两份截然不同的财报.今天市场低开震荡，收盘小幅下跌0.1%至4051点。成交量全天24531亿元，2390个上涨，2982个下跌。 申万一级行业中，通信、电子、房地产涨幅居前，食品饮料、医药生物、农林牧渔跌幅居前。 ~~~~~~ 两份截然不同的财报。 昨天晚上，消费代表贵州茅台和科技代表中际旭创都发了重磅财报。 茅台2025年年报显示，公司营收1720亿元，同比下降1.2%，归母净利润823亿元，同比下降4.5%。 其中Q4单独看的话，营收411.5亿元，同比下降19.3%，净利润176.9亿元，同比下降30.3%。 中际旭创一季报显示，公司一季度营收194.96亿元，同比增加192.12%，归母净利润57.35亿元，同比增加262.28%。 茅台这份年报是上市以来第一次营收和利润都下降的财报。其中四季度更是惨淡，利润下降了30%。 消费的老登死的透透的，我21年初看空白酒之后就很少写相关内容了，因为一直不便宜，特别是茅台，经过了16-21年的超级周期后，在里面蹲了很多超长线投资人。 这是茅台股价和市盈率以及市净率的走势图，可以看到，即使茅台阴跌了5年。当下的PE竟然还是和2015年最高峰一样，足可见当年茅台有多便宜。 至于股价有没有见底，还需要继续观察国内消费市场何时能够见底回升，最近两个月全国房地产市场已经慢慢开始有好转的信号了。百强城市房价已经连续两个月止跌企稳，这是非常积极的信号。 不同于消费老登，中际旭创这边，业绩爆棚，营收规模、利润增速都顶上天，简直太猛了。 股价也是4年狂涨40多倍。从一个200多亿的公司成长到今天9456亿市值的巨头。 AI的浪潮席卷了人类社会，这两年我自己也养成了使用AI的习惯，现在每天都要问很多问题，已经离不开它了。AI已经从尖端科技变成了某种意义的服务消费。 错过这样一个超级大趋势，真的非常可惜。 对于这种超级牛股，追是不可能追了。只能静静看着，默默祝福这些相信光的奥特曼，等他们赚钱了多多出来旅游消费。 人类科技进步的成果，最后一定会落实到物质生活的富足、精神世界的丰腴上，这也是为什么消费可以贯穿整个人类发展史。 当下持仓的烟草和航空都是消费中弹性比较大的细分领域，一个是新型烟草的全球趋势，一个是黑天鹅后行业供需差持续扩大。 都是左侧交易，都是苦熬多年。太艰难了，等下次重仓什么行业，还是要管住手，等右侧信号出来再进去，时间成本才是最贵的。 今天就悔恨这些。
