汇丰银行-2025全球富裕投资者调查报告:世代相传的财富,打造保障未来的战略(88页.8万字)

汇丰2025全球富裕投资者报告：财富传承新逻辑，新一代投资者正在改写游戏规则

2025年汇丰银行全球富裕投资者调查报告新鲜出炉，这份基于12个市场、超1万名可投资资产10万-200万美元富裕投资者的调研，解锁了当下全球高净值人群的财富管理新趋势。从资产配置的大洗牌，到不同世代的投资偏好差异，再到全球布局的新方向，报告清晰勾勒出富裕投资者在不确定性中打造未来财富保障的核心战略。今天我们就用清晰的逻辑拆解这份报告，读懂全球财富管理的新风向。

一、调研基础：12大市场+四代投资者，勾勒全球富裕投资群像

本次调研于2025年3月开展，覆盖澳大利亚、中国内地、中国香港、印度、印度尼西亚、马来西亚、墨西哥、新加坡、中国台湾、阿联酋、英国、美国12个核心市场，有效样本量达10797名，均为21-69岁、掌握自身财务决策权且有金融产品投资经验的富裕投资者，可投资资产区间在10万-200万美元。

从投资者世代结构来看，调研样本覆盖四代人群，其中Z世代（21-28岁）占比16%、千禧一代（29-44岁）占比33%、X世代（45-60岁）占比31%、婴儿潮一代（61-69岁）占比20%，不同世代的投资理念和行为差异成为本次报告的重要研究维度。

从资产分布和职业来看，可投资资产10万-25万美元的投资者占31%，25万-50万美元占30%，50万-100万美元占24%，100万-200万美元占15%；职业构成中全职就业者占73%，自由职业/企业家占10%，退休人群占9%，兼职就业者和非就业人群各占4%。

这一调研样本的构成，确保了结论能真实反映全球主流富裕投资者的普遍特征，也为理解不同区域、不同世代的投资行为提供了扎实的数据支撑。

二、核心背景：三大因素主导投资决策，生活质量满意度持续提升

在当前的全球经济环境下，富裕投资者的投资行为被明确的外部因素影响，同时其生活质量满意度呈现稳步上升趋势，成为财富管理的重要底色。

1.三大核心因素左右投资行为：

80%的富裕投资者将生活成本、全球事务、宏观经济问题列为首要关注方向，具体来看，生活成本担忧、高通胀高利率、全球不确定性是影响投资行为的前三甲因素，地缘政治担忧、经济不确定性、宏观经济波动与汇率波动也成为重要考量，这些因素直接决定了投资者的资产配置和决策逻辑。

2.生活质量满意度逐年走高：

2023-2025年，富裕投资者的生活质量满意度持续提升，2023年为73%、2024年75%、2025年达到76%。这里的满意度以8-10分（10分为极度满意）为衡量标准，反映出尽管外部环境存在不确定性，但富裕投资者的整体生活体验仍在改善，也为其积极开展投资活动奠定了基础。

3.财务安全仍是核心诉求，个人福祉成新焦点：

与2024年一致，各世代富裕投资者均将财务安全列为首要目标，但一个显著变化是，个人福祉相关目标成为新的关注重点，包括为休闲活动储备资金等，财富管理的目标不再只是单纯的资产增值，而是更多向提升生活品质倾斜。

三、世代差异：四代投资者目标各异，年轻世代信心拉满

不同世代的富裕投资者在财务目标、投资信心上呈现出鲜明的差异，Z世代和千禧一代的强势崛起，成为全球财富管理市场的重要变量。

（一）各世代核心财务目标大不同

1.Z世代（21-28岁）：

把度假/休闲储蓄放在首位，其次是创造多元收入流、为家庭提供财务支持，财富积累为财务安全、房产购置紧随其后，年轻的Z世代更注重当下生活品质，同时兼顾收入拓展和家庭责任。

2.千禧一代（29-44岁）：

与Z世代类似，度假/休闲储蓄位列第一，财务安全的财富积累、家庭财务支持为第二、第三位，创造多元收入流、财富保值增值则是后续目标，这一世代处于事业上升期，兼顾生活品质和财富基础搭建。

