一、资本市场动向
3月资本市场指标变动如下表：
二、宏观市场动向
01
宏观部分
1）国家统计局：一季度国民经济实现良好开局
2026年4月16日，国家统计局发布数据显示，一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。其他重要数据如下：
农业：一季度，农业（种植业）增加值同比增长3.7%。
工业增加值：一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，比上年四季度加快1.1个百分点。3月份，规模以上工业增加值同比增长5.7%，环比增长0.28%。
服务业：一季度，服务业增加值同比增长5.2%。3月份，服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.5个百分点；服务业业务活动预期指数为54.8%。
社会消费品零售总额：一季度，社会消费品零售总额127695亿元，同比增长2.4%，比上年四季度加快0.7个百分点。3月份，社会消费品零售总额同比增长1.7%，环比增长0.14%。
固定资产投资：一季度，全国固定资产投资（不含农户）102708亿元，同比增长1.7%，上年全年为下降3.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长4.8%。3月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.52%。
货物进出口：一季度，货物进出口总额118380亿元，同比增长15.0%。3月份，进出口总额41046亿元，同比增长9.2%。
价格指数：一季度，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%，涨幅比上年四季度扩大0.4个百分点。3月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%，环比下降0.7%。一季度，全国工业生产者出厂价格同比下降0.6%，降幅比上年四季度收窄1.5个百分点。其中，3月份同比上涨0.5%，上月为下降0.9%；环比上涨1.0%。一季度，全国工业生产者购进价格同比下降0.5%。其中，3月份同比上涨0.8%，上月为下降0.7%；环比上涨1.2%。
就业：一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.3%，与上年同期持平。
居民收入：一季度，全国居民人均可支配收入12782元，同比名义增长4.9%，扣除价格因素实际增长4.0%。
2）国家统计局：2026年1—3月份全国房地产市场基本情况
2026年4月16日，国家统计局发布数据显示，1—3月份，全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%，降幅比1—2月份扩大0.1个百分点；其中住宅投资13531亿元，下降11.0%，降幅扩大0.3个百分点。1—3月份，房地产开发企业房屋施工面积541737万平方米，同比下降11.7%。1—3月份，新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%，降幅比1—2月份收窄3.1个百分点；其中住宅销售面积下降13.1%。3月末，商品房待售面积78601万平方米，同比下降0.1%。其中，待售3年以下面积59012万平方米，下降1.8%。1—3月份，房地产开发企业到位资金20524亿元，同比下降17.3%。其中，国内贷款3419亿元，下降23.7%；自筹资金7762亿元，下降5.3%；定金及预收款5858亿元，下降20.1%；个人按揭贷款2204亿元，下降34.6%。
02
地产部分
1）住建部明确：现房销售细则4月底前全覆盖，60城已出台配套实施细则
4月12日住建部最新通报，截至当日全国已有60个城市正式发布现房销售配套实施细则，明确2026年新出让住宅用地原则上全部实行现房销售，同步细化预售资金全闭环监管、分户验收标准、权属登记流程；剩余城市必须在4月30日前完成细则出台，住建部将对未按时完成的城市开展专项督导，从源头防范项目烂尾风险，保障购房人合法权益。
2）自然资源部38号文落地深化，一季度经营性宅地供应同比下降42%
4月12日自然资源部发布一季度土地市场运行通报，自然资发〔2026〕38号文落地后，全国经营性商品住宅用地供应同比下降42%，严格落实“新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发”要求；新增建设用地优先保障保障性住房、城中村改造与重大民生项目，保障性住房用地供应同比上涨68%，增存挂钩机制落地见效，城市集约用地水平持续提升。3）一季度全国保交楼交付17.8万套，同比上涨24%
