当地时间4月22日，特斯拉公布第一季度财务报告。数据显示，特斯拉第一季度总营收为223.9亿美元，较去年同期的193亿美元增长16%。但略低于LSEG所调查分析师普遍预期的226.4亿美元。营收创近三年来最高增速。
在盈利能力上，特斯拉第一季度的表现突出。按照美国通用会计准则（GAAP）计算，归属于普通股股东的净利润达到4.77亿美元，同比增长17%；按非通用会计准则（non-GAAP）调整后的净利润则高达14.53亿美元，较去年同期的9.34亿美元飙升56%。调整后每股收益达到0.41美元，超出华尔街预期的0.37美元。
电动汽车方面：特斯拉一季度汽车交付量为358023辆，其中Model3/Y交付量为341893辆；第一季度汽车产量408386辆，其中Model3/Y产量394611辆。总营收224亿美元，同比增长16%。
上海超级工厂第一季度交付21.3万辆，同比增长23.5%；3月国内销量超5.6万辆，环比增长47%，Model Y为国内乘用车销量冠军。Model Y连续三年蝉联全球销冠，累计销量超400万辆；由中国牵头设计的大六座豪华SUV Model Y L已在亚太多个市场推出。柏林工厂第一季度产量突破6.1万辆，创历史新高。
智能辅助驾驶方面，全球付费用户近130万，累计行驶里程突破151亿公里，其中城市道路超54.2亿公里。在美国，开启智能辅助驾驶的特斯拉平均安全行驶853万公里发生一次重大碰撞事故，为美国道路平均水平的8倍以上。V14.3版本已在北美推送，推理延迟最多降低20%；马斯克表示V15预计年底至明年初推出，无驾驶员监管版FSD预计第四季度逐步推出。特斯拉已于4月在荷兰获得智能辅助驾驶批准。
Robotaxi业务：第一季度付费里程环比几乎翻倍。2月，Cybercab赛博无人驾驶电动车首台量产车在得州超级工厂下线。服务范围已扩大至得州休斯顿及达拉斯，并取消安全员，运营车辆搭载AI 4硬件。此前已运营的奥斯汀和加州湾区仍在扩展。计划今年上半年在亚利桑那、佛罗里达、内华达等五城推出，年底扩展至十几个州。
人形机器人：首座大规模人形机器人工厂筹备工作第二季度启动，第一代产线设计年产能100万台，将取代弗里蒙特工厂Model S/X产线；得州工厂第二条产线长期年产能1000万台，预计明年夏季投产。第三代人形机器人预计2026年年中亮相，使用最新手部设计，外观接近人类。目前已有数百台机器人在工厂部署学习。
算力与芯片：已完成下一代AI 5推理芯片最终设计，马斯克称其为“边缘计算领域最出色的AI推理芯片”，AI 6设计已开始。TERAFAB项目发布，预计年算力产出超1太瓦；得州超级工厂将建设研发晶圆厂，投资约30亿美元。Cortex 2算力集群已上线运行。Dojo 3自研芯片持续推进。
储能：休斯敦郊外储能超级工厂进展顺利，将生产第三代Megapack，今年晚些量产。第一季度储能毛利率超39.5%，装机量8.8吉瓦时，全年装机量预计高于2025年。特斯拉已开始部署自主设计的太阳能板，配备18个独立功率分区。
充电网络：全球拥有超80000根超级充电桩、8000多座超级充电站，可用率99.95%。第一季度新增2200根，同比增长19%。重庆高速服务区一次性投建55座超级充电站，为特斯拉在中国最大规模高速服务区项目。中国内地超级充电站突破2600座，超12000根桩，超1000座已向非特斯拉车辆开放。V4超级充电机柜已在纽约工厂生产，功率为V3三倍。
产能布局方面，特斯拉继续优化其全球生产网络。加州弗里蒙特工厂Model 3与Model Y年产能超过55万辆，上海超级工厂以超过95万辆的产能居首，柏林工厂产能超过37.5万辆，德克萨斯州工厂则承担着Model Y和Cybertruck的生产任务。
特斯拉明确表示，在建设新工厂和生产线之前，将优先充分利用和优化现有生产能力。
以下是特斯拉2026年第一季度财报分析师电话会议精简版：
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克进行点评：
