对内投：买厂房、建生产线、搞专利、收购子公司，形成固定资产、无形资产等 对外投：买股票、债券、理财、参股联合营公司，形成金融资产、长期股权投资等
权益性筹资：IPO、定增、可转债 债务性筹资：贷款、债券
【财报寻宝】投资+筹资活动现金流一、投资活动现金流 投资现金流，说白了就一件事：钱投去哪了？ 保命指南——别瞎投 投资必须在主业能力圈内，超出边界等于「送钱」。多元化，是企业倒闭的重要原因之一。 投资现金流很简单，重点看2个科目： （1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 它和自由现金流有关。简化计算公式之前有讲解。 长期看，股价和自由现金流呈正相关。没有自由现金流的公司，就像没有WiFi的咖啡馆——没人想久留。 （2）净额 观察和思考正负值的原因。 注意，要剔出理财产品滚动造成的干扰，只看净额，别看流水。 二、筹资活动现金流 分两类： 权益性筹资相当于卖股份，没利息，不还本金。好公司的股份值钱，不会贱卖（反面案例：泸州老窖定增）；坏公司的股份不值钱，有圈钱嫌疑。 筹资活动现金流出包括：还本付息、分红、回购 怎么计算真实贷款成本？ 很多公司把利息美化成「资本化」，不在财务费用反映，可用这招破解： 利息支出=分配股利、利润或偿还利息支付的现金-当期分红 可得知公司贷款的利率。利率越高，代表企业越危险。 另外，可分析「取得借款收到的现金」和「偿还债务支付的现金」两者的规模变动，可推测公司是是否存在借新还旧的情况。 最后，筹资现金流，同样只看净额。 注意比较公司多年的分红和融资的金额，侧面验证是否能产生自由现金流、是否愿意回馈股东、是否喜欢融资圈钱等。 三、总结 经营现金流是赚钱能力； 投资现金流是眼光和格局； 筹资现金流是家底与风险。 真正的好公司：经营能造血，投资不乱来，筹资反向来（分红多）