4月12日住建部发布保交楼专项工作通报，2026年一季度全国累计交付保交楼项目1452个，涉及住房17.8万套，交付套数同比2025年一季度上涨24%；全国保交楼专项借款配套融资审批通过率超95%，白名单制度持续扩围，优质民营房企项目全面纳入，可享受最长5年贷款展期政策，逾期未交付项目施工进度全面加快，全力保障购房人收房权益。
三、行业投资动向
01
城市更新
1）一季度房地产相关专项债增长42%，城中村改造翻倍
中指研究院数据显示，2026年一季度房地产相关专项债发行2250亿元，同比增长42%。其中，城市更新相关专项债发行近1200亿元，已达2025年全年的1/3；城中村改造专项债发行超500亿元，同比大增140%，占比超40%。2）政策红利释放：两部委印发城市更新可复制经验清单
3月26日，住建部、自然资源部联合印发《完善城市更新工程项目建设实施管理机制可复制经验做法清单》，重点优化项目审批流程与实施机制，为全国存量更新项目提供标准化操作指引。
3）重点城市密集发力：海南、北京、广州、长沙等集中推出城市更新项目
4月15日，海南省城市更新招商推介会，集中推出60个重点项目，计划总投资约2600亿元，覆盖海口、三亚、儋州等重点市县，涵盖片区综合更新、老旧小区改造、历史文化保护等领域。北京于3月底上线“城市更新”专题网页，集成政策查询与项目入库功能；广州一季度推介39个更新项目，总投资近300亿元，涵盖老旧厂区与历史文化街区；长沙发布2026-2030年行动方案，明确“片区统筹”与“运营前置”的市场化导向。威海2026年推进176个城建重点项目，总投资604.4亿元，实施西苑片区、双岛湾科技城片区等10个片区更新改造4）代建公开市场招投标监测：住宅占比最高，浙江、海南、四川为核心区域
3月公开市场房地产代建招投标监测数据显示，招标端住宅物业占比 42%，为最高占比，其余业态包含部分城市更新类项目；区域分布上浙江占比最高，达 33%，其次为海南、四川。中标端住宅物业占比 47%，房地产代建企业中标占比 53%。
02
物流地产
1）3月全国仓储市场平稳运行 高标仓供需持续紧张
3月全国通用仓储平均租金约23.14元/㎡·月，空置率16.42%，整体持平。41个重点城市中，超半数租金下行、空置率上升，但结构性分化显著：北京、深圳等一线城市租金微涨，而部分二线市场承压。行业核心矛盾在于“高端紧缺、低端过剩”——高标仓空置率仅约6.8%，核心城市低于5%，而低端仓源空置率超18%，3月份中国仓储指数为51.4%，较上月回升4.7个百分点，重回50%以上的扩张区间。
2）《无人仓通用技术要求》出台
2026年3月20日，国家发改委正式发布2026年第3号公告，批准了包括 《无人仓通用技术要求》 在内的14项推荐性物流行业标准。这标志着政策层面正加速推动仓储物流向自动化、智能化、标准化迈进，对于拥有科技仓储设施的私募被投企业是利好信号
3）南方顺丰物流REIT
4月16日，南方基金管理股份有限公司发布公告，南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金实施2025年度第2次分红。据悉，本次分红方案为每10份基金份额派发0.4110元现金红利，应分配金额为4110万元，分红比例达94.36%。
03
数据地产
1）中国移动粤港澳大湾区（惠州）数据中心获批
4月10日，惠东县发展和改革局通过中国移动粤港澳大湾区（惠州）数据中心一期建设项目备案。总投资9.06亿元，拟规划建设4572个机架，总IT功率为41440kW，折合16576个2.5kW标准机架，PUE值为1.249，用于支撑粤港澳大湾区信息化建设，项目起止年限为2026年7月至2028年12月。
2）工信部正式印发《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》
4月2日，工信部正式印发《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，作为算力产业顶层设计政策，明确提出打造“算力银行”“算力超市”创新模式，将全国范围内的闲置算力资源（含IDC机房、智算中心等）进行统一池化整合、跨区域智能调度，构建国家级算力交易平台，盘活万亿级闲置算力存量。同时明确中央与地方联动发放算力券、存力券等财政补贴，降低中小企业算力使用成本，到2028年底建成全国普惠算力体系，直接利好IDC行业存量盘活与增量布局，为私募投资提供明确政策导向。
3）数字基建：国家启动“东数西算”二期工程 投资超5000亿元
