大家好，我是萍姐。
做了14年财富规划，从银行理财到私募基金，再到境外保险，服务过近千名中高净值客户。
全网卖香港保险的博主，居然都没人看保险公司的财报。
永明最近爆了一个史诗级大料，事关它家所有保单，但到现在还没人出来讲清楚。我是金融从业15年，服务过900份保单的萍姐，今天就把加拿大永明这家万亿美元巨头全面转型，旗下5大资产管理公司彻底重组的事情，一次性跟大家说明白。
以及大家最关心的，永明的星河尊享、星河传承，还值不值得买？
重组以后，跟友邦保诚安盛宏利相比，保单的收益、功能，还有没有竞争力。
先说永明干了啥。
2025最新年报说得很清楚，它不要做单一的保险公司了，它的目标是全球最强的资管+保险平台。
喊口号谁都会，但一家资管规模1万亿美元，标普评级AA的保险公司，要吹牛之前，肯定要先有两把刷子。
那永明的底气在哪呢？
首先，它旗下有5大资管公司。
比如美国老牌的MFS，在管资产是6600亿美元，按照晨星的统计，过去10年它旗下95%的公募基金都跑赢了同类竞品。
又比如SLC，也是永明的核心引擎，专注固定收益，去年规模增长了12%，投资的标的包括企业私募债、基础设施融资、长期信用资产。这类资产有个特点：收益不一定最高，但现金流非常稳定，而且期限可以拉到10年、20年甚至更久。
包括它旗下还有做地产股权债权的BGO、做能源和交通基建的InfraRed，萍姐就不一一列举了。
说太多有点像打广告。
如果大家对保险行业的资产负债匹配有了解，其实就会发现，诶，刚刚提到的很多资产，都是各大保险公司最喜欢的东西，周期长、波动小、现金流可预测。
几千亿的保费放在这里面，未来几十年给客户的收益就都有着落了。
所以在没有重组之前，永明就已经是业界投资能力数一数二的巨头了。
但永明金融呢还嫌不够，它觉得以前这几家资管公司太各自为战了，现在它想把所有资源拧成一股绳，而且优先为保险负债服务。
这样说好像很虚啊，我给大家举几个例子。
如果大家正在对比港险产品，你会发现，永明的产品很奇怪，它回本会更快，友邦保诚18年，它只要10年、13年。
保证比例也更高。
甚至其他保司的货币转换功能，都藏了很高的摩擦成本，换来换去几百万就缩水了。
但永明能做到5种货币无损转换，不设调整基数。
我记得这个功能已经推出两年了，全香港还没有第二家保险公司跟进。
港险收益这么卷，为啥别家还不抄作业呢？
我想起一个段子，为啥不去读清华北大呢？是不喜欢吗？
其实香港保险很多收益和功能的背后，反应的就是硬实力。
就好比多元货币的转换，其实非常考验保险公司对于金融对冲衍生品的运用，还要实打实付出成本。
比如现在市场上，投资级美元债长期收益大概在4.5%到5.5%，而离岸人民币债，大概在2.5%到3.5%。中间差了接近2个百分点。
如果你买的人民币保单，靠人民币资产支持，那它收益不就天然要比美元保单少很多吗？
所以你能看到，各家保司人民币保单收益，其实都不高，美元能做到6%复利，人民币就只有4-5%。
那永明是怎么做得呢？
假设永明今天收了一笔人民币保费500万，但它判断美元资产更有价值，它就会把500万先换成美元去投资，然后通过银行做一笔货币掉期。
约定未来每一年，把美元利息按固定汇率换回人民币支付给客户。
说起来好像很简单，但这里有三个硬门槛，缺一个你都做不成：
第一，规模。
掉期是大资金游戏，没有规模拿不到好价格。永明1.6万亿加元资产，才有议价权。
第二，交易对手。
你要长期和国际大行做对冲，比如摩根、花旗、法巴，有时候几百亿的小公司都上不了牌桌。
第三，风控系统。
掉期不代表稳赚，它有流动性风险、利率风险。保司要有专业的团队实时盯久期、盯敞口、盯现金流匹配。
所以现在大部分保司，都是选择更简单偷懒的模式，直接按币种选资产，就算加元澳元人民币保单收益低，大就不了让客户自己承担。真正是卖者有责，买者自付。
永明就选了难度高，但对客户更友好的模式，统一资金池投资加对冲工具，让保单货币功能更丝滑。
选它家的万年青系列，你可以在美元、人民币，加元、澳元，还有阿联酋的迪拉姆之间随便挑的。
怎么转都不影响收益。
这就是保险公司投资实力，对港险保单的真实影响。
香港保险的本质，就是你自己的保费，保险公司拿去再投资。
大家现在看到的那些计划书演示、甚至过往分红实现率，也都是仅供参考的数字。
归根结底，你要搞懂这家保险公司，未来几十年，拿着你的钱去投资，靠什么能力帮你赚回来。
我也在年报和保司内部资料里找到了永明的资管情况，跟大家解析清楚。
目前永明有1.6亿加元的资管规模。
最擅长的是债券和另类信贷这类固收资产，占比在73%。
其中债券投资中，98%都是投资级别。
行业也非常分散。
金融最多14%，公共事业9%，剩下分布在工业、能源、通信、医疗等等行业，稳稳吃利息。
这部分核心的固定收益 + 长期信用资产，收益会跟随市场利率波动，过往普遍是4-5%。
它家权益类资产，集中在北美和亚洲，其中股票有64%在标普500和新兴市场的ETF，地产方面则是加拿大的知名房东。
永明对这些资产设定了8%的长期目标。
萍姐再帮大家提炼下精华：
我们大家买的香港保单，本质上就是固收和权益两类资产的组合，这样算下来，剔除各类成本，保单演示6%以上的长期复利，第20年做到本金翻3倍。
所以对永明来说，达成这个预期，难度肯定不算高，可以放心持有。
尤其是你有人民币、加元、澳元保单的需求，或者你特别看重回本快、保证高，永明几乎就是目前市场的首选，会比友邦、保诚和宏利更强。
尤其在这个很动荡的时代呢，永明已经跳脱出传统保险公司的逻辑，主动往资管加保险的模式去组合。
不只是我们内地的高净值客户在真金白银投票，中东土豪们的资金也是海量往永明的体系避险。
所以去年它家亿元保单的占比是7.3%，超过四分之一的保单破千万。
大家可以参考一下，这些聪明钱流向的信息差。
如果你现在正准备买港险，在对比友邦、保诚、永明这些保司，不知道具体怎么挑产品，可以把你的预算、资金期限和买港险的目的，可以扫码文末图片或添加：lp_zhuli，留言“永明”。
我安排专业的规划师，帮你把货币转换、提领规则这些产品细节一条一条拆解清楚，清楚明白地做决定。
