『调研』近期海外LNG市场大事动态深度梳理

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• 本期文章：

  • 『调研』24小时反转，霍尔木兹航运再次冻结，LNG市场深度分析

    『调研』4 月中下旬 LNG 及天然气市场关键动态汇总（4.17-4.19）

    『调研』土耳其尚未与伊朗磋商天然气合同续签事宜

    『调研』近期海外LNG市场大事动态深度梳理
• 以下正文：

地缘政治主导市场：霍尔木兹海峡上演 "开放 - 封锁" 过山车

4 月 17 日：伊朗宣布海峡临时开放，全球 LNG 价格暴跌

伊朗外长阿拉格齐正式宣布，在黎以临时停火期间，霍尔木兹海峡对所有民用商船全面开放，船只需按伊朗指定协调航线通行。这一消息瞬间引爆全球能源市场，此前因供应中断推高的 "战争溢价" 快速消退：

• 亚洲基准 JKM 现货 LNG 价格暴跌 7% 至 15.50 美元 / 百万英热单位

• 欧洲基准 TTF 天然气期货价格下跌 12.6% 至 45.05 欧元 / 兆瓦时（约 15.25 美元 / 百万英热）

• 美国亨利港 HH 天然气期货价格下跌 2.24% 至 2.62 美元 / 百万英热，接近 5 个月低点

4 月 18 日：伊朗军方突然恢复全面管控，市场再次震荡

仅隔 24 小时，局势彻底反转。伊朗武装部队哈塔姆・安比亚中央总部发言人宣布，因美国屡次违背承诺、持续海上劫掠，伊朗已全面恢复对霍尔木兹海峡的严格管控：

• 民用船只必须提前报备、走指定航线、接受革命卫队检查

• 美军舰及与美结盟船只一律禁止进入

• 多艘油轮和 LNG 船在海峡口被拦回，被迫调整航线绕行非洲好望角

4 月 19 日：海峡管控持续，市场进入 "高波动新常态"

截至 4 月 19 日，霍尔木兹海峡仍处于伊朗武装部队全面监控之下。航运数据显示，LNG 船通行量仅恢复至冲突前的 30% 左右，且每艘船都需经过严格检查，通行时间大幅延长。市场普遍认为，即使未来局势缓和，霍尔木兹海峡的 "风险溢价" 也将长期存在，全球 LNG 贸易格局将加速重构。

供应端动态：美国出口创纪录，挪威突发减产

4 月 17 日：美国 LNG 进料气流量接近历史最高水平

路透社报道，尽管美国本土天然气产量近期有所下降，但 LNG 出口需求持续强劲，推动美国九大 LNG 出口工厂的平均进料气流量升至 189 亿立方英尺 / 日，接近 2 月份创下的 187 亿立方英尺 / 日的历史最高纪录。LSEG 数据显示，4 月以来美国 LNG 出口量同比增长 32%，主要流向欧洲和亚洲市场，填补卡塔尔供应缺口。

4 月 18 日：挪威阿斯加德油田发生非计划停机

挪威天然气公司 Gassco 宣布，阿斯加德油田于 4 月 18 日至 19 日发生非计划停机，日减产 540 万立方米天然气。阿斯加德油田是挪威重要的天然气生产基地，其减产进一步加剧了欧洲市场对供应安全的担忧。不过，由于目前欧洲天然气库存仍处于相对较高水平（约 55%），此次短期减产对市场的影响有限。

4 月 17-19 日：卡塔尔生产恢复缓慢，17% 产能永久受损

卡塔尔能源公司继续推进拉斯拉凡 LNG 工厂的恢复工作，但进展缓慢。此前 3 月中旬的军事冲突导致该工厂 14 条生产线中的 2 条严重受损，年产能损失达 1280 万吨，占卡塔尔总出口能力的 17%。卡塔尔能源大臣萨阿德・卡阿比证实，受损设施的全面修复将耗时 3 至 5 年，预计造成年度收入损失约 200 亿美元。目前，未受损的 12 条生产线中已有 8 条恢复生产，但大规模出口仍受制于霍尔木兹海峡的通行状况。

需求端动态：印度重启现货采购，欧盟俄气进口持续下降

4 月 18 日：印度恢复购买现货 LNG

彭博社援引知情人士透露，随着亚洲 LNG 价格回落至 16 美元 / 百万英热单位以下，印度主要 LNG 进口商（包括印度石油公司、印度天然气公司和古吉拉特邦石油公司）本周恢复了现货采购。这是自 3 月初中东冲突爆发以来，印度首次大规模购买现货 LNG。新采购的货物将于 4 月至 6 月期间交付，有望缓解印度国内的天然气供应短缺问题。

4 月 17 日：欧盟统计局发布 1-2 月俄罗斯天然气进口数据

欧盟统计局数据显示，2026 年 1 月至 2 月，欧盟进口俄罗斯天然气总额共计 17 亿欧元，较 2025 年同期下降一半。其中：

• 管道天然气进口额约为 6.93 亿欧元

• LNG 进口额约为 10.07 亿欧元

• 2 月俄罗斯 LNG 占欧盟 LNG 进口总额的 14%，美国以 54.5% 份额位居首位

根据欧盟理事会年初批准的条例，欧盟自 2027 年 1 月 1 日起将全面禁止俄罗斯 LNG 供应，自 2027 年 9 月 30 日起全面禁止俄罗斯管道天然气供应。

4 月 17 日：孟加拉国宣布将进口 16 船额外 LNG

孟加拉国国家石油公司 Petrobangla 宣布，将在 4 月和 5 月进口 16 船额外的 LNG，以确保国内天然气供应不间断。其中，4 月计划进口 9 船，目前已有 4 船抵达；5 月计划进口 11 船，已有 7 船确认。孟加拉国高度依赖 LNG 进口，国内天然气产量仅能满足约 40% 的需求。

市场规则与行业动态

4 月 17 日：普氏能源宣布调整亚洲 LNG 衍生品 MOC 评估规则

普氏能源（S&P Global Platts）宣布，自 2026 年 5 月 18 日起，将调整亚洲 LNG 衍生品市场收市（MOC）评估的时间和增量规则：

• 将提交和发布买卖报价的截止时间从 16:10:00.000 SGT 调整为 16:15:00.000 SGT

• 恢复正常的增量规则，取消 3 月 6 日因市场波动加剧而实施的临时措施

此次调整是为了适应市场变化，提高评估的准确性和透明度。

4 月 17 日：澳大利亚 Santos 强调其 LNG 的战略优势

澳大利亚第二大油气生产商 Santos 表示，在霍尔木兹海峡航运中断可能持续数年的背景下，澳大利亚 LNG 具有显著的 "战略优势"。澳大利亚 LNG 出口不经过霍尔木兹海峡，供应安全可靠，因此越来越受到亚洲和欧洲买家的青睐。Santos 预计，其巴罗萨天然气项目将于 4 月 18 日左右重启生产，进一步增加市场供应。

价格走势总结

后市展望

1. 地缘政治仍是核心变量：霍尔木兹海峡的通行状况将继续主导全球 LNG 价格走势。如果管控持续超过 1 个月，亚洲和欧洲天然气价格可能再次大幅上涨。

2. 供应格局加速重构：美国和澳大利亚 LNG 的市场份额将进一步提升，俄罗斯 LNG 将加速转向亚洲市场。

3. 价格中枢长期上移：即使中东冲突结束，卡塔尔 17% 产能的永久损失也将导致全球 LNG 市场在 2026-2028 年处于紧平衡状态，价格中枢将显著高于冲突前水平。

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