3.X世代（45-60岁）：

退休准备成为核心目标，度假/休闲储蓄、财富保值增值次之，财务安全的财富积累、抗通胀的额外财富打造为后续重点，步入中年的X世代开始聚焦长期养老规划，财富稳健成为关键。

4.婴儿潮一代（61-69岁）：

度假/休闲储蓄仍居第一，财富保值增值、抗通胀的额外财富打造为第二、第三位，财务安全的财富积累、家庭财务支持紧随其后，退休后的婴儿潮一代更注重财富的保全和生活品质的维持。

值得注意的是，“财富保值增值”是2025年调研新增的核心目标，成为各世代的重要考量，反映出在不确定性环境下，投资者对财富“守得住”的需求显著提升。

（二）年轻世代投资信心远超资深投资者

1.整体信心水平：

81%的富裕投资者对实现短期（0-3年）财务目标有信心，72%对中期（3-5年）有信心，76%对长期（5年以上）有信心，整体保持较高的投资信心。

2.世代差距显著：

Z世代和千禧一代的信心全面领先，84%对短期目标有信心、75%对中期有信心、80%对长期有信心；而X世代和婴儿潮一代的对应比例为78%、69%、73%，年轻世代更敢于布局、对自身的投资决策能力更有把握。

3.目标时间维度的共性与差异：

短期来看，整体和X世代、婴儿潮一代均以度假/休闲储蓄为核心，年轻世代则聚焦家庭财务支持；中期来看，年轻世代和整体以财务安全的财富积累为目标，资深世代则侧重财富保值增值；长期来看，所有世代的核心目标均为退休准备，财富管理的长期终极目标呈现高度一致。

四、资产配置：现金占比大降，另类资产与黄金成“香饽饽”

2025年，富裕投资者的资产配置迎来大幅调整，核心特征是“降现金、增多元、重避险”，多元化的资产组合成为应对市场不确定性的核心策略。

（一）现金占比近乎腰斩，各世代同步调降

1.整体大幅削减：

受利率下行影响，富裕投资者的现金及现金等价物配置占比从2024年的33%降至2025年的20%，降幅近40%，中国香港、墨西哥、英国、美国等市场的降速尤为明显。

2.世代调降节奏一致：

Z世代和千禧一代现金占比从33%降至19%，降幅14个百分点；X世代和婴儿潮一代从31%降至21%，降幅10个百分点，年轻世代降现金的力度更大，更愿意将资金投入其他资产。

3.未来现金配置分歧明显：

50%的投资者计划保持现金配置不变，20%计划进一步降低，30%计划提升；区域差异显著，印度、阿联酋投资者计划继续降现金，中国内地、中国台湾投资者则倾向于增现金，中国香港、新加坡投资者选择保持稳定。

（二）另类资产与黄金翻倍配置，成资产配置核心增量

1.另类资产占比翻倍：

2025年富裕投资者对另类资产（私募股权、私募信贷、对冲基金）的配置占比从3%升至6%，增幅100%，年轻世代是主力，Z世代配置占比从2%升至6%、千禧一代从3%升至6%，X世代和婴儿潮一代也同步提升，反映出另类资产的吸引力全面提升。

2.黄金配置增幅超120%：

黄金及贵金属的配置占比从5%升至11%，增幅达120%，各世代配置比例均提升6个百分点，成为重要的避险资产；未来一年内，50%的投资者计划配置黄金，其中41%计划配置实物黄金，28%计划配置数字黄金，黄金的投资需求持续高涨。

3.其他资产小幅调整：

房地产投资、REITs、加密货币配置均有小幅提升，分别增加3、2、3个百分点；股票、固定收益/债券、大宗商品配置略有下降，整体资产配置向“非传统”资产倾斜特征明显。

（三）产品需求新趋势：管理型方案成基础，年轻世代产品更多元

1.管理型方案成组合核心：

富裕投资者越来越多将管理型解决方案（全权委托、多资产方案）作为投资组合的基础，这类产品属于“高持有意愿、高当前持有”的核心品类，成为投资者实现资产多元化的重要工具。

