投资者关系专业人员的人类直觉和面对面沟通的信任感，成为我们重拾信任的关键因素。
文丨FT中文网专栏作家 赵莹
日前，纳斯达克交易所发布了第七届年度全球投资者关系行业调研报告，其中重点关注了人工智能对投资者关系的影响和行业趋势。有趣的是，除了企业IR专业人士将AI或AI代理人嵌入到工作流程中去的比例大幅上升，投资人也开始广泛应用AI扫描财报数据和提炼分析，由此我们进入了双向 AI 的时代，在算法透明化面前，每次季报年报的沟通，变成了投资人的AI和投资者关系企业方的双向AI算法对决，然而，在这一背景下，投资者关系专业人员的人类直觉和面对面沟通的信任感，反而成为了溢价资产，成为我们重拾信任的关键因素。
调研发现，到2025年底，超过51%的IR专业人士已将AI嵌入到工作流程中，这一比例较2024年的30%大幅提升，而在 2023 年这一比例还不足 10%。只有2%的受访者表示完全没有使用AI的计划。IR团队主要利用AI来处理数据密集型任务，例如自动汇总同行和市场的会议纪要、研报新闻等事件小结工作81%由AI来完成或重塑工作流，70%的从业人员则利用AI来协助编写业绩发布的新闻稿，预演财报电话会的Q&A备忘录等。也有36%的IR人士利用AI修改投资者演示文稿和会议材料准备。在这个人机共读的时代，26%的投资者关系专员也开始关注外部AI驱动的投资分析如何解读公司信息，这其实赋予了IR工作更多的战略导向的意义，需要确保每次披露的新闻稿信息不仅能通俗易懂便于投资人理解，也要经过算法精进，能让主要的AI模型在精准抓取中获得高频次的呈现，就像在搜索时代，所有人都会关注SEO（搜索引擎优化）一样，现在需要开始高度关注生成式引擎优化（GEO）。
过去的几年里，IR团队被地缘政治、高通胀和疫情等宏观噪音所占据。然而2026年的行业趋势表明，市场正在进入“去噪音化”阶段。2026年是近年来第一次，IR专业人员普遍认为公司的具体叙事比宏观政治环境影响对公司个股的市值管理影响，更为重要的一年。当宏观叙事退场，个体差异凸显。IR面临的新挑战，是如何通过精准的公司故事与预测来对抗波动。这不仅是挑战，更赋予了 IR 职能前所未有的战略意义。由此，IR可以拿回公司价值的定义权，不用再被宏观波动牵着鼻子走，也让日常的卖方分析师和买方投资人沟通，更有了公司与资本市场之间的战略连接器的价值。
一家公司的IR职能，如果能够通过财务建模和数据分析来协助CFO做好市场的未来预测，用通过高超的讲故事技巧将本季度的故事和未来的故事做好包装，那么就可以成为更好的“价值解释者”。
另外需要引起高度重视和注意的是“AI误读财报导致股价异动”的新闻事件带给我们启示。在 2026 年 2 月的美股财报季中，行业专家曾指出，部分高频交易算法和基于大模型的 AI 分析工具在处理某些复杂财报出现了“幻觉”或解读偏差。由于现在市场上超过半数的买方机构已深度集成 AI 代理进行自动化研报总结，错误的解读将迅速通过社交媒体和量化交易平台扩散，因此会有因 AI 生成的“负面预警”而遭遇股价闪崩的风险。这种“没有刹车的反馈环”现象警示了我们，AI 代理的使用虽然提升了速度，但由于缺乏人类分析师的上下文核实，一旦某个主流 AI 模型误读了利润表中的某个细分项，就会触发连锁的抛售指令。这也标志着 IR工作从“防范人类误解”进化到了“防范算法误读”的新阶段，IR在AI治理和数据准确性方面，增加了“守门人”的角色作用。
2026年的年报季随之而来的股东大会投票季，也显示出了AI时代的一些新特征。在监管收紧、代理咨询机构主导地位进一步下降，AI驱动的内部投票模型同时汇聚的今天，随着投资人采用定制化政策和AI工具根据客户导向偏好设置，投票的结果越来越难预测。这就要求企业必须在投资者信息披露、投票情报方面投入更走，更持续且更具战略性的资源，公司的信息传递必须能同时引起人类判断和算法解读的共鸣，这也使得IR部门和董事会秘书以及企业传播职能部门的协同显得更为重要。为此，作为企业的主动叙事方，要警惕 AI 驱动的“勾选式”投票风险，这类似于监管机构对 ISS（机构股东服务公司）的批评。另外，公司必须理解基于现有模式的负面信号，并据此优化信息披露，同时监控AI工具如何解析代理文件语言。
相对于市值规模巨大的蓝筹股，在被动基金和量化投资主导的 2026 年，小市值公司面临更大的“被市场遗忘”的风险。因此，对于小公司而言，投资者关系的面对面信任工作显得更为重要，这些公司可以通过“高管个人IP化“为市值赋能和也可以通过差异化渠道来实现突围。除了通过传统的季报电话会、全球非交易性路演、参加重要的投行头部会议等常规操作之外，小市值公司也可以通过更激进的数字营销，或针对散户投资者的直接沟通来寻找流动性，毕竟散户投资趋势的增强和个人投资者影响力的回升，在过去几年也是不容忽视的行业趋势。
总之，2026年的IR工作已不再是简单的信息中转站，而是在这个算法对决的双向AI时代，利用好每一次面对面沟通的机会和创新的叙事及传播方式，在日益碎片化和算法化的资本市场中，保护并放大公司的估值故事。新的环境下，AI 负责数据的“广度”和“速度”，而 IR 专业人士则负责逻辑的“深度”和信任的“厚度”。
点
亮
星
标
全球财经精粹不错过
一键关注FT中文网微信矩阵
与全球精英同频
