2025年全球动保五强财报分析：谁在领跑？

作为动物保健行业的观察者，发现了一些有趣的趋势
竞争格局：金字塔结构固化
● 第一梯队（>50亿美元）：硕腾、默沙东、勃林格殷格翰
● 第二梯队（40-50亿美元）：礼蓝、爱德士
● 梯队之间差距＞20亿美元
增速分化：爱德士领跑，硕腾垫底
● 爱德士：10.42%（宠物业务占比91.86%)
● 硕腾：2%（中国市场下滑＋美国竞争加剧）
宠物经济：增长核心引擎
● 五强宠物业务占比＞50%
● 明星产品：超可信16亿、贝卫多11亿
研发投入：未来竞争关键
● 总投入＞20亿美元
● 单抗药物成为新方向
2026展望：分化持续
爱德士预计增长7.6%~9.6%
● 硕腾预计增长3%~5%