彭博社电 —— 爱马仕股价一度暴跌 14%。受中东冲突扰乱市场环境，这家铂金包制造商营收增长显著放缓，即便作为奢侈品行业韧性最强的龙头企业，也难以独善其身。
爱马仕国际周三发布公告，一季度固定汇率下销售额同比增长 5.6%，分析师预期增幅为 7.44%，整体营收表现不及预期。
由祖扎娜・普什领衔的瑞银欧洲 SE 分析师团队在研报中指出：“即便市场预期已提前下调，爱马仕今年开局依旧疲软，表现低于修正后预期。”
爱马仕巴黎盘中股价大跌 14%，创下有史以来最大单日盘中跌幅。截至本周二，该股年内累计跌幅已达 16%。
此次暴跌格外打击市场信心，原因在于：依靠可控稀缺性的经营模式，爱马仕过往多次穿越经济危机周期。在一众奢侈品品牌陷入低迷时，其高端皮具销量始终稳步增长，也因此长期享有高于同行的估值溢价。
最新财报数据显示，中东所在区域销售额同比下滑 5.9%；法国作为核心旅游消费市场，受入境游客减少影响，营收下降 2.8%。爱马仕首席财务官埃里克・迪・阿尔古埃表示，法国、瑞士、英国门店的中东客源明显减少；同样受冲击的意大利市场，整体表现相对更具韧性。
与爱马仕走势呼应，路威酩轩集团（LVMH）本周初同样坦言，中东战争已对旗下业务造成负面影响。集团首席财务官塞西尔・卡巴尼斯称，若排除地缘冲突拖累，包含路易・威登、迪奥高级时装在内的核心部门营收本可维持平稳，而非承压下行。开云集团（Kering）核心品牌古驰营收同样不及预期，企业将部分疲软归咎于中东战事。
在媒体电话会议上，迪・阿尔古埃补充，尽管本季度初期中东客流持续低迷，但当地门店恢复营业后，销售已出现改善。中东市场约占爱马仕整体销售额的 4%。
除中东外，不含日本的亚太地区同样未达预期：该区域固定汇率下销售额仅增长 2.2%，不足分析师预期 5.84% 增幅的一半。
高管表示，大中华区在经济承压环境下仍保持增长，但该市场历经多年高速扩张后，基数抬升导致增长对比难度加大；新加坡、泰国因跨境出行受限、旅游经济受挫，经营环境复杂；反观韩国与印度市场，营收表现亮眼。
就在上周，爱马仕正式启用全球第 25 家皮具工坊。这一举动表明，即便地缘局势动荡，品牌仍持续推进长期投资与产能布局。
