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近日，科创板PCB公司迅捷兴在深圳举行2025年度股东会。会上该公司共审议了公司年度财报、年度董事会工作报告、高管薪酬方案、授权董事会以简易程序向特定对象发行股票以及未来三年股东分红方案等多项议案。
股东会上，迅捷兴董事长马卓，以及该公司财务负责人、董事会秘书等多名高管出席。据其会后披露的股东会决议公告显示，以上议案均获得多数股东的投票决议通过。
迅捷兴2025年度股东大会现场
营收大增却连亏两年 迅捷兴股东会直面多项财务质量拷问
“光是在深圳本地的PCB企业就有500多家，行业竞争激烈，公司2023年以前的几年还在盈利，2024年、2025年就开始亏损，你们接下来要怎么应对这种状况？”在迅捷兴2025年度股东会上，有投资者向该公司董事长提问道。
迅捷兴董事长、总经理马卓在股东会上表示，公司2021年在科创板上市后，连续投资了信丰、珠海两大制造项目，但同时也遇到了疫情和行业内卷的两大外部危机，对应新增的产能未能完成订单接触。“因此，这几年我们一直在寻找公司自己的技术方向和终端客户”。
迅捷兴董事长马卓现场回答股东提问
马卓表示，PCB行业的特点是开发一个大型的终端客户周期很长。“国内外的客户都需要至少2到3年的积累，这一过程中公司会接一些价值量不高的订单，并且公司经历了这样长期的过程。”
一名投资者提问表示，短短一年时间里，公司存货大幅攀升近一倍的真实原因究竟是什么？
迅捷兴财务负责人在股东会上回答以上关切并表示，存货增加主要系公司营收及业务规模增加，2025年度营收增加幅度为45.21%，其中仅2025年第四季度营收就增加了超过7000万元，因此为匹配业务需求，公司存货在制品有所提升。
记者进一步追问，过去一年存货增加，是否还意味着在去年原材料价格上涨前夕，公司进行了大量备货？前期备货能否足以应对今年整体上游缺货行情？
对此，迅捷兴董事长马卓表示，该公司会根据对原材料涨跌预测，进行常规备货，但囤货金额通常最多不超过一个亿。“我们不会把资金全部压到原材料备货，因为这会对公司造成现金流压力。”
马卓表示，目前该公司不同产品线涨价幅度不一，通常价格已经超过成本的部分产品，涨价幅度在10%左右，而前期价格较低的部分产品，涨价幅度已经来到15%到25%。
现场有投资者提问表示，目前公司应收帐款高企，未来是否有可能进一步加快应收账款回收，以提升现金使用率？
迅捷兴财务负责人回应称，该公司应收帐款的账期通常在60天到90天的时间，随着业务规模的增加，公司信用建立，账款的整合速度将有所提升。马卓补充道，公司目前应收帐款大约为平均每月销售额的三倍，符合行业共同特性。
全力主攻AI市场头部客户 公司避谈行业产能竞争
“今年线路板行业的利好都在于AI需求的暴增。”马卓表示，今年行业内好的企业订单都不会差，至于其他不在“局中”的企业，也会被分摊到头部企业做不完的订单。“迅捷兴显然属于前一种。”
“从市场需求和销售调研来看，AI行业的增长最差也有至少3-5年度的增长。”马卓如是称。
需求爆发之下，PCB行业扩产趋势也逐渐清晰。2026年以来，国内外PCB板厂持续追加资本开支加码扩产，投向多聚焦于高多层、高阶HDI、高频高速板等高端AI PCB项目。机构表示，部分厂商的投资规模相较2025年将呈数倍级增长。
在股东会上，投资提问表示，目前迅捷兴产值相比行业龙头还不是很高，随着今年行业需求爆发，公司是否能够跟上甚至超过其他PCB厂的增长速度？对此，马卓仅以“不同公司技术不同、成长速度不一样”简短回应。
“AI时代来了，PCB行业正从单纯价格竞争转向技术竞争，缺乏技术含量的企业将逐渐没落，技术领先的企业将获得更好发展。”马卓表示，迅捷兴已在信丰二厂和珠海工厂建成了智能化的产线，公司更希望主动挑选与其能力相匹配的订单，“客户和产品选择决定一家公司未来的发展前景和命运”。
在海外市场的拓展上，马卓表示，公司希望海外业务收入能够进一步增长至整体的40%以上，目前还不到30%。“去年公司以欧洲为主要市场的海外业务，增长了7000万元左右的销售收入，而今年将重点开拓美国市场的顶尖客户。”
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