2.年轻世代产品布局更广泛：

Z世代和千禧一代目前平均持有7.2类金融产品，计划未来持有8类；而X世代和婴儿潮一代目前持有6.2类，计划未来持有7类，年轻世代更愿意尝试新的产品类型，布局更分散。

3.五大新晋热门产品：

未来一年内，投资者最想新增的五类产品依次是数字黄金、多资产解决方案、私募市场基金、共同基金/单位信托、对冲基金，均围绕“多元化、避险、专业管理”核心需求。

五、全球布局：42%投资者计划增海外投资，美新港成核心阵地

富裕投资者的财富管理不再局限于本土市场，跨境投资成为重要趋势，海外布局的目标市场和账户开立地呈现出明确的偏好。

1.超四成投资者计划加码海外投资：

在主要国际财富中心，42%的富裕投资者计划未来12个月增加国际投资，其中阿联酋（56%）、新加坡（50%）、中国香港（47%）的投资者海外投资意愿最高，美国（36%）相对偏低。

2.三大核心投资区域：

全球范围内，投资者最偏好的海外投资区域依次是美国、欧盟、亚太，同时投资者也会重点布局本土所在区域，形成“全球核心+本土深耕”的布局逻辑。

3.海外投资账户三大首选地：

美国、新加坡、中国香港是富裕投资者开立海外投资账户的前三大选择，无论是已开立账户还是计划开立账户的投资者，对这三个市场的偏好均高度一致，反映出其在全球财富管理中的核心地位。

4.区域布局差异：

亚太投资者偏爱美国、新加坡、中国香港；阿联酋投资者关注美国、英国、新加坡；英国投资者倾向于美国、德国、瑞士；美洲投资者则以英国、加拿大、美国为核心，各区域的海外布局均围绕全球金融中心展开。

六、信息获取与决策：渠道多元，专业指导仍是核心

在信息爆炸的时代，富裕投资者的信息获取渠道愈发广泛，但在关键决策时，专业的财富管理指导仍是不可替代的核心，同时投资者对咨询服务提出了更高的要求。

（一）信息获取渠道：社交平台成第一选择，世代偏好有差异

1.平均使用3.8个信息渠道：

富裕投资者获取投资财富信息的渠道高度多元，平均每人使用3.8个渠道，Z世代（4.2个）、千禧一代（4.1个）使用渠道更多，婴儿潮一代（3.2个）相对较少。

2.两大核心渠道：

社交平台（小红书/微信、WhatsApp社群、TikTok/X、论坛等）和银行数字渠道（银行APP、官网、即时通讯）成为全球投资者最主要的信息来源，占比分别为40%、39%。

3.世代渠道偏好差异：

Z世代和千禧一代将社交平台列为第一渠道，X世代更倾向于银行数字渠道，婴儿潮一代则偏爱非银行渠道，不同世代对信息渠道的接受度与使用习惯高度相关。

4.其他重要渠道：

非银行数字渠道、财富管理专家/银行客户经理、线上视频/播客也是重要的信息获取方式，占比均在30%以上，形成了“线上多元+专业补充”的信息获取体系。

（二）投资决策：80%依赖专家，专业指导成核心支撑

1.专家指导是决策核心：

80%的富裕投资者在做投资和财富管理决策时会寻求专家指导，其中64%会直接依赖财富管理专家/银行客户经理，这一比例在中国大陆高达72%，成为全球最高的市场，反映出投资者对专业机构的高度信任。

2.其他指导来源占比偏低：

股票经纪人（29%）、家人（28%）、朋友/同事（26%）、保险代理人（26%）的指导占比均远低于专业财富管理专家，非专业渠道仅作为补充。

3.区域差异显著：

印度、中国台湾、阿联酋等市场的投资者更愿意参考朋友和家人的意见，而中国大陆、中国香港、新加坡等市场的投资者对专业专家的依赖度更高，市场越成熟，专业指导的占比越高。

