投资类资产——债权类投资1（持有到期资产）
债权类投资涉及资产负债表科目较多，有贷款和应收款项、买入返售金融资产、持有至到期投资、交易性金融资产、可供出售金融资产等。应收款项在经营类资产中已经讲过，文章链接手把手教你读财报-精读13。贷款和买入返售金融资产主要涉及金融类企业，书中主要讲述持有至到期投资、交易性金融资产、可供出售金融资产。
定义：以收取合同现金流为目标，即借钱出去收息模式。最常见的就是债券类投资。
关注点：期间所获利息收入与确保本金收回。
我们在原文中看到茅台的持有至到期投资出现在财报71页5000万元，如下图：
而对应收到多少利息是多少？在82页附注收益明细为301万，如下图：
为什么需要“摊余成本”？（概念背景）
当债券出现溢价发行（买入价＞面值）、折价发行（买入价＜面值）或零息债券（期间不付息，到期还本付息）时，企业实际获得的收益率（实际利率）与票面利率不同。为了准确反映每年的真实投资收益，不能简单按票面利息记录，必须引入“实际利率”和“摊余成本”，将总收益分摊到各持有年度。
实际利率与摊余成本两大核心概念解析
①、实际利率
定义：将未来期间能收到的所有现金流（利息+本金），折算成现在的购买价格所使用的折现率。通俗理解，就是这笔投资真实的年化收益率。
计算：通过折现公式反推得出（如输入现值、终值和时间，用计算器算出利率）。
②、摊余成本
定义：将持有期总收益“摊”在每一年后，剩余的“账面成本”。可以理解为**“本金+利息再投资”的剩余额**。
公式逻辑：本期摊余成本余额 = 期初摊余成本 + 本期投资收益 - 本期实际收到的现金流（利息或本金）。
这张原文中的收益演示因为这笔持有至到期投资是假设1000万元在五年后一次性收回本息共计1500万，所以不存在公式逻辑中的本期摊余成本余额在中途比如第一年、第二年，需要减去本期实际收到的现金流（利息或本金）这一步操作。
会计处理与对财报的影响
采用摊余成本计量法，对财报的影响体现在两张表上：
利润表：每年记录的投资收益 = 期初摊余成本 × 实际利率（而非当年实际收到的现金利息）。
资产负债表：“持有至到期投资”科目每年的账面价值，就是当年的摊余成本余额。
特例理解：若期间未收到现金利息，这部分利息会被视为“继续借给对方”，导致摊余成本增加（账面价值变高）。
实务操作建议
理解重于计算：作为投资者，明白摊余成本的原理（为何账面价值逐年变动、为何投资收益≠收到利息）即可。
直接采用披露数据：具体的实际利率和摊余成本余额，公司财报和会计师事务所会直接披露，无需自己动手计算复杂的方程式。
“摊余成本计量”就是用真实利息收益摊入每年利润，并扣除已收现金后，剩余的钱继续作为本金滚存计算下期收益的方法。
最后，新准则对本科目的影响是自2019年起，将原来的“贷款及应收款项”和“持有至到期投资”合并，统称为“以摊余成本计量的金融资产”（老唐戏称“瘫子”）。在财报上，这类资产不再叫“持有至到期投资”，而是根据到期期限，主要列示在“债权投资”（到期期限在一年以上）或“一年内到期的非流动资产”（到期期限不足一年）等科目中。
下期我们将继续学习“债权类投资——交易性金融资产”。