3月25日国家发改委、工信部联合宣布启动“东数西算”工程二期建设，总投资规模超5000亿元，重点布局西南、西北算力枢纽节点，新增8个国家数据中心集群，推动算力资源跨区域优化配置。二期工程将聚焦AI算力、超算能力建设，支持绿色数据中心发展，要求新建数据中心PUE（能源使用效率）不高于1.15，可再生能源使用率不低于60%。同时，将打通东西部算力传输骨干网络，降低跨区域算力调度延迟至20毫秒以内。
4）甘肃能源：拟投资43.77亿元建设庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目二期100万千瓦新能源项目
近期，据甘肃能源公告，公司第九届董事会第六次会议审议通过《关于投资建设甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目二期工程100万千瓦新能源项目的议案》。拟由全资子公司所属庆阳新能源公司投资建设该项目，装机规模100万千瓦(其中风电75万千瓦、光伏25万千瓦)，动态总投资43.77亿元。资金来源中资本金占20%，其余为银行贷款等。
04
物流与供应链
1）国务院公布《产业链供应链安全的规定》4月7日起施行
新华社北京4月7日电，国务院公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》，自公布之日起施行。这是我国首部产业链供应链安全领域专门行政法规，将供应链安全上升至国家安全层面。《规定》建立跨部门协同机制，实行关键领域动态清单管理，健全风险监测预警与应急处置体系，压实企业主体责任。同时明确安全调查与反制制度，对外部歧视性限制、恶意中断交易等行为，可依法采取相应反制措施，为提升产业链韧性、保障经济安全稳定提供法治支撑。
2）3月中国快递发展指数为410.9 同比提升2.4%
据国家邮政局4月16日消息，一季度，快递业务量预计同比增长6%，快递业务收入预计同比增长6.5%。经测算，2026年3月中国快递发展指数为410.9，同比提升2.4%。其中发展规模指数为608.2，同比提升5.1%；服务质量指数为503.9，与去年同期基本持平；发展能力指数为237.4，同比提升3.2%；发展趋势指数为60。
3）南京发布“物流十条”，强化枢纽与要素保障
4月16日，第十届中国国际物流发展大会启幕，大会期间发布多项重磅物流政策。江苏省交通运输厅发布《关于支持南京禄口机场高质量发展的若干措施》《关于支持南京高水平建设区域性航运物流中心推动全省航运高质量发展的若干措施》，聚焦航空货运能级提升、江海转运主枢纽建设；南京市推出“促进物流发展十大举措”，涵盖枢纽提级、用地保障、金融贴息、通关便利等，为物流企业提供全链条支持，利好物流仓储、多式联运等相关领域投资。
05
新地产
1）国家（协会）发布《装配式混凝土结构施工质量验收标准》
2026年4月3日，中国工程建设标准化协会正式发布《装配式混凝土结构施工质量验收标准》（T/CECS 2224-2026），新标准将于2026年9月1日起正式实施。该标准由中铁十四局集团建筑工程有限公司、山东建筑大学等单位共同编制，旨在统一装配式混凝土结构工程施工质量的验收方法，填补了协会层面在装配式建筑全过程质量控制标准体系的空白。
2）广东16部门联合发文：建筑业转型的"硬核"信号
4月8日，广东省住房和城乡建设厅联合省发展改革委、省科技厅、省工业和信息化厅等16个部门，共同印发《关于推进智能建造与新型建筑工业化协同发展的实施意见》（以下简称《实施意见》）。明确2026年全省装配式建筑占新建建筑面积比例力争达40%以上。珠三角地区（广深珠佛惠江）实施差异化目标（45%-50%+），预制构件工厂的区域布局需精准匹配政策高地。这一重磅政策的出台，标志着广东在推进建筑业数字化转型方面迈出了实质性步伐。3）武汉装配式建筑建设管理实施办法
近日，武汉市自然资源和城乡建设局、市发改委、市住房和城市更新局联合印发《武汉市装配式建筑建设管理实施办法》，自2026年4月7日起施行，有效期5年，将装配式要求前置到土地出让条件，并建立从设计到验收的闭环监管。政策强制力消除了市场波动风险，利好具备BIM正向设计能力与构件生产能力的企业。标志武汉装配式建筑进入强制实施、全流程闭环、数智深度融合新阶段。下面何洪普就带您了解一下这份重磅文件。
4）厦门、南京相继举办展会 集中展示智能建造新成果
近期，厦门、南京相继举办智能建造与绿色建筑相关展会，推动行业创新成果落地。厦门举办 “2026‘好房子’科技暨智能建造展览会”，集中展示 “系统代脑、机器代工、工厂代现场” 的智能建造理念，“造楼机”、BIM 技术和智慧工地等前沿科技成为焦点，助力打造 “低碳、提质、提速” 的云端智造工地；南京启幕 “2026 江苏绿色低碳建筑国际博览会”，集中亮相巡检机器人、瓷砖铺贴机器人等智能建造成果，其施工精度达毫米级，且 3D 打印技术已在公交站台、公厕等项目中实现落地应用。
