【行业研究】新能源行业周报:储能产业高增长态势延续 锂价高位博弈与技术突破并行

电池级碳酸锂价格在15.5-16.0万元/吨区间高位震荡，均价约15.85万元/吨，较上周小幅回调，主要受供应端扰动与下游采购节奏放缓的双重影响。工业级碳酸锂均价维持在15.5万元/吨左右。广州期货交易所碳酸锂主力合约（2605）本周波动加剧，受津巴布韦锂精矿出口政策即将落地的消息影响，市场多空博弈激烈，截至4月9日报收158，320元/吨，周内呈现先抑后扬走势。

当前的锂价正处于“十字路口”。供给端，尽管津巴布韦、澳洲等地的矿端政策存在松动预期，但全球锂资源整体偏紧的核心格局未变。摩根士丹利与瑞银分别预测2026年全球锂市场将出现8万及2.2万吨碳酸锂当量的短缺。需求端，3月国内锂电排产达219GWh，环比增16.5%，其中储能占比已提升至40.6%。策略上，当前头部电池企业如宁德时代、瑞浦兰钧等开始采取“挑订单”策略，优先保障高毛利的高压三元动力电池和欧美储能大单，显示出产业链正从“规模战”转向“质量战”

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机构分析

上一周期（4月7日-4月14日），共有16家证券研究机构共发布新能源概念相关研报13份，其中14份研报对新能源相关公司给出了评级，其中买入评级2个，增持评级8个，中性评级0个，持有评级4个。 

【算电协同成新引擎，4月排产创新高】

储能产业正从“强配驱动”转向“经济性+刚性需求驱动”。政策催化方面，国家取消强制配储后，各省容量电价补偿机制迅速接棒，提升了储能独立进入电力市场套利的空间。需求结构方面，AI数据中心（AIDC）配套储能需求异军突起，宁德时代、远景等均展出了针对AIDC全场景的专用电芯及解决方案，这一领域对电能质量和备电时长的高要求，有望拉动高价值量储能系统出货。

【固态/半固态产业化提速，富锂锰基突破500Wh/kg】

动力电池技术进入商业化兑现期。半固态电池方面，欣旺达牵头攻关航空固态电池，因湃发布587Ah固液混合大电芯，中创新航400Wh/kg固液混合电池已搭载奇瑞商用车量产。下一代技术方面，中国一汽联合南开大学研发的富锂锰基固液电池完成车规级验证，电芯能量密度突破500Wh/kg，是主流铁锂的2.7倍以上，支持续航稳定突破1000公里，规划2026年下半年启动示范应用。

【产能出清加速，N型技术全面统治市场】

光伏行业正在经历“落后产能的烈火烹油”。联合资信研报指出，2026年P型电池产线将彻底完成淘汰，N型技术成为绝对主流。随着出口退税取消和“反内卷”治理深化，不具备资金和技术实力的中小企业将全面出清，行业集中度将大幅提升，预计2026年将实现从“全行业亏损”向“头部盈利”的格局转变。