2026年将非常激动人心。特斯拉会大幅增加资本支出，全面投资电池、AI训练、芯片设计和供应链。
新产品（Cybercab、Semi、擎天柱）都会经历一条拉长的S曲线，初期产量提升很慢，但年底到明年将呈现指数级增长。Megapack需求强劲，休斯顿附近的新工厂今年晚些时候将开始生产。
FSD方面，V14.3是一次重大架构更新，有望让无监督FSD在全球合法地区运行。V15将在年底或明年初推出，安全性远超人类。自动驾驶出租车已扩展到达拉斯和休斯顿，扩展的唯一限制是严格的安全验证，目前团队保持着零事故记录。
擎天柱V3预计年中可以展示。我们其实不太想太早展示，因为竞争对手会逐帧复制。今年晚些时候弗里蒙特工厂开始内部生产，明年显著上量，德州第二工厂明年夏天投产。擎天柱将成为特斯拉乃至全世界有史以来最重要的产品。
技术上，AI5已流片，是性价比最高的边缘AI推理芯片。AI6和Dojo 3已在推进。德州Giga园区将建设芯片研究工厂，今年动工。
我们正在同时推进多个极具挑战性的项目。这正是团队最擅长的——解决最难的问题，打造令人惊叹的产品。
以下为分析师问答环节：
问：我们何时能看到擎天柱3亮相？Model X/S停产后擎天柱何时开始生产？今年年底的生产速率和最初目标规模是多少？
马斯克：我们希望把擎天柱3的发布推迟到更接近生产的时候，因为每次展示竞争对手都会逐帧复制。生产启动时间大约在7月底到8月初。
最后一批Model S/X生产在5月初进行，总装线完成后拆除，拆除和重新安装新线至少需要几个月。四个月内完成拆除、重装、启动已经是极快的速度，地球上几乎没有其他公司做到过。
今年生产率无法预测，毕竟这是全新产品、全新生产线、上万个独特项目，爬坡速度取决于最慢的那个环节。起初会非常缓慢，我们要从工厂里最简单的技能开始逐步积累。
问：除了奥斯汀，今年无监督FSD和自动驾驶出租车扩张的目标里程碑是什么？这将如何推动经常性收入增长？
马斯克：希望今年年底前在大概十几个州实现运营。我们对推出非常谨慎，至今零伤害、零死亡事故，并希望保持这个记录。今年收入可能不会显著增长，但明年会变得更快。
问：无监督FSD何时能推送到客户车上？
马斯克：可能在今年第四季度。我们不会同时向所有人、所有地方发布。要确保每个城市没有特殊复杂路口、糟糕标线或天气挑战。确认安全后才逐步推送。
问：硬件3汽车如何实现无监督FSD？
马斯克：硬件3做不到。它的内存带宽只有硬件4的1/8，而内存带宽是无监督FSD的关键瓶颈。
已购买FSD的客户可以折扣以旧换新到AI4车辆，也可以升级电脑和摄像头到硬件4，但需要在主要大都市建立微型工厂高效运作，因为只在服务中心做会极其缓慢。
长期来看，把所有硬件3转为硬件4是有意义的，这样它们就能加入自动驾驶出租车车队。在此期间，我们将在6月底为硬件3发布V14的蒸馏版本，具备硬件4 V14的所有功能，可从停车状态开始驾驶。
问：是什么让你们提前完成AI5流片？对最初愿景有什么改变？AI5是否已从路线图中移除？
马斯克：我们的团队非常努力，连续六个月每个周末和节假日都在工作，没有犯重大错误。AI5将用于擎天柱和数据中心，因为用AI4已能实现远超人类安全水平的无监督自动驾驶，所以汽车中并非立即需要AI5。但未来某个时候切换到AI5是有意义的。我们还计划推出AI4+（明年年中投产），RAM从16GB增至32GB，算力和带宽提升约10%。
问：V14.3是实现大规模无监督FSD的最后一块拼图，还是必须等到V15？
马斯克：14.3就是最后一块拼图。问题在于安全性和便利性的程度。我们知道主要的架构改进将显著提高安全概率。当我们知道有可以改善安全性的软件改进时，大规模部署无监督FSD没有意义，而是应该先完成编写、验证，然后再发布。目前奥斯汀、达拉斯、休斯顿运行的自动驾驶出租车运行的都是14.3变体，显然更安全。我们会在V14.3基础上继续扩展一段时间，V15将是一次重大升级。
问：Terafab项目的各方分别负责哪些方面（资助、设计、建设、运营、生产等）？英特尔是否参与？
