昨夜美股，AI硬件继续狂欢，软件继续哭泣。半导体指数+6%创出历史新高，光通信康宁+11%，Lumen+10%。软件指数IGV-0.9%，竟然是跌的。昨天和今天的大A也是这样演绎。
全球财报季开启，美股率先披露季报的几家主流公司仍然不错，全部超预期（如下表，数据来源：英为财情，seeking alpha）
其实美股长牛，就是以标普500为首的这些上市公司长期利润增长，很多跨国公司常年保持EPS10%的增长，按照初中数学，7年就翻一倍。美股常年5-10%的复合收益率，就是上市公司利润增速。
昨晚财报有趣的是达美航空Delta，美国最大的航空公司。很多人去美国应该坐过他家飞机。
一季报超预期。26年1-3月收入+9%，EPS增长+39%，超出预期5%。
本来以为3月的美伊战争会影响航空业绩，但并没有。公司披露美国国内收入+6%，国际收入+5%。
财报中对一季度回顾全文如下：创纪录的季度企业销售，各行业均有增长。企业销售同比增长两位数，且随着季度推进表现增强。所有行业均实现了正收入增长，其中银行、航空航天与防务、科技行业领跑。企业对高端产品的需求尤为强劲。
最新企业调查结果显示，85%的受访者预计其6月季度的企业差旅支出将增加或保持不变。
航空公司是经济的一扇镜子。虽说对美国经济有各种争议，但是这个表述相当乐观。
有一页表格看完非常惊讶，原来美国贫富差距如此之大。如下图，公司收入结构中，经济舱（Main cabin）和高级产品（Premium Products头等、商务舱、高端经济仓）的收入竟然一样。并且高级产品增速+14%，远大于经济舱+1%。
在国内坐飞机，印象里商务舱和高端经济舱只有很少的座位，虽然票价贵，但应该贡献收入远小于经济舱。在美国两者贡献的收入竟然一样。
美国的贫富差距，真是惊人。并且越有钱人，消费增速越快。
这真是两个美国，极度分裂的美国。
达美航空的股价，虽然远不如科技股涨得快，但也悄悄创出新高。
为何美国航空股也能新高，笔者原来也和国内的航空公司交流过，主要是几方面原因：
一是供给端，美国没有高铁。老百姓出行只能选择飞机。这样少了很多竞争。
二是达美航空在他的基地机场，美国亚特兰大机场的市占率达到80%，远高于东航在上海，国航在北京，南航在广州市占率。这样航空公司对机场的议价权更有优势，起降费更低。
三是收入多元化。像上表所示，高级仓位的收入和经济仓一样。另外还有会员，MRO，保费等多元化收入。
今天先聊这些，今晚还有很多全球季报，看看这些大公司都说了啥。
