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微创心通2025年财报公布:收入劲增12.6%,亏损却扩至1882万美元

日期：2026-04-15 18:28:11 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

近日，微创心通（02160.HK）正式发布2025年全年业绩报告。数据显示，公司全年总收入达5,704万美元，剔除外汇影响后同比增长12.6%；但与此同时，年内净亏损由2024年的749万美元扩大至1,882万美元。

对于正处于从“单一瓣膜企业”向“结构心+CRM+心衰平台”转型的微创心通而言，这份财报所呈现的，正是一家企业在战略换挡期最真实的写照：增长有代价，投入有周期，但方向已然清晰。

核心财务表现

增长有亮点，亏损有说法

2025年，公司收入为5,704万美元，剔除汇率波动后同比增长12.6%，主要来自CRM业务并表贡献（573万美元）和结构性心脏病海外销售猛增（+255%）。

但利润端的表现并不乐观。

年内亏损由2024年的749万美元扩大至1,882万美元，增幅达151.6%。

亏损扩大的核心原因有二：

① 新业务整合成本：CRM业务于2025年12月并表，仅12天内即产生亏损196万美元，主要受合并初期专业费用、摊销及运营成本影响。

② 一次性收益消失：2024年公司确认了4C Medical相关投资收益（可换股工具公允价值变动收益及股权投资减值转回），而2025年无此类项目，直接拉低了利润对比基数。

简言之：2024年有“意外之财”，2025年则在为未来“花钱铺路”。

核心业务进展

结构心出海提速，CRM正式入列

2025年是微创心通业务版图全面扩张、产品商业化加速落地的一年，两大核心板块均实现关键突破。

结构性心脏病业务

TAVI产品全球植入量超4,900例（国内逾4,000例，海外逾850例），海外植入量同比增长近350%。产品已进入欧洲、中亚、拉美等近40个海外国家，累计进院逾900家。
左心耳封堵器AnchorMan^®为国内唯一获NMPA与CE双证产品，国内植入量近千例，同比增长约360%，并已在德国、波兰、阿根廷及香港实现首批海外植入。
与此同时，VitaFlow Liberty^® Flex、Alwide^® Plus等新一代产品凭借优异临床性能持续夯实技术壁垒，真实世界数据表现亮眼。

CRM业务

公司于2025年12月完成战略合并，微创心律管理成为全资子公司，一举补齐心脏节律管理全品类产品线。该业务带来789项全球授权专利，覆盖欧洲、美国、中国等关键市场，并拥有覆盖中国、法国、意大利、多米尼加等地的全球化制造网络。

并表后约12天内，CRM业务贡献收入573万美元，毛利301万美元，产生亏损196万美元（主要受合并初期整合成本及摊销影响）。

依托整合后的全球化商业体系，公司已组建近600人全球商业团队，其中海外团队近300人，充分共享CRM欧洲直销网络与全球经销商资源，实现结构性心脏病产品与心律管理产品的渠道协同与交叉渗透。

关于微创心通

微创心通医疗科技有限公司（02160.HK）是微创医疗旗下专注于结构性心脏病介入治疗的创新器械企业，2021 年于港交所上市，主营经导管主动脉瓣、左心耳封堵、心律管理等高端心脏器械研发、生产与商业化。2025 年完成对微创心律管理（CRM）的战略合并，正式升级为覆盖结构性心脏病+心律管理+心力衰竭管理的全球化大心脏平台，致力于成为心衰领域的科技领导者。