前.两天刚答应.粉丝，说今年一定聊聊比亚.迪的.财报。结果它2024年年.报一.出来，我说实.话，有点.被震了一下。营收7771.02亿，净.利.润402.54亿，第.一次营收.破7000亿，利润破400亿，这个体.量已经不是“国产.之光”那种口号级别了，是实打实的巨无霸。
但是.更.狠的不.是利润，是研发。2024年.研发投入542亿，同.比增长36%，占营.收6.97%。你们注意，这个数比它.全年402亿的.净.利润还高。很多.企业是赚10块花2块搞研发，比亚迪.是赚10块花13块，这个.决心，说实话有点狠。
我.个人是比较佩.服这种.打法的。因为现在.新能源已经不是拼谁有电池这么简单了，是.拼平.台、拼架构、拼智能化。你看它搞的超级e平台，千伏高压架构，说.白了就是为.了解决“充电慢”这个.老大难问题。然后刀片.电池升.级、闪充.技术，包括自研整车智能架构，建感知实验室、端到端大模型团队……这些东西烧钱是真的烧.钱。
而且研发费用里，光工.程师薪酬.就313亿，占一半以上，背后是12万名.工程师。这.个规模，说句不好.听的，已经不是一家车企的感觉，更像一.个.科技集团。你再回头看那些还在“油.改电”平台上修修.补补的品牌，差距.就.出来了。
然后我们聊.聊赚.钱能.力。2024年全.年卖.了427.21万辆.新能源.车，同.比增长41%，市占率33.2%。每卖三台新能源，就.有一台是比亚迪，这个数据我.第一次看到.的时候，我还特意确认了一下，没看错。汽.车业务.毛利率22.31%，还.在.涨。说明不是靠.疯狂降价换销.量，是规模效应.真.的出来了。
还有一个我觉得很.多人忽.略的点，就是海.外。去年.海外.卖了41.72万.辆，同比增.长71.86%。而且泰.国、匈牙利已经投产，巴.西.也快了。这个.布局，其实.是提前为贸.易壁垒做准备。你不.本地建厂，人家一个.关税.就.把你卡死。比.亚迪这.步棋，说.实话下得挺早。
当然，我也.不.是无.脑吹。现金.流.同比下降20%多，这个.是事实。主要是买原材.料、付供.应商的钱多了，应付账款.周转天数也拉长。简.单讲就是规.模大了，钱在外面跑得更.多。资.产.负债率74.64%，虽然同.比降了3个点，但这.个体量下，风险控制.一定要跟.上。
从我个人来.说，我更关注的是2025年它.定的目标——600万.辆。这.个数字.不小。现在行业这么卷，价格战打成这样，它.还.能不能稳.住毛利？还能不.能继续高强.度研.发？这个才.是真考.验。
但有一说一，敢把.利润往研.发里砸，本身就是一种.态度。不是.赚.了钱就分红、讲故事，而是继.续.压技术。我之.前老吐槽很多车企“明明.可以做得更好”，比亚迪至少在.研发这件事上，是往更好那个方向走的。
至于.值不值.得长.期看？我不是.财.经博主，我就.是个.爱开快车的普通人。但从技术储备、全球布局、规模.效应来看，它已经不只是中国品牌，而.是全球新.能源的一.个主力玩家。
后面如果你们想听我聊聊它跟.特斯拉的.对比，或者单独.拆某个技术，比如千伏高压到底是不是噱头，留言告.诉我。文章写作不易，还望大家多多.支.持，点赞评论.收藏一下，感谢大家。
