2026年，是“十五五”规划的开局之年，也是中国迈向2030年“碳达峰”目标的关键攻坚期。

在这个承前启后的节点上，睿信咨询发布《2026年中国能源行业高质量发展白皮书》。

它既是对2025年行业成果的系统复盘，也是对未来五年发展方向的深度预判。

一个清晰的信号已经释放：中国能源行业，正从“拼规模”转向“拼质量”，从“保供给”迈向“强系统”。

01 2025：能源转型的“历史分水岭”

如果说过去几年是能源转型的铺垫，那2025年，就是真正的“拐点之年”——

风光装机首次超过火电，新能源正式坐上主力席位；

非化石能源超越石油，成为中国第二大能源来源；

煤炭消费达峰，传统能源进入存量优化阶段。

这一年，中国能源行业交出了四份“硬核成绩单”。

1. 安全底线更牢：自给率稳定在80%以上

原油产量2.16亿吨，连续四年稳产2亿吨以上；

天然气产量2619亿立方米，连续九年增产超百亿立方米；

单月用电量首次突破1万亿千瓦时，相当于日本全年用电总量；

建成川渝藏、南方、华北、华东四大区域电力应急基地，系统韧性大幅提升。

2. 绿色转型加速：风光“双冠王”

风光装机合计达16.8亿千瓦，占“十四五”新增装机的80%；

清洁能源发电量占比提升至35.2%；

9大清洁能源基地、5大海上风电基地相继落地；

“西电东送”输送能力达3.4亿千瓦，西部绿电千里奔赴东部。

3. 能效持续提升：节能目标超额完成

单位GDP能耗同比下降5%以上；

钢铁、电解铝等重点行业能效标杆产能占比超过30%；

政策体系日趋完善，为绿色转型提供稳定制度保障。

4. 产业协同发力：投资结构优化，民企活跃

能源工业投资年均增速超16%，可再生能源投资占比超80%；

电力设施建设领域，民企占比超85%，充电运营商中民企超80%；

甘肃武威、新疆哈密等地形成风光储产业集群，经济与生态“双赢”。

02 上市企业扫描：三大板块分化中求变

白皮书对电力、油气、煤炭三大板块的上市企业进行了深入拆解，呈现出“传统修复、新能源分化、多元转型提速”的鲜明格局。

电力板块：盈利修复与结构转型共振

前三季度归母净利润同比增长5.81%，利润增速显著高于营收；

火电：煤价下行+电价理顺，净利润大增12.1%；

水电：来水偏丰，长江电力年发电量首破3000亿千瓦时；

新能源：装机扩张但盈利分化，头部企业优势凸显；

核电：盈利确定性最强，毛利率遥遥领先；

综合能源服务：非电收入占比升至15%-30%，成新增长极。

油气板块：总量微降，成本管控定成败

“三桶油”前三季度合计营收45952亿元，规模优势稳固；

中国海油桶油主要成本降至27.35美元/桶，对冲油价下行压力；

民营炼化企业三季度集体回暖，盈利能力修复明显。

煤炭板块：价格分化，转型成“稳定器”

动力煤价格下行拖累盈利，龙头靠一体化运营稳住基本盘；

焦煤受益于钢铁复苏，成为板块亮点；

新能源装机同比增长45.8%，煤化工、物流等非煤业务成盈利补充。

03 五大前沿方向：能源新质生产力浮出水面

白皮书还聚焦了五个关键赛道，勾勒出未来能源竞争的“高地”。

1. 可控核聚变：“人造太阳”不再是科幻

原料取之不尽、无碳排放、放射性极低，被视为“终极能源”；

全球投资年均增速超30%，中国“东方超环”、国际ITER项目持续推进；

电源系统等核心环节，正迎来千亿级市场空间。

2. 能源并购：超3200亿资本加速“洗牌”

2025年并购超350宗，总额突破3200亿元，大额交易增速达45%；

清洁能源并购占比超60%，国企主导、跨界企业加速入局；

典型案例：国家能源集团收购光伏资产、宁德时代布局液流电池、中国石化押注氢能全产业链。

3. 新型能源体系：从“单一替代”到“系统重构”

供应侧：风光水核生多能互补，基地式+分布式协同发展；

输配侧：构建智慧能源互联网，实现源网荷储一体化；

消费侧：全面电气化+广义储能，虚拟电厂、绿电交易重塑用能方式。

4. “十五五”光伏：规模与破局并行

2029年全球装机预计突破2500GW，中国占比约40%；

异质结、钙钛矿电池效率突破30%，BIPV、光伏+农业成新赛道；

关键挑战：突破产业化瓶颈、优化全球供应链、构建循环经济。

5. 综合能源服务：转型新引擎

以“源网荷储一体化”为核心，覆盖工业、建筑、交通三大领域；

数智化+低碳化深度融合，AI调度、碳资产管理成核心竞争力；

盈利模式从“单一服务费”转向“基础服务+增值服务+碳资产收益”。

04 十五五前瞻：四大方向，一个目标

面向未来五年，中国能源行业将锚定四大发展方向：

清洁低碳：提升新能源供给，推动化石能源与新能源优化互补；

安全高效：强化系统调节能力，完善全国统一电力市场；

智慧韧性：以科技创新赋能数智化转型，培育能源新质生产力；

开放协同：深化全球化布局，参与全球能源治理。

这背后，是一场从“保障供给”到“系统引领”的深刻跃迁。

结语

能源是国民经济的命脉，也是中国式现代化的动力基石。

从2025年的转折，到2026年的开局，中国能源行业正在告别粗放扩张，走向安全打底、绿色引领、创新驱动、高效协同的高质量发展之路。