4.16 财报夜尘埃落定!A股半导体跟不跟?光之战士卷土重来,龙头业绩炸裂

今日复盘：

A股人民站起来了！抱歉，有点儿咋呼。这个站起来是针对创业板说的，截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨2.05%，创业板指涨3.17%，刷新2015年6月以来的近11年新高。市场赚钱效应较好，近4300家上涨，板块上来看，算力产业链持续领涨，算力租赁带头，电池方向大涨，下跌方向则以医药方向为主。

先说两大财报已经落地，先看台积电：Q1营收359亿美元，超出市场预期的352.1亿美元；每股收益3.49美元，同样优于分析师预期的3.26美元。台积电还上修全年营收增速至30%以上，全年资本支出高达560亿美元，为全球半导体资本开支定下高基调。这个很好。

再看阿斯麦，这个有些问题：Q1业绩确实超预期，营收88亿欧元，超过市场预期的85亿欧元。全年营收指引从340-390亿欧元上修至360-400亿欧元，同样好于预期。哪里有问题呢？问题出在Q2前瞻指引上：阿斯麦预计下季度营收84-90亿欧元，低于市场一致预期的91亿欧元。之前美国MATCH法案拟限制阿斯麦向中国销售所有DUV浸没式设备，中国区营收占比已从去年同期的33%下滑。

还有一个值得细品的信号：阿斯麦本次财报未披露订单数据。公司去年已取消这一指标，理由是波动性，不过市场此前最关心的恰恰是订单量，

尤其是在全球半导体设备需求存在不确定性的背景下，订单数据的缺失更让市场对其未来业绩增长的持续性打上了一个问号。

台积电的财报印证了AI算力需求不是故事，而是正在落地的产业现实。

但真正值得关注的是台积电先进制程产能满载，正在推动全产业链扩容，设备方向直接受益，材料方面，GKJ，特气等关键材料的供应也将随之紧张，相关企业有望受益于量价齐升（GKJ这边我们补充一个叙事，国产替代，去日化逻辑，日本五家企业垄断全球约95%的GKJ份额，我国光刻胶整体国产化率仅约3%）而在下游封装测试领域，随着先进制程芯片性能的提升，对更高级别的封装技术需求也在增加，以满足AI芯片对高算力，低功耗的要求。台积电的产能扩张就像一个引擎，带动着整个半导体产业链进入新一轮的增长周期。

回到我们的市场，今天算力产业链继续上涨，算力租赁涨幅居前，首先消息面上，4月15日，阿里云公告，将对部分MU模型单元的服务价格进行适度调整。影响产品为大模型服务平台百炼，上调幅度为2%-7%不等。之前腾讯、百度等多家头部科技公司也已相继上调其大模型产品的服务价格。当前市场演绎板块内部已经向后排扩散，那么如果前排标杆休整，对于整个趋势就会有影响。

然后我们说业绩方向，先说电池，电池产业链爆发，宁德时代续创历史新高，消息面上，宁德时代公告称，2026年第一季度实现营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%。此外盐湖股份发布2026年一季度业绩快报。财报显示，今年一季度公司实现营收64.32亿元，同比增长94.89%。盘后，赣锋锂业也发布业绩，均实现大幅增长。以上印证锂电产业链在经历前期的调整后，正迎来业绩驱动的估值修复行情。

那么业绩方向，光也不得不说，盘后中际旭创发布亮眼业绩，2026年第一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；实现归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比增长262.28%。业绩变动主要原因是受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货持续增长。光之战士的强势回归，再次点燃了市场对光模块赛道的热情，旭创作为行业龙头，其炸裂的业绩无疑为整个板块注入了强心剂，也进一步验证了算力需求爆发下，光模块作为核心硬件的高景气度。

那么我们讲，宁德和光通信以及存储，共同托举起了创业板指数。政策端也在持续加码，4月12日，创业板深化改革方案正式落地，核心亮点是增设第四套上市标准，允许未盈利但具备高成长性、高创新性的科技企业上市，打破了传统上市规则对净利润的刚性依赖。今日创业板首家未盈利企业大普微上市，首日一度狂飙超406%，第二家粤芯半导体已获受理。创业板将吸引更多处于高投入期的科技公司，为科技创新企业提供更广阔的融资平台，加速科技成果转化，这不仅为创业板注入活水，也进一步优化市场结构。

最后我们说回市场，今天成交量变化不大，较上一交易日小幅缩量，当前对于外围的扰动逐渐钝化，结合我们最新的宏观数据，稳中向好，经济基本面的韧性为市场提供了坚实支撑。后市在业绩超预期与政策红利的双重驱动下，市场有望延续趋势。创业板近期走势最为强势，不排除高位震荡。增量资金的问题，让一些人先富起来，先富就带动后富了，不然怎么吸引增量。