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半年狂揽884亿!优衣库母公司财报刷屏,大中华区终于止跌暴涨

日期：2026-04-14 09:19:39 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

在消费意愿普遍趋于谨慎的大环境下，优衣库的母公司迅销集团再次用一份超出预期的中期成绩单，财报数据显示，在2025年9月至2026年2月的六个月内，集团综合收益总额高达20,552亿日元（约合人民币884亿元） ，同比增长14.8%。更令人侧目的是其盈利能力的爆发，综合经营溢利达到4,006亿日元，同比大幅增长31.7% ，母公司拥有人应占溢利则达2,792亿日元，同比增长19.6%，创下了集团历史上中期业绩的最佳水平，也证明了服饰零售市场的韧性与自我迭代能力。

亮眼的业绩数据迅速点燃了资本市场的热情。财报发布后，迅销股价应声大涨超12%，盘中创下历史新高，多家投行随即上调其目标价，高盛更是给出了高达72,000日圆的新目标价，维持“买入”评级。多家机构一致认为，迅销的超预期业绩印证了其强大的品牌护城河与增长韧性。

相较于亮眼的整体数据，最令市场关注的无疑是大中华区的业绩反转。

回顾上一财年（截至2025年8月），优衣库在大中华区遭遇了近年来首次全面下滑，收入降至6,502亿日元，同比下滑4.0%；营业利润更是大幅减少12.5%至899亿日元，占迅销集团总额的百分比近些年来首次低于20%。彼时，市场一度担忧优衣库在中国市场已触及“增长天花板”。

然而，仅过去半年，形势便发生了戏剧性的扭转。2026上半财年，优衣库大中华区不仅重拾升势，利润端更是录得了两位数的增长，成功带领品牌从低谷中强势反弹。具体来看，上半财年海外优衣库事业分部收益总额达到12,413亿日元（约合人民币534亿元），同比增长37.4%，其中中国大陆市场实现收益增长，溢利更录得两位数增长，成为本次财报最大的亮点之一。

这场“翻身仗”究竟是如何打响的？ 业内专家分析认为，核心在于迅销集团在中国市场果断推进的 “个店经营”战略——即从过去追求门店数量的“广撒网”，转向追求单店质量的“精准深耕”，根据每家门店的区域特点、客群结构进行差异化的商品配置，关闭低效门店，向东南、中南及西南区域集中开设更具影响力的旗舰店。此外，与京东合作带来的电商增量、通过优化库存管理提升毛利率等举措也功不可没。正如专家所言，从“追求数量”转向“追求单店质量”，通过提升坪效和属地化运营来抵御消费环境压力，是更健康、可持续的盈利模式。

当然，这一改革并非没有阵痛。就在门店效益提升的同时，优衣库在中国的门店数量正在持续减少，截至2026年2月底，优衣库中国门店数量为989家，半年内净减少了19家，其中中国内地门店已从巅峰期下降至881家。“瘦身”是为了更好的“强身”，这一轮结构性调整的效果已经初步显现。

除了主品牌优衣库，迅销集团旗下的其他品牌也表现出各自的增长动力。其中，GU品牌在上半财年收益总额为1,648亿日元（约合人民币71亿元），同比增长1.6%，且受益于产品线精简和更精准的货量规划，其事业溢利实现了20.1%的增长。面对日益理性的年轻消费群体，GU凭借高性价比的时尚单品，成功捕捉到了新的市场需求。不过，全球品牌事业分部仍面临调整压力，上半财年收益同比减少7.5%至627亿日元，并录得小幅经营亏损，主要受Theory品牌销售疲软拖累。

鉴于上半财年远超预期的强劲表现，迅销集团管理层的信心大增，果断上调了2026财年全年业绩预测，预计截至2026年8月31日止的全年综合收益总额将达到3.9万亿日元（约合人民币1,673亿元） ，同比增长14.7%，全年营业利润预计高达7,000亿日元（约合人民币301亿元） ，同比增长24.1%。同时，为回馈股东，迅销大幅提升了全年股息预测，由原先预期上调至每股640日元，较上年大幅增加。

与此同时，迅销的全球野心仍在加速扩张。管理层在业绩发布会上强调，未来五年，欧洲及北美市场的目标销售额各自达到1万亿日元，并认为中期来看每个区域实现3万亿日元的销售目标是可以达成的。

从日本到中国，再到如今的全球各地，优衣库正依靠“LifeWear服适人生”的哲学理念与强大的供应链管理体系，逐步从“亚洲服饰巨头”迈向“世界领先的综合性零售企业”，面对竞争激烈的全球服饰战场，迅销能否在今年突破4万亿日元大关，并最终实现5万亿日元的里程碑？答案值得期待。