茅台上市以来持续增长的财报记录被打破了。营收和利润双降！
茅台的财报就三个字，不用看。优秀，让人放心。市场上纷纷扰扰的观点，很容易打破心防。
但是，说来说去，吵来吵去，观点无非那么几个，没有什么变化。看好的人认为：
茅台口味的独特性，
茅台酒的储藏特性，
茅台的社交属性，
酒的成瘾性，
上千年的饮酒文化，
人际交往的虚荣心，
茅台的价格策略，定价权，垄断护城河，不可复制，
中国百姓可支配收入的持续提升，消费升级
不看好的人认为:
老登已死，小登上位，顺势而为，
年轻人不喝白酒，
消费转型，
地产和经济低迷，
腐败，
茅台的消费人群老了喝不动了，
致癌物质，酒桌文化陋习，
无法国际化。
轱辘转来转去，无外乎这些讨论。
所以，想要对问题更深入交流，应该剔除这些陈谷子烂芝麻，腐肉烂骨的话题。没有共识，就没必要坐一个桌上。
茅台虽好，但也不可能一点毛病瑕疵都没有。对比上一次茅台的危机，市盈率跌到个位数，而本次财报上更大的退缩之下市盈率依然是之前最低位的2倍。
所以，对比10多年前，当下懂茅台商业模式的人明显更多了，大家不舍得砸。
证明过自己的优秀，拿到过结果的人，往往更容易得到信任。
茅台也不是一成不变的。
更远的历史我们可能了解不到。最近几年的变化也是显著的。
如果不是行业下行，茅台可能还在功劳本上沉沉大睡，不会开发i茅台软件，不会想去深入c端消费者。
茅台的商业模式非常优秀，但并不意味着财报会肆无忌惮，永远增长。因为管理层主观上想调整财报，有意为之！
财报太好看，就容易遭到嫉妒恨。暴利，躺赚，智商税这些都是茅台过往的标签。社会主义国家，最忌惮分配不均。老子送外卖累死累活，你怎么赚钱这么容易。
所以，财报偶尔人为搞烂一点，迎合社会人人喊打的情绪，未尝不可。
茅台的财报需要看么？当然不需要！商业模式简单，优秀，无可复制，所以没啥好看的。
隔壁的小王一大早过来说，天塌啦，茅台财报历史首次下滑。街上卖报的提高了嗓门。
去年四季度，茅台新董事长上位，控货保价。茅台需要关注的不是销量，而是产量！
去年底茅台的产量同比增加了8%。
销量根本不用愁，真茅台，不愁卖！
其实，根据我的观察，茅台的产量也是不用担心的。茅台镇，茅台酒的产量根本没有天花板！
众生丑陋，灯红酒绿，纸醉金迷，朱门酒肉！
贴上茅台的标签，给你喝啥，你都会啧啧称赞。人们需要一种商品，因为它贵，所以它值得买，值得消费！
茅台的商业模式，行业走向，公司经营是一回事。但是，投资茅台又是另一回事，两者有很大的鸿沟。
估值。
当下买入茅台，你得充分评估，你口袋里那点资金和茅台的估值对比。
茅台估值再跌一半如何，或者就此打住估值开始拉升到历史最高的100倍，都有可能。
资本市场的可爱和可怕之处，可以把同一个公司捧上天，也可以踩到18层地狱。
中短期看，更多时间上看，行业景气度，资本情绪决定了投资者最核心关注的东西。
