开栏的话：
中国轻工业作为国民经济的重要支柱，涵盖家居、家电、食品饮料、日用消费品等多个民生领域，其发展态势直接反映市场消费活力与产业升级趋势。为全面把握轻工行业投资发展脉搏，中国轻工企业投资发展协会与消费日报社共同组织编制轻工行业投资发展观察周报。
报告依托专业团队，采集、整合、分析wind金融数据、相关协会及企业公告、政府政策文件和第三方研究机构信息，系统梳理行业动态、市场表现及政策导向，以数据为支撑，以趋势研判为核心，聚焦轻工行业景气程度、资本动向、价格走势等关键指标，为投资者、行业从业者和市场观察者提供前瞻性决策参考。
作为轻工领域的综合性投资周报，报告致力于打造轻工行业投资发展的“风向标”，以严谨的数据、专业的视角成为行业参与者与企业决策者洞悉轻工行业投资价值的可靠伙伴。
一、上周股市行情
上周（4.13—4.17）A股市场呈现单边上涨走势。上证指数周上涨1.64%，收于4051.43点；深证成指周上涨4.02%，收于20000.11点；创业板指数周上涨6.65%；恒生指数周上涨1.03%；恒生科技指数周上涨3.75%。
上周表现较好的指数为：创业板指数，周上涨6.65%；深证成指，周上涨4.02%；中证1000指数，周上涨3.87%。
上周申万各行业板块大部分上涨。通信（+8.40%）、综合（+5.96%）表现强势；电子（+5.95%）、电力设备（+4.77%），表现突出。轻工板块方面，家用电器（+1.89%）、纺织服饰（+1.00%）、轻工制造（+0.49%）上涨，食品饮料（-1.70%）下跌。
下周可以关注的板块：
人形机器人与商业航天
关注理由： 人形机器人产业化进程加速，应用场景不断落地，从概念走向商用。商业航天则受益于国家政策支持和行业里程碑式突破，产业链相关公司受到资金关注。
锂电池产业链
关注理由： 行业排产数据向好，储能和动力电池需求旺盛。上游锂资源供给偏紧，而下游需求韧性十足，供需格局有望改善。同时，电池安全技术（如新型气凝胶材料）的突破也为产业链带来新的增长点。
二、行业动态
李子园——押注新赛道
近日，李子园发布公告称，公司全资子公司拟投资2亿元，建设奶酪及中老年人配方奶粉生产线。
公告显示，为进一步优化公司产品结构，全面提升整体盈利能力与抗风险能力，满足公司发展需求及中长期战略布局，李子园旗下全资子公司拟建设“李子园日处理1000吨生乳深加工项目二期”，扩建主要内容包括新建奶酪生产线及中老年人配方奶粉生产线，并同步建设配套仓储等设施。
此次投资总金额约2亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。而在2025年前三季度，李子园货币资金由2024年同期的7.06亿元下降至5.81亿元，短期借款却上涨至2.18亿元，此时又拿出2亿元资金来建设新的生产线，对于李子园来说压力不小。
美克家居——控股股东所持全部股份被轮候冻结
前不久，美克国际家居用品股份有限公司发布公告，披露控股股东美克集团所持公司股份被轮候冻结的情况。
根据公告，美克集团持有美克家居4.88亿股股份，占总股本的33.99%。此次美克集团持有的全部股份被江苏省无锡市中级人民法院轮候冻结，冻结起始日为2026年3月4日。此次冻结源于美克家居与江苏资产管理有限公司的借贷纠纷。2024年9月，双方开展债务重组借贷业务，美克集团提供担保，后于2025年9月展期至2026年9月。因公司未按期支付债务重组补偿，江苏资管提起诉讼并申请财产保全，涉诉金额为1.17亿元。
护家科技——冲击港股上市
近日，护肤品牌HBN母公司深圳护家科技（集团）股份有限公司冲击港股上市。其招股书披露，2024年，护家科技营收突破20亿元，其营收几乎全部来自线上渠道。
护家科技成立于2014年，2019年推出HBN品牌。据市场第三方咨询报告，按2024年护肤品零售额计，HBN位列中国护肤品市场国产品牌前十。截至2025年前三季度，其主要产品标准规格的建议零售价一般在129元至689元之间。
招股书显示，护家科技此次上市募资，将主要投向研发及产品创新、加强生产能力、提升办公环境及增强数字化运营能力、投资品牌及市场推广活动、全渠道销售网络的深化与拓展等方面，还将用于寻求潜在投资、收购、战略合作及其他合作机会等。
蜜雪冰城——成立新酒业公司
蜜雪冰城宣布进入酒精饮品市场，在四川成都成立了新的酒业公司。这家新成立的公司名为四川鲜啤福鹿家酒业有限公司，注册资本为5000万元人民币，经营范围涵盖酒制品生产、酒类经营、食品生产和销售等。