（三）咨询服务需求：定制化、主动化、多渠道成关键词

富裕投资者对财富管理咨询服务的需求不再局限于“被动解答”，而是提出了更精细化的要求：

1.定制化咨询：

75%的投资者偏好贴合自身情况的定制化建议，而非通用化内容，财富管理的个性化需求成为核心。

2.主动化服务：

70%的投资者希望专家主动提供建议，而非等待自己提出需求，主动的资产配置调整和市场解读成为刚需。

3.多渠道触达：

62%的投资者希望通过线上+线下多渠道获取咨询服务，兼顾便捷性和体验感。

4.专业来源+及时响应：

69%的投资者偏好财富管理专家的建议，66%希望在需要时能获得及时的解答，专业度和时效性缺一不可。

七、区域特征：中国市场独树一帜，各区域呈现差异化特征

本次调研覆盖的12个市场，在投资者信心、资产配置、财务目标等方面呈现出鲜明的区域差异，其中中国内地、中国香港市场的特征尤为突出。

1.中国内地：

投资者现金配置占比25%，为全球最高，且34%的投资者计划进一步增现金，避险情绪显著；黄金配置增幅8个百分点、房地产投资增幅6个百分点，成为核心增量资产；72%的投资者依赖专业财富管理专家，为全球最高；核心财务目标是财富积累为财务安全、创造多元收入流，反映出内地投资者对稳健和增收的双重需求。

2.中国香港：

现金配置降幅14个百分点，至20%，60%的投资者计划保持现金稳定；黄金配置增幅7个百分点，加密货币配置也有提升；核心财务目标是度假/休闲储蓄、创造多元收入流，作为国际金融中心，投资者的海外布局意愿和产品多元化程度均较高。

3.高信心市场：

印度、墨西哥、印尼、阿联酋等市场的投资者信心远超全球平均，印度92%的投资者对短期财务目标有信心，成为全球信心最高的市场，这些市场的投资者更愿意降低现金、增配另类资产和黄金。

4.低信心市场：

新加坡、中国台湾、澳大利亚等市场的投资者信心低于全球平均，其中中国台湾的中长期信心均为全球最低，这类市场的投资者更倾向于保持现金配置、聚焦财富保值增值。

5.退休储蓄需求：

美国投资者认为舒适退休需要157万美元的储蓄，为全球最高，新加坡、澳大利亚、外籍投资者紧随其后；印度仅需40.1万美元，为全球最低，退休储蓄的需求与区域的生活成本、福利体系高度相关。

八、总结：全球富裕投资的六大核心趋势

汇丰2025全球富裕投资者调查报告，清晰呈现出当下全球财富管理市场的六大核心趋势，也为投资者打造财富传承和未来保障的战略提供了明确方向：

1.配置多元化：降现金、增另类、重黄金成为主流，单一资产的配置模式被摒弃，多元化的资产组合成为应对市场不确定性的核心策略。

2.世代新迭代：Z世代和千禧一代成为投资市场的重要力量，其信心更高、产品布局更多元、更愿意尝试新资产，正在改写全球财富管理的游戏规则。

3.全球布局化：超四成投资者计划加码海外投资，美国、新加坡、中国香港成为跨境投资的核心阵地，“本土+全球”的双循环布局成为标配。

4.决策专业化：信息渠道愈发多元，但80%的投资者仍依赖专业专家指导，专业的财富管理服务成为决策的核心支撑，定制化、主动化的服务需求持续提升。

5.目标生活化：财富管理的目标不再只是资产增值，而是向财务安全+生活品质双重目标转变，度假/休闲储蓄、个人福祉成为各世代的重要考量。

6.区域差异化：不同市场的投资者在现金配置、投资信心、财务目标上呈现显著差异，本土化的财富管理策略成为关键，需结合区域特征量身定制。

在全球经济充满不确定性的当下，富裕投资者的行为变化，不仅反映出对市场环境的应对策略，更勾勒出财富管理的未来方向——以多元化的配置为基础，以专业的指导为支撑，以全球的布局为视野，以生活的品质为目标，才能真正实现财富的传承和未来的保障。而对于财富管理机构而言，读懂这些趋势，适配不同世代、不同区域投资者的需求，将成为赢得市场的核心关键。