报告名称：2026年全球私募股权市场报告 出 品 方：贝恩
报告指出，在2025年，全球并购交易价值同比增长了44%，达到了9.04万亿美元，退出价值增长了47%，为7.17万亿美元，这两个数据都是历史第二好的成绩。然而，仅仅只有13笔超过100亿美元的交易就贡献了增长额的69%，而且交易数量同比还下降了6%。
与此同时，行业历经长时间所积累起来的流动性方面的问题，依旧处于严峻的态势，净资产价值分配所占的比例，已经连续四年处于低于百分之十五的状况，尚未推出的公司数量达到了三万两千家，其价值为三点八万亿美元，平均的持有期限延长到了大概七年的时间。
报告着重指出，往昔借助低利率（6%-7%）、高杠杆（约50%）以及倍数扩张来驱动回报的时期已然终结。现今借款成本攀升至8%-9%，杠杆比率下降至30%-40%，而且收购倍数依旧处在历史高位。这表明，要达成五年持有期当中投入资本回报率为2.5倍之目标，被投入企业的EBITDA年增速，得从过往的5%提升到10%至12%，与此同时，生成阿尔法这件事的成本不断向上升高，原本传统的2%管理费下降到平均1.6%，并且有限合伙人对于共同投资的需求，进一步让费用收入受到了压缩。
报告作出提出，处于领先位置的私募股权公司务必要明确自身所拥有的独特优势，围绕着优势来构建系统化的能力，这种能力涵盖专业化的行业深入钻研、运营赋予能量、数据与人工智能方面的技能，以及类似于B2B销售组织那样的投资者关系能力。更关键的是，于尽职调查时期就运用“全面覆盖、多学科融合”的综合方式，透彻深入地弄明白资产的全部潜在能力，并且在持有开始的第一天便开启价值创造行动。报告以Hg收购OneStream作为例子，呈现出经由跨团队协作验证增值潜力的情形，进而在激烈竞争状况下达成成功退出状态。
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