2025年世界投资报告

一、 全球外国直接投资（FDI）

• 整体下滑： 2024年全球FDI流量为1.5万亿美元，按可比口径计算同比下降11%，连续第二年出现两位数下降。
• 结构性分化：
• 基础设施投资锐减： 对发展至关重要的国际项目融资（IPF）金额下降26%。
• 工业投资承压： 绿地项目金额下降5%，但总量仍处高位；跨境并购金额增长14%，但仍低于长期平均水平。
• 区域表现不一：
• 发达国家： FDI流入量下降11%（剔除金融中转因素后降幅更大），但北美因并购增加而增长23%。
• 发展中国家： FDI流入量保持稳定（8,670亿美元），但高度集中于10个主要接收国（占75%）。非洲FDI飙升75%（主要受单一大型交易驱动），东盟创纪录增长10%，而中国和南美洲则分别下降29%和18%。
• 可持续发展目标（SDG） 可持续发展相关部门的国际投资持续恶化，基础设施、可再生能源、水和卫生等领域的投资均大幅下滑（降幅在19%-35%之间），仅卫生部门出现正增长。

二、 数字经济领域的国际投资

• 核心亮点与增长引擎： 尽管全球FDI整体疲软，但数字经济成为关键亮点，其增速（10-12%）远超全球GDP增速。
• 巨大的数字鸿沟：
• 投资高度集中： 2020-2024年，发展中国家吸引了5310亿美元的数字经济绿地投资，但其中近80% 集中在印度、东南亚、墨西哥、巴西等10个国家。
• 最不发达国家（LDCs） 被严重边缘化，仅获得全球数据中心投资的3%。
• 投资领域特征：
• 数字服务： 投资增长迅猛，从2020年的60亿增至2024年的370亿美元。
• 数字基础设施（如ICT、数据中心） 投资严重不足，2024年仅为150亿美元，远低于每年620亿美元的预估需求。
• 金融科技： 在亚洲和拉美增长显著，但在非洲仍面临严峻挑战。
• 投资来源多元化： 美国是主要来源国（占36%），但南南投资（发展中国家之间的投资） 占比已达40%，以亚洲经济体为主。

三、 关键挑战与障碍

1. 国内政策脱节： 许多发展中国家虽有国家数字战略，但往往与投资、产业和可持续发展议程脱节，且仅有半数提及FDI。
2. 监管框架薄弱： 在数据治理、网络安全和知识产权保护等投资者最关心的领域，许多发展中国家，尤其是最不发达国家，缺乏健全的法律框架。
3. 外资限制： 一些发展中国家对核心数字基础设施领域的FDI仍设有股权限制。
4. 能力与技能缺口： 数字技能不足、电力等基础设施数字能力有限，制约了投资吸引力。
5. 国际规则失衡： 新一代国际投资协定虽更多地促进数字经济投资，但发展中国家参与度低，聚焦发展的条款（如技能开发、中小企业支持）普遍缺失或无约束力。

四、 核心政策建议与前进方向

报告提出了一套全面的行动议程，旨在弥合数字鸿沟，引导投资流向包容性和可持续的数字化转型：

1. 加强国内能力建设： 制定整合性的数字发展战略，完善数据和AI治理，改善营商环境。
2. 优化投资促进： 加强投资促进机构的作用，开展针对特定数字产业的精准招商。
3. 利用FDI发展本地能力： 通过FDI吸引人才、促进知识转移，并加强本土企业与跨国公司的联系。
4. 改革国际投资协定： 推动包含发展导向条款（如技术转让、数字技能培训）的新一代协定。
5. 启动全球合作倡议：
• 建立数字经济投资的全球衡量框架。
• 制定面向发展中国家的数字经济投资政策工具包。
• 启动数字基础设施可持续投资全球伙伴关系，大规模调动公共和私人资本。
• 加强发展中国家的数字技能和创新生态系统。
• 促进负责任的投资，关注数据中心能耗、电子废弃物等环境社会风险。

总结： 报告警示，在全球化倒退和投资疲软的背景下，数字经济既是增长的希望，也可能加剧不平等。要确保数字化转型具有包容性和可持续性，各国政府必须采取协调一致的国内政策，并加强国际合作，将国际投资有效引导至弥合数字鸿沟、赋能发展中国家的关键领域。