马斯克：细节仍在制定中。短期内，特斯拉在德州Giga园区建造研究晶圆厂，约30亿美元，月产能数千片晶圆，目的是测试新想法和物理原理，验证生产可靠性。SpaceX负责扩大后Terafab的初始阶段。
任何公司内部事务需经双方董事会批准和冲突解决程序，确保特斯拉和SpaceX股东利益平衡，这些都需要时间。英特尔将在核心制造技术上合作，我们计划使用英特尔的14A工艺（最先进，尚未完全完成），当Terafab扩大规模时14A应该已成熟。我们与英特尔关系良好。
研究晶圆厂会把掩模版、逻辑、内存、封装都放在同一栋楼，实现最快的递归研发，尝试激进的想法。虽然大多不太可能成功，但一旦成功将是芯片工作方式的根本改进。
问：擎天柱的架构与xAI和Grok如何集成？系统2智能在芯片上实现吗？每年百万台擎天柱会带来数据中心的推理需求吗？
马斯克：我们可以把大量智能放在机器人本地，即使断连也不会卡住，像汽车不需要网络就能安全驾驶。擎天柱需要一个管理者（编排AI）告诉它该做什么，Grok很适合做编排。语音方面，Grok是低延迟智能语音AI，可以进行Grok级别对话。擎天柱可能可以在没有任何管理监督的情况下工作几个小时。
问：Terafab在多大程度上是为了获得更好的芯片经济效益？需要多长时间达到经济平价的良率？
马斯克：Terafab不是用来对芯片供应商施加影响力的。随着我们规模扩大，行业增长（尤其是内存）无法提供足够数量的AI芯片，不自己造就会撞墙。我们有一些关于制造更好芯片的研究性想法（不太可能成功，但一旦成功就是巨大进步）。长远来看，比如AI卫星的芯片，现有行业根本跟不上。
问：对新车型的看法是否发生了变化？Cybercab就是紧凑型车吗？Roadster何时展示？
马斯克：Cybercab就是紧凑型车，很宽敞，但它是双人车。90%的行驶里程由一人或两人完成，所以长期大部分产量应该是Cybercab。但整个产品线最终都应该是不同尺寸的自动驾驶汽车。长期唯一的手动驾驶汽车将是新款特斯拉Roadster。大约一个月左右可能首次展示Roadster，需要大量测试和验证。它将是有史以来最激动人心的产品发布之一，可能是有史以来最壮观的演示之一。
问：移除安全驾驶员后，追踪哪些关键安全指标（每干预里程、每事故里程、每死亡里程）来确认可以扩展？当前处于什么位置？
马斯克：我们跟踪所有提到的指标。在全美拥有相当大的QA车队，查看任何干预，并在模拟器中使用神经网络模拟。所有扩展都符合预期。限制更广泛部署的很多因素不是安全问题，而是便利性问题——汽车变得偏执并卡住，因为它被编程为最大程度保证安全，有时害怕做事。例如害怕穿越铁路、在永远不会变绿的红灯处卡住、遇到事故或施工时无限循环绕圈。这些问题比直接安全更棘手。
问：关于太阳眩光和摄像头，NHTSA文件提到未收到解决方案部署的更新。是否需要改造摄像头？方案是否已完全部署？
马斯克：几个月前我们更换了摄像头，那些摄像头已经出厂。NHTSA文件指的是较旧车辆。我们直接与NHTSA合作，尽可能及时提供他们要求的信息，预计短时间内解决所有调查。我们还对摄像头可见性实施了更严格的措施，比如摄像头因为残留物堆积等原因无法清晰看到事物，那些车辆的FSD将不可用。你必须清洁挡风玻璃内部。
如本文对你有用，欢迎、留言、点赞、转发！！！
本文有引用媒体和机构的公开内容及强大的朋友圈，在此特别鸣谢！清清君及本公众号立场中立；同时，如本文引起您的不适，欢迎联系清清君（微信号：Bennyleeyage)处理！
特别申明与澄清：本文具备一定前瞻性与推测，清清竭尽全力追求事情的真实性与准确性，但由于时间与信息来源的有限，做了合理的推测，清清君并不承担更新此信息和确保本信息真实性之任何义务。清清君的公众号一切文章均为无任何商业企图，纯粹个人爱好，不受第三方支配；如果出于商业用途性质的阅读与引用，与清清君无关；基于有限信息而做出尽可能真实的判断与预测，但不对以上判断与预测承担任何法律、民事、名誉等之责任。
本公众号为清清君个人公众号，与任何单位及个人均无任何关联！