这一动作的源头，可以追溯到2025年9月30日蜜雪冰城的一笔关键收购。当时，蜜雪冰城斥资2.97亿元收购了福鹿家53%的股权。福鹿家是一家以现打鲜啤为主业的公司，和蜜雪冰城的定价策略类似，走的是平价路线。成都目前已有23家“鲜啤福鹿家”营业中门店。
虽然蜜雪冰城在2025年上半年依然交出了营收超148亿元的亮眼答卷，但寻找高频、高毛利的第二增长曲线，成为蜜雪冰城的必然选择。
逸仙电商——获1.2亿美元战略投资
完美日记母公司新锐美妆集团逸仙电商（YSG）在战略转型关键期获得新一轮资本加持。3月11日，公司发布公告称，计划通过私募方式向公司创始人、董事长兼首席执行官黄锦峰与中信资本旗下的私募股权投资业务信宸资本所共同组成的特殊目的载体发行总额为1.2亿美元的可转换优先票据，募集资金将主要用于研发创新及全球化布局。
公告显示，募集到的资金将主要投入产品研发、全球供应链整合、海外市场扩张及战略并购等领域。逸仙电商（YSG）方面表示，此举旨在进一步强化公司的长期增长能力与全球竞争力。研发投入是此次融资的重点投向，也是逸仙电商（YSG）转型的核心驱动力之一。
贡茶——将被出售
据相关消息，贡茶背后股东美国私募股权公司TA Associates正在考虑出售该品牌，现已委托摩根大通推进这一潜在交易。
知情人士表示，此次交易贡茶的估值可能达到约20亿美元（折合人民币超过137亿元）。目前，相关商议讨论还处在早期阶段，尚未做出最终决定。
2006年，贡茶在中国台湾高雄开出第一家门店，2010年左右进入中国大陆市场，并在深圳设置了运营总部。依靠区域授权加盟模式，贡茶快速扩张，2017年全国门店已达到750家，进驻各大城市核心商圈。
2012年贡茶进入韩国，并在2019—2023年快速扩张，巅峰时期门店数达近千家，是不少韩国消费者心中的“奶茶第一品牌”。
真爱美家——控制权变更迈入新阶段
日前，浙江真爱美家股份有限公司发布公告称，公司已收到广州探迹远擎科技合伙企业（有限合伙）出具的《要约收购报告书》，其拟以现金方式部分要约收购公司2160万股股份，占总股本的15%，要约收购价格为每股人民币27.74元，总价约5.99亿元。 本次并购交易完成后，探迹科技持有的上市公司股权将达到44.99%，控制权进一步巩固。
据悉，探迹科技已构建起业内领先的AI硬实力壁垒，凭借其自研的企业级大模型智能体平台“太擎”与数据云底座“旷湖”，打造出技术成熟、可落地、可复用的数字员工产品矩阵，将AI生产力注入企业业绩增长的全链路。
三、热点新闻
三大证券交易所齐修规则
4月10日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所三大证券交易所分别就修订交易规则公开征求意见。
本次三大交易所对交易规则的修订各有侧重，突出三大看点：其一，沪深交易所将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%；其二，深交所将在创业板引入做市商制度；其三，北交所将增加风险警示股票和退市整理股票的风险揭示安排，并设置风险警示股票单日买入数量上限。
在此次三大交易所同步发布的修订意见稿中，盘后固定价格交易全面扩容成为市场各方关注的焦点。盘后固定价格交易是指在收盘集合竞价结束后，交易所交易系统按照时间优先原则，对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。这是A股市场中竞价交易的一种补充机制。
香港首批稳定币牌照公布
据中国香港特别行政区政府新闻公报及港媒消息，香港金融管理局宣布了首批稳定币发行人牌照名单。首批共发放2张牌照，分别由汇丰银行以及渣打银行、安拟集团、香港电讯的合资公司碇点金融科技取得。
香港金管局指出，根据持牌人的业务计划，待相关准备工作完成后，他们拟于未来数月内开展业务。香港金管局总裁余伟文表示：“批出稳定币发行人牌照是香港数字资产发展的重要里程碑。监管制度提供一个有序的营运环境，让稳定币发行人在应用创新科技的同时，妥善保障用户权益和管控相关风险，使香港稳定币生态圈健康、负责任和可持续地发展。发行人按计划开展业务，在管控好风险的同时，积极开拓发展空间，推广合规稳定币的应用，解决金融和经济活动中的痛点，为市民和企业创造价值，推动香港数字资产健康发展。”
文|胡静 李练
