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晶科能源控股股东预计2026年组件出货量将下降
晶科能源转发了其间接控股股东JinkoSolarHoldingCo.,Ltd.（晶科能源控股有限公司，以下简称“晶科能源控股”，股票代码：JKS）的财务信息。
在最关键的光伏组件出货量上，晶科能源控股预计2026年第一季度组件出货量在13吉瓦到14吉瓦之间，2026年全年预计组件出货量在75吉瓦至85吉瓦之间。
数据还显示，晶科能源控股2025年太阳能组件年度出货量达86.056兆瓦，同比下降7.3%。
简单来看，即便以其预测的2026年最高85吉瓦的出货量，也将略低于2025年的出货规模。
不过，鉴于其为全年的预测值，可能会随着市场变化不断调整。
收入上，晶科能源控股2025年总收入655.0亿元人民币（93.7亿美元），同比下降29.0%。2025年四季度收入达175.1亿元人民币（25.0亿美元），环比增长8.3%，同比下降15.2%。
与之相对应，其2025年四季度太阳能组件出货量达24,204兆瓦，环比增长20.9%。
简单计算可知，第四季度的组件价格仍然处于环比下跌状态。
而作为价格下降的直接反应，晶科能源控股第四季度的毛利率也出现了大幅下降，仅为0.3%，而第三季度则为7.3%，上年同期则为3.8%。
其实，这也验证了此前电易汇对晶科能源业绩预告的分析，即其第四季度业绩大幅变差。
数据显示，2025年第四季度，晶科能源控股归属于公司普通股股东的净亏损为15.0亿元人民币（2.145亿美元），相比2025年第三季度归属于公司普通股股东的净亏损为7.498亿元人民币，大幅增加了近一倍。
对此，该公司表示，四季度由于硅料、白银等原材料价格上涨，以及汇率波动的影响，毛利率环比下降，净亏损环比扩大。
不过，就全年来看，晶科能源控股2025年毛利率为2.2%，虽然较2024年的10.9%下降较多，但仍为正毛利状态。
对于当前的组件市场，该公司则表示，2026年一季度，在白银等大宗价格上涨的成本压力传导下，叠加出口退税政策对组件出口需求的拉动，组件价格环比四季度已出现明显回升。随着行业竞争秩序逐步规范及供需关系边际改善，组件价格有望保持相对稳定，高功率及差异化产品仍具备一定溢价空间。其中，第四季度，640w以上的高功率产品出货量环比提升，达到3GW。随着最高功率可达670W的飞虎3系列产品在今年逐季度放量，并在多样化场景中加快渗透，高性能产品的价值优势将逐步体现，其溢价能力有望持续释放。
而对于如何缓解由于白银价格上涨而带来的成本压力，晶科能源控股表示，银包铜的技术开发符合预期，预计2026年将实现大规模放量。我们持续推动产品升级。
