一个知识库，两个问题，三分钟看懂上市公司年报全景图
财报季，yjy做了个“2026年报专题”的实验。
把市场上主流上市公司的2025年报点评全部放了进去——超过100篇年报/预告点评，覆盖全行业。
今天就用两个真实提问，带大家看看ima读财报到底能读出什么。
问题一：按行业划重点，谁在狂奔谁在掉队？
向ima提问：
几秒钟后，ima给出了基于全部文件的汇总分析。
? 2025年上市公司年报增速全景表
| 传媒 | ||||
| 电新 | ||||
| 食品饮料 | ||||
| 机械 | ||||
| 汽车 | ||||
| 电子 | ||||
| 医药 | ||||
| 军工 | ||||
| 钢铁 | ||||
| 商社 |
✅ 增长较好的行业
增速≥30%或扭亏为盈的赛道：
• 传媒（游戏/潮玩）：泡泡玛特（+184.7%）、吉比特（+67.89%）受益新品迭代与海外扩张 • 电新（光伏/储能/海风）：大金重工（+63.3%）、骄成超声（+32%）受益新能源高景气 • 食饮（零食/饮料）：鸣鸣很忙（+68.2%）、老铺黄金（+217%）受益消费升级与渠道扩张 • 机械（机器人/高端制造）：埃科光电（+77.4%）、优必选（+53.3%）受益AI与制造业升级 • 汽车（新能源）：零跑汽车（+101.3%）首次盈利，全球化提速 • 电子（存储）：美光（+196%）、佰维存储（+900%+）受益AI存储需求爆发 • 军工：中无人机（+340%）受益军贸内需双轮驱动
⚠️ 增长承压的行业
增速≤0或亏损的赛道：
• 钢铁：方大特钢营收-15.43%，行业靠产品结构优化维持利润，需求端未复苏 • 医药（传统）：迈瑞医疗营收-9%、净利润-30%，受国内政策影响明显 • 建筑建材：贝壳GTV-35.3%，受房地产市场低迷拖累 • 农业（生猪）：2025年一季度全行业由盈转亏，猪价大幅下滑 • 商社（免税）：中国中免营收净利润双降，消费环境承压
ima总结的结论：
✅ 高增长赛道集中在传媒（游戏/潮玩）、电新（光伏/储能）、食饮（零食/饮料）、机械（机器人）、电子（存储）。这些行业要么踩中了AI浪潮，要么吃到了消费结构性变化。
❌ 增长承压的主要是钢铁、建筑建材、传统医药、农业，等待需求复苏信号或行业出清。
问题二：超预期与不及预期，谁是惊喜谁是惊吓？
读完增速，我接着追问了一个投资中最关心的问题：
ima再次调取知识库内容，给出了层次分明的回答。我整理成对比表：
? 超预期VS不及预期行业一览
| 科技（算力/AI/半导体） | 超预期最集中 | ||
| 电新（新能源） | 增长强劲 | ||
| 机械与高端制造 | 结构性高景气 | ||
| 食品饮料 | 内部分化明显 | ||
| 医药 | 显著分化 | ||
| 互联网/传媒 | 好坏参半 | ||
| 汽车 | 存在预期差 | ||
| 农业 | 短期压力巨大 | ||
| 钢铁 | 量减价增 |
? 三大核心结论
1. 超预期较多的行业：科技、电新、机械
• 科技（算力/存储/AI）：全球AI产业浪潮下，产业链各环节业绩兑现度高且屡超预期 • 电新（电池/储能/风电）：能源结构转型的确定性趋势，出海加速带来业绩惊喜 • 机械（机器人/专用设备）：制造业升级与AI赋能，细分龙头业绩持续超预期
2. 不及预期较多的行业：农业、白酒、部分传统医药
• 农业（生猪养殖）：供给过剩，猪价反弹力度不及预期，全行业亏损 • 白酒（除龙头）：次高端动销疲软，渠道库存去化不及预期 • 传统医药：集采影响滞后显现，业绩指引普遍下调
3. 内部分化剧烈的行业：食饮、医药、互联网
• 食品饮料：零食量贩高歌猛进，传统调味品增长乏力 • 医药：手握重磅单品的创新药企赚得盆满钵满，仿制药企举步维艰 • 互联网：有AI加持的大厂利润超预期，纯广告平台收入不及预期
以前看年报季，要打开几十个PDF逐字细读，手动做Excel透视表，眼睛都看花了。
现在用知识库做这件事，效率提升是肉眼可见的：
1. 建立专属知识库：把分析师点评、公司公告、甚至你录的音频笔记全扔进去。 2. 自然语言提问：不用记复杂的Prompt，像问研究员一样问ima。 3. 基于原文回答：每一个结论都能溯源到知识库里的原文，不用担心AI瞎编数据。
如何体验？
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