■编译：Bright
■审校：Ken
■来源：汽车周报 & 博世
2025财年博世集团销售额910亿欧元，息税前利润率2.0%，自由现金流约3亿欧元。继2025年业绩不佳之后，今年的盈利能力有望提升。裁员规模小于预期。
▲博世集团董事会主席史蒂凡・哈通博士预计今年利润将再次增长。图片：博世
博世集团计划在2026财年充分发挥其创新优势，把握全球市场增长机遇。博世集团认为已度过最艰难时期，尽管面临关税和地缘政治紧张局势带来的不利影响，仍计划在今年实现利润的显著增长。博世计划在2026年实现2%~5%的销售额增长，并将目标利润率设定在4%~6%。2025年，税后甚至出现了4亿欧元的亏损。上一次出现这种情况还是在2009年。
目前情况有所好转。博世2026财年第一季度业绩与去年同期基本持平，调整汇率影响后，销售额增长5%。此次重组预计将产生成效，收益将再度回升。“博世能够迎接未来——即使在不利条件下也是如此”，这是博世集团董事会主席史蒂凡・哈通博士在斯图加特附近雷宁根举行的年度新闻发布会上传达的核心信息。
尽管如此，该公司仍保持谨慎态度。 2025年经济发展疲软的态势仍将持续。由于脆弱的供应链或中东战争不可预测的影响，不确定性仍然很高。芯片生产所需的氦气已经短缺。此外，通货膨胀也在加剧。
降低成本是关键手段
在复杂严峻的全球经济环境中，降低成本是提升企业稳健性的重要前提。此前，该公司曾宣布计划再裁员1.3万人，其中大部分在德国。如今看来，实际裁员人数比预期的要少。“几乎所有分支机构都成功地减少了原计划的裁员人数，”工会主席Frank Sell对德国《汽车周报》表示。
博世已与员工代表就德国境内所有受影响的智能出行业务基地开展必要裁员事宜达成协议。通过相关举措，博世在日趋激烈的价格竞争中进一步提升其未来竞争力。
哈通博士表示：“谈判过程并不轻松，但双方均展现出高度的责任感。我们正尽可能快速、有效地落实已达成的协议，同时尽可能以负责任的方式兼顾社会影响。”
仅在过去几年里，博世集团的智能出行领域就已累计减少了超过2万个工作岗位。2025年员工人数再次下降，截至到年底，博世集团在全球范围内共有412,774名员工（2024年为417,859人）。员工总数下降了约1%，较上一年减少了5,085人。人员调整主要集中在智能出行业务领域，德国区域受影响最为明显。
2025财年：财务稳健，研发投入保持高位
尽管面临巨大挑战，博世在2025财年仍实现了910亿欧元的销售收入，较上一财年略有增长（2024年：903亿欧元）。剔除汇率影响后同比增长4.1%。2025年税前利润（EBIT）降至18亿欧元，息税前利润率为2%，低于上一年水平（2024年：3.5%）。主要原因是为裁员计提了27亿欧元的准备金，此外还受到汇率波动及关税带来的不利影响。
2025财年，博世集团实现了3亿欧元的正自由现金流（2024财年为9亿欧元），研发投入占销售额比例为8.7%（2024年为8.6%），研发支出达79亿欧元。博世集团董事会成员及首席财务官Markus Forschner博士表示：“即便在充满挑战的时期，博世仍坚持大额前瞻性投资。”
博世集团在电动出行、半导体、先进制动控制系统等领域持续加码布局。当期权益比率为41.6%（2024财年为44.3%），仍保持高位；尽管根据合并现金流量表，流动资金降至74亿欧元（2024财年为82亿欧元），博世集团整体财务状况依旧稳健。
2025财年：各业务领域发展
各业务板块的销售表现受到主要市场经济疲软和负面汇率影响的制约。智能出行业务销售额为558亿欧元，微增0.1%，调整汇率影响后实现2.9%的增幅；息税前利润率为1.8%（2024财年为3.8%）。工业技术业务销售额为65亿欧元，微增0.1%，调整汇率影响后增长2.4%。主要受北美市场下滑影响。息税前利润率升至3.5%（2024财年为1.2%）。
消费品业务销售额为199亿欧元，同比下降1.9%，调整汇率影响后增长4.1%。主要受中国和美国建筑行业低迷影响。息税前利润率3.0%（2024财年为3.5%）。能源与建筑技术业务销售额为85亿欧元，同比增长13.0%，调整汇率影响后增长了15.6%。息税前利润率0.5%（2024财年为4.9%）。受并购与销售活动产生的一次性成本影响显著。
博世预计未来增长主要将来自创新
传感器技术便是其中一个领域。例如，BMI5传感器平台可高度逼真地构建虚拟环境，助力机器人在复杂环境下处理任务。
在智能辅助驾驶领域，惯性传感器被视为关键的核心部件，蕴藏巨大销售潜力。即使在摄像头或GPS信号不可用时，它们也能让车辆精准感知自身位置。该公司认为，自己在这一快速增长的细分市场中占据了有利地位。
哈通博士表示：“这些传感器之于智能辅助驾驶汽车，就如同人体内耳的平衡感。”分析师预测，到下个十年中期，汽车智能传感器市场规模将近乎翻倍，突破800亿美元。
借助软件实现增长
博世预计，2030年全球汽车软件市场规模将达到约2,000亿欧元。基于此，哈通博士还对软件抱有希望，他认为软件定义汽车蕴藏巨大增长机遇：“博世处于该领域前沿，正将人工智能深度融入驾驶场景。”全新的博世AI扩展平台是一款具有AI功能的高性能计算机，结合座舱内感知解决方案，打造高度个性化的驾乘体验。“车辆能够识别驾驶者是谁，并检测车内是否有其他乘员，从而对一切进行调整——从外后视镜、车辆操控，到发生事故时气囊的最优展开。”
智能辅助驾驶解决方案的创新为全球业务带来新增长点，2025财年，凭借传感器技术、车载中央计算机等产品，博世斩获了价值100亿欧元的订单。车辆运动管理同样是一个未来市场，在该领域所有执行器均实现集中控制。但由软件驱动的业务收入并非劳动密集型，对就业的拉动作用也相对有限。
博世计划在未来继续保持对新技术的投入力度。仅2025年，博世在研发及资本支出方面的投入就高达约120亿欧元。2025年，博世申请了约6,300项专利，再次蝉联德国专利申请榜首。
为未来核心发展筹集资金
首席财务官Markus Forschner博士表示：“竞争力是盈利性增长的根基。为此，我们持续强化竞争力，以增强应对未来挑战的韧性，同时提升我们投资于未来的能力。”
基于战略发展机遇与财务审慎考虑，博世进一步拓展融资渠道：为确保年内能更灵活地发行债券等金融工具，博世将首次发布本财年上半年的中期财务报表及集团管理报告。首席财务官Markus Forschner博士对此解释道：“尽管博世已具备强大的自有资金融资能力，但此举将进一步提升我们利用资本市场的能力。”
