国防军工行业报告-船舶制造:地缘冲突下的战略资产选择-25页(附下载)

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文章摘要

地缘冲突背景下,当前油运或可类比本轮集运周期初期"拥堵"带来的持续性。2021年至今的集运牛市来源于:疫情期间的极端供需错配、消费结构扭曲、港口大面积拥堵以及后续的地缘政治冲突;周期高度由需求刺激打开,地缘冲突增加供需不确定性。类比当前油运,美以伊冲突导致霍尔木兹海峡的封锁类似于本轮集运初期的拥堵,制裁政策以及及红海危机导致运距拉长,增加了吨海里的需求;供给上看,2026年开始运力交付有所增加,但依旧处于平衡状态,而地缘的不确定性以及占大量"影子船队"的出清不确定性或使油轮盈利能力提升具有持续性。

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国防军工行业报告-船舶制造：地缘冲突下的战略资产选择-260409-国联民生证券-25页

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