The Evolving Landscape of the Family Office Sector: Trends in Operations and Investment
一、全球三大核心发展中心：
香港、新加坡、欧美
- 香港：亚洲家族办公室核心枢纽
截至2025年末，香港家族办公室行业发展态势强劲：单一家庭办公室（SFO）数量已达3384家，两年内实现25%的增长；香港整体资产管理规模约35万亿港元，折合4.5万亿美元。
在政策利好方面，香港对合资格家族办公室的投资收益免征16.5%利得税，相关准入门槛为家族办公室资产净值不低于2.4亿港元。
2026年，香港将进一步拓宽免税资产范围，新增数字资产、贵金属、私募债券、碳排放产品等品类。同时，家族办公室政策与新投资移民计划实现衔接，为高净值人士提供一站式申请便利，持续强化其亚洲家办核心地位。
- 新加坡：
监管政策收紧，秉持重质不重量发展原则
新加坡家族办公室监管导向完成转型，从过往追求数量扩张转变为强化监管、聚焦实质运营。
当前监管要求持续升级：
✅申请主体需提交12个月投资规划、
✅决策人3年交易记录及实体办公场所证明；
虽资产准入门槛保持不变，但对本地雇员配置、本地运营开支、本地资产投资等要求大幅提高，着力推动家办落地实质经营。
- 欧美：
私募投资主导，构建本土投资闭环
Private Investment-Driven, Forging a Closed Investment Loop Within the Local Market
欧美家族办公室呈现差异化发展特征：
✅美国近半数家族办公室组建自有直接投资团队，逐步降低对第三方投资机构的依赖；
✅欧洲家族办公室则加大房地产、私募信贷、基建等另类资产配置力度，通过另类资产对冲通胀与地缘政治风险。
二、全球家族办公室投资策略重大转型
Significant Shifts in Global Family Office Investment Approaches
- AI成核心关注方向，实际投资落地力度不足AI Emerges as a Core Focus Area, Yet Actual Investment Execution Remains Insufficient
✅人工智能已成为65%家族办公室的首要投资布局方向
✅但超半数家族办公室, 未配置风险投资及增长型股票仓位。
✅多数家族办公室仅聚焦AI应用层面投资，对算力、数据中心等底层资产的直接投资规模有限，整体处于观望多于实操的状态。
- 另类资产成为投资配置核心Alternative Assets Emerge as the Central Focus of Investment Allocation
✅受通胀风险影响，有避险需求的家族办公室
✅将另类资产配置比例提升至近60%，
✅核心配置品类涵盖私募股权、私募信贷、数据中心、物流地产、对冲基金，成为家办资产配置的主流选择。
- 黄金与加密货币配置意愿低迷。 Weak Appetite for Gold and Cryptocurrency Allocations
✅超七成家族办公室未配置黄金资产，近九成未涉足加密货币；
✅即便进行配置，也仅将其占比控制在1%-3%的小额范围，
✅严格要求采用银行级托管标准，资产配置趋于保守。
三、家族办公室运作模式迈向专业化、数字化
Family Offices Transitioning to More Professionalized and Digitized Operating Frameworks
✅行业运作模式持续升级，越来越多家族摒弃内部人主导决策模式，引入独立董事、合规官、专业首席投资官（CIO）完善治理架构；
✅「共享CIO」模式逐步流行，通过顶尖专业人才为多家家办提供服务，实现成本管控与专业服务的双重提升。
✅数字化技术深度融入运营，AI技术广泛应用于投资研究、风险管控、财务报告自动生成等环节；虚拟家族办公室（VFO）快速兴起，实现全流程云端办公，推动家办轻资产化运营。
四、中国及港澳地区：迎来财富代际转移关键期Greater China Region (Including Hong Kong and Macau): A Pivotal Era for Generational Wealth Transition
✅未来10年，中国及港澳地区将迎来约6万亿美元的财富代际传承，从创一代向二代交接。
✅伴随传承进程，投资方向全面转向低空经济、商业航天、生物医药、硬科技、半导体等新兴高潜力领域。
✅资产规模较大的家族倾向设立单一家庭办公室（SFO），中等资产家族则选择联合家庭办公室（MFO）；
✅主流运作架构为依托香港开展全球资产配置与税务规划，立足内地进行产业投资，实现两地优势互补。
五、2026年下半年重点关注趋势
Key Focus Areas and Trends for 2H 2026
1. 香港税务条例修订正式落地，数字资产纳入家族办公室免税资产范围，政策红利进一步释放；
2. 家族办公室对AI领域投资从概念关注转向实质布局，投资落地进程加快；
3. 全球反洗钱、反避税监管力度持续强化，家族办公室运营透明度不断提升；
4. 80、90后逐步接手家族财富管理权限，投资风格更趋科技化、国际化。
筆者： 林寶儀、亞洲家族辦公室協會會長、香港證監會持牌人士
*插圖由AI生成
资料来源 Source of info
香港政府新闻处、香港投资推广署（InvestHK）、德勤官方报告、新加坡金融管理局（MAS）2026年13O/13U计划最新指引、摩根大通《2026全球家族办公室报告》
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