天正电气2025年财报揭晓,新能源与海外业务成增长“新引擎”

2025年，公司实现营业收入28.14亿元，同比下降3.57%；归母净利润9229.94万元，同比下降23.95%；扣非净利润8233.76万元，同比下降32.94%。

盈利能力方面，公司全年毛利率为23.92%，同比下降1.41个百分点，主要受白银等大宗原材料价格上行及高毛利率国网仪表销售放缓影响；净利率3.28%，同比下降约1.31个百分点。尽管盈利承压，公司经营现金流表现稳健，全年经营活动产生的现金流量净额达1.46亿元，同比增长29.81%，资金运营状况持续改善。

面对传统业务压力，天正电气加速向智能能源管理转型，成效逐步显现。新能源板块成为最大增长引擎，储能业务深度参与德业股份、采日能源等龙头企业定制化研发，光伏配套实现全链条布局，从户用光伏到集中式电站，提供覆盖直流侧至并网端的全链条电气解决方案；交能融合新场景落地，与山西交通控股集团战略合作，布局高速公路能源运维场景。

报告期内，公司在数据中心配电领域实现标杆项目落地、核心客户覆盖、国产化发展三重突破。公司直流熔断器已进入腾讯、快手等头部企业高压直流系统供应链；与维谛技术、杭州中恒、麦格米特等数据中心电源龙头企业深度合作。公司智能小母线作为替代传统列头柜的新一代末端配电方案，已批量应用于中国移动粤港澳（韶关）数据中心、中国电信上海临港信息产业园、长三角国家枢纽嘉兴算力中心等国家级超大型项目。

海外业务同样表现亮眼，全年实现营收1.02亿元，同比增长22.00%，毛利率维持在34.20%的较高水平，“走出去”战略稳步推进。

技术创新方面，公司全年研发投入1.47亿元，占营收5.23%，累计拥有专利1177项，其中发明专利217项。主持及参与28项国家、行业和团体标准制修订。“天正智瀚”大模型获批全国首个电气行业AI大模型。

此外，公司拟每10股派发现金红利1.00元（含税），切实回馈股东。

天正电气作为国内低压电器行业领军企业，正经历从传统配电向智能能源管理的范式升级。短期业绩承压主要受原材料成本和市场周期影响，但公司在新能源、数据中心、海外市场三大高成长赛道的布局已初见成效，“产品+系统+服务”的整体解决方案能力持续增强。