有问题收集相关信息，他们要求的信息量相当大，我们也在尽可能及时地配合提供。我们预计很快就能解决这些问题以及其他正在进行的调查。此外，我们也已经对摄像头的可视性实施了更严格的措施。在最近的软件版本中，如果摄像头因为污渍覆盖等原因无法清晰识别外界情况，则这些车辆将无法启用全自动驾驶功能。
Elon Musk / 联合创始人兼首席执行官 [0:57:30]
你必须清洁挡风玻璃的内侧。
Travis Axelrod / 投资者关系主管 [0:57:35]
非常感谢各位。遗憾的是，我们今天的问答环节时间有限，感谢大家提出的问题。我们期待下个季度与大家再次交流。谢谢大家，再见。
