1.奕瑞科技：业绩恢复高速增长，新增微显示背板业务有望成为业绩新增长点。
2025年，奕瑞科技营业收入22.5亿元，同比增长22.90%；实现归母净利润6.5亿元，同比增长39.73%；实现扣非净利润6.19亿元，同比增长41.05%。
公司持续深耕数字化X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管等核心部件及综合解决方案产品，相关产品广泛应用于医学诊断与治疗、工业无损检测以及安全检查等领域。公司核心产品为数字化X 线探测器，是全球为数不多的、掌握全部主要核心技术的数字化X 线探测器生产商之一。
公司新增硅基微显示背板的研发、生产和销售作为主营业务。公司生产的硅基微显示背板目前主要用于制造高分辨率的硅基OLED微显示屏，最终应用于AI眼镜、VR头显、无人机FPV 等智能终端设备。公司紧抓全球微显示产业的高速发展机遇，通过精准卡位下一代智能终端设备的核心供应链，公司正致力于将微显示背板业务打造和培育为全新的营业收入及利润增长点。
根据弗若斯特沙利文报告，全球硅基OLED微显示屏销售额由2020年的3.9亿元人民币增长至2024年的12.7亿元人民币，年均复合增长率达34.3%，2025年开始预计将以107.88%的年复合增长率在2030年达到679.3亿元人民币。
2.威高骨科：集采执行平稳，净利率稳步提升。
2025年，威高骨科实现营业收入15亿元，同比增长4.82%；归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长20.06%，扣非净利润2.55万元，同比增长20.77%。
2025年，公司及子公司获得第I类产品备案凭证35项，第II类医疗器械产品注册证18项，第Ⅲ类医疗器械产品注册证32项。
3.开立医疗：内镜业务带动业绩增长，全力推进多产品线布局。
2025年，开立医疗实现营业收入23.09亿元，同比增长14.65%；实现归属于上市公司股东的净利润1.97亿元，同比增长38.35%；扣非净利润1.80亿元，同比增长63.41%。值得关注的是，公司2025年经营活动产生的现金流量净额为-4816万元，而2024年同期为+3.06亿元，同比跌115%。
公司的产品主要为超声诊断仪、消化与呼吸内镜、微创外科产品以及心血管介入产品。
2025年，公司传统彩超业务实现收入12.36亿元，同比增长4.52%，增速放缓，且国内市场竞争压力巨大；内镜业务全年收入首次突破10亿元大关，达到10.13亿元，同比猛增27.42%，占总营收的比重也从上年的约39%提升至43.9%。
开立医疗在2025年报中表示，公司已完成了从单一产品向多产品线矩阵的华丽转身，公司将持续增强公司在超声、内镜、微创外科、心血管介入四大业务领域的竞争优势。
4.心脉医疗：四季度业绩强劲增长，恢复高速增长仍需要时间。
2025年，心脉医疗实现营业总收入13.51亿元，同比增长11.96%；归属于母公司的净利润5.63亿元，同比增长 12.19%；归母扣非净利润5.02亿元，同比增长27%。其中，公司海外销售收入超过2.56亿元，同比增长超过56%，在公司收入占比提升至19%以上。
2025年，公司来自主动脉支架类产品的营业收入为9.88亿元，同比增长9.26%；来自外周及其他产品的营业收入为3.62亿元，同比增长21.50%。
5.欧普康视：主要产品带量采购进行时，业绩恐面临更大压力。
2025年，公司实现营业收入18.61亿元，同比增长2.62%，实现归属于上市公司股东的净利润4.80亿元，同比下降16.20%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.09亿元，同比下降16.79%。业绩下降主要原因是公司主要产品角膜塑形镜带量采购、高端消费疲软和产品竞争加剧。
6.迈瑞医疗：2025业绩为上市以来最大下滑，年报预计明后年恢复快速增长。
2025年，迈瑞医疗实现营业收入333亿元，同比下降9.38%；实现归属于上市公司股东的净利润 81.36亿元，同比下降30.28%；实现扣非净利润80.69亿元，同比下降29.48%。
2025年，公司国际业务实现收入176.5亿元，同比增长7.40%，国际业务收入占公司整体收入的比重进一步提升至53%；国内业务实现收入156.3亿元，同比下降22.97%。
公司在年报中预计，2026年国际业务有望回归快速增长，国内业务有望实现正增长，2027 年及之后将有望进入更加稳定的持续快速增长阶段。
目前，迈瑞产品主要产品覆盖四大业务领域：体外诊断、生命信息与支持、医学影像及新兴业务（新兴业务包括微创外科、微创介入、动物医疗等高潜力业务），已远销190多个国家及地区，覆盖全球前100医院中的87家、及美国Top 30的医疗机构。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球顶尖医疗器械企业中唯一一家覆盖从急诊、手术室、重症监护室、普通病房，到外科、心内科、检验科、超声科等多诊疗场景的企业。按2024 年的收入计，在多个领域，公司均处于行业领先地位，已有6 类产品市场占有率位居全球前三，9 类产品市场占有率位于中国第一。
