内容摘要
研究框架:酒店业周期与成长兼具。酒店是中国消费行业中较为经典的周期性成长行业,供给侧受中国商业地产发展与资源型加盟商资产配置需求驱动,叠加产品结构升级,行业房量增长与市场集中度、连锁化率提升并行。需求侧则受商旅、休闲需求双重驱动,但在连锁酒店需求中占比更高的商旅需求与企业经济活动高度相关。因此,在供给持续增长、宏观经济周期性波动影响下,酒店行业阶段性供需错配带来周期性,持续增长的休闲游需求、市场集中度与连锁化率的提升则为头部酒店集团提供成长动能。
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连锁酒店行业深度报告：周期有望开启上行-260407-银河证券-51页
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