近日，华润三九召开2025年度业绩说明会，就公司核心业务表现、战略规划、研发进展及投资者关心的热点问题进行了全面解答。尽管2025年公司CHC业务受流感发病率回落及高基数影响出现阶段性下滑，但处方药板块实现快速增长，整体经营展现出较强韧性。公司明确2026年营业收入将超越行业平均增速，盈利水平与营收增长相匹配，“一体两翼" 战略布局下的消费健康、医疗健康和银发健康三大业务板块正逐步形成协同发展的良好格局。
中药创新能力持续领跑，经典名方管线优势显著。公司秉承 "传承精华、守正创新" 的研发理念，截至目前已获得温经汤颗粒、苓桂术甘颗粒等7个经典名方《药品注册证书》，其中3个为国内首家获批，另有4个处于注册申报阶段，申报及获批数量均位居行业前列。同时，公司与张伯礼院士团队联合研发的999益气清肺颗粒成功进入2025年国家医保目录，填补了呼吸道感染康复期用药市场空白，目前正处于进院推广的关键期。2025年公司研发投入达17.34亿元，在研项目共计203项，重点布局心脑血管、肿瘤、消化代谢等治疗领域，为长期发展储备了充足的创新动能。
并购整合成效逐步显现，“一体两翼" 战略加速落地。昆药集团和天士力作为公司 “一体两翼" 布局的重要组成部分，首年融合工作圆满完成，在研发、营销、管理等方面实现了高效协同。昆药集团聚焦银发健康赛道，打造“777"三七系列和“昆中药1381"精品国药两大品牌，通过渠道重构和品牌建设逐步消除对处方药的依赖；天士力借助华润三九的商道及零售连锁平台，有效提升了终端覆盖能力，双方联合打造的999穿心莲内酯滴丸等产品市场表现良好。未来公司将继续围绕三大核心业务领域推进外延式并购，强化三大上市平台的大BD体系建设。
股东回报机制持续完善。公司高度重视股东利益，过去几年将现金分红比率提升至40%-50%的较高水平，上市后累计实施分红已超100亿元。同时，公司正在积极推进 "十五五" 战略制定工作，将以 "十四五" 积淀的优势为基石，加速AI智能化建设，打造敏捷型组织，确保战略目标的顺利实现。尽管2026年医药行业仍将承压前行，但公司凭借强大的品牌影响力、完善的渠道网络和丰富的产品管线，有望持续超越行业平均增速，实现高质量、可持续发展。
