华润万象生活发布 2025 年全年业绩，公司收入利润稳健增长，毛利率持续提升。
受增值业务结构调整、收入下降影响，我们下调 2026-2027 并新增 2028 年盈利
预测，预计公司 2026-2028 年归母净利润为 43.7、47.6、51.6 亿元（前值 48.9、55.0 亿元），对应 EPS 为 1.9、2.1、2.3 元，当前股价对应 PE 为 21.7、19.9、18.4倍，公司盈利能力行业领先，派息诚意十足，维持“买入”评级。
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华润万象生活(01209.HK)港股公司信息更新报告：业绩稳健向上，连续三年全额派息-260331-开源证券-18页
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