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中亚五国中企出海白皮书(II)

日期：2026-04-07 08:35:28 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

中亚五国中企出海白皮书(II)

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第二章哈萨克斯坦：新能源与数字经济的双轮驱动

2.1 投资环境概览

哈萨克斯坦是中亚最大的经济体，近年来将人工智能和数字化转型确定为国家优先发展领域。2025-2026年，该国推出一系列投资促进措施，包括“黄金签证”制度、数字资产监管框架以及新能源激励政策。根据哈萨克国际通讯社2025年11月28日报道，哈萨克斯坦推出“黄金签证”，外国公民若向哈萨克斯坦企业注册资本或在本国证券市场投资金额不少于30万美元，可通过电子系统申请投资者签证，获得有效期最长可达10年的居留许可。

关键数据：

人口：约2000万
面积：272.5万平方公里（世界第九）
主要资源：石油、天然气、铀、煤炭、风电资源
2026年IT服务出口目标：12亿美元
AIFC注册企业：超过4,800家，来自90多个国家

2.2 核心法律框架

2.2.1 外资准入环境

哈萨克斯坦关于企业投资的基本法律依据为2015年颁布的《企业法典》。该法确立了鼓励投资的法律与经济基础，包括：

国家机构与投资者互动的透明度保障
合法收入的使用与汇回保护
国有化或征用情形下的补偿保障
对投资活动中非法干预的法律保护

关键利好：哈萨克斯坦目前并未设立专门的外商直接投资审批制度。外国投资者原则上适用与本国投资者相同的许可审批制度。除国家安全敏感领域（航空、通讯、衍生证券、农用地、银行、保险、私营安保等）外，不会仅因投资者身份为外国实体而额外增设审批环节。

2.2.2 投资者签证政策（2025年新规）

2025年，哈萨克斯坦批准了新的投资者签证发放规则，推出了“黄金签证”制度，为外国投资者提供最长10年的居留许可。

适用条件：

在哈萨克斯坦进行重大投资
通过政府批准的投资渠道申请
符合国家安全和背景审查要求

签证权益：

10年居留许可
可携带家属
简化出入境手续
享受投资者专属服务通道

2.2.3 优先行业优惠制度

《企业法典》针对优先行业的直接投资设立了优惠制度，优先行业包括：

工业生产（机械、冶金）
制药与食品
电力与可再生能源
农业
建筑业

政府定期发布可享受优惠的行业清单，建议企业通过哈萨克斯坦外交部投资委员会（invest.gov.kz）持续关注。

2.3 公司注册实操要点

2.3.1 公司类型选择

外国投资者最常选择有限责任合伙企业（LLP），其法律性质类似于中国国内的有限责任公司。

关键注意：哈萨克斯坦法律禁止"1-1-1"架构——即不允许一家哈萨克斯坦LLP的唯一参与者是另一家仅由一人组成的商业合伙。实践中，关于“business partnership”是否包括境外公司，存在不同法律意见，建议提前咨询当地专业律师。

替代选择：阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）根据英国法体系运作，提供更灵活的公司治理、更强的投资者保护以及税收优惠，是跨境投资的优质选择。

2.3.2 注册资本要求

根据2026年新规：

法定最低注册资本：10万坚戈（约160美元）
建议按业务需求设置：100万坚戈以上（约1600美元）
新规要求：注册资本必须有部分以坚戈现金存入本地授权银行，并取得银行出具带SWIFT编码的资金冻结函

2.3.3 本地化架构合规（2026年重点）

新规明确要求：

不得搞代持或“影子董事”
必须配备至少一名哈籍董事——需常驻哈国、有有效居留许可、在本地缴满6个月社保
该董事须亲自签署注册文件，接受司法部视频面询
公司章程中须明确董事对财务、税务、员工雇佣的最终决策权

难点提示：司法实践中，连续离境超30天即视为“常驻资格中断”，很多企业因此导致董事资格失效。

2.3.4 注册地址要求

2026年新规对注册地址的要求更加严格：

必须是国家土地登记局备案的商用物业
住宅、虚拟地址、共享办公空间一律不认可
须通过“实地核查+近3个月水电账单验证”
州级不动产登记中心终审公示期已从5天增至15天

2.3.5 反垄断申报

根据《企业法典》，符合以下情形的交易须进行反垄断申报：

被重组主体或收购方（及其关联人）的资产总账面价值，或上一年度商品销售总额，超过10,000,000个月度计算指数（约7500万-7700万美元）

申报时限：15个工作日（不含材料补充导致的暂停）。

2.4 阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）投资指南

AIFC是哈萨克斯坦吸引外资的核心平台，根据《阿斯塔纳国际金融中心宪法性法律》设立，实行独立的英国普通法体系。

2.4.1 核心优势

维度	优势
法律体系	英国普通法，独立司法系统，英语为官方语言
税收优惠	至2066年免征企业所得税、个人所得税、财产税、土地税
外汇管制	资本自由流动，无外汇管制
外资持股	允许100%外资持股
行业覆盖	银行、保险、资本市场、数字资产、投资基金、专业服务

2.4.2 2026年数字资产框架修订

根据阿斯塔纳金融服务管理局（AFSA）2026年1月1日生效的修订，AIFC数字资产监管框架进一步优化：

主要修订内容：

1.统一数字资产服务提供商（DASP）分类：所有从事数字资产相关活动的公司均被归类为DASP，适用统一监管规则

2.资本要求调整：数字资产交易设施（DATF）运营商的资本要求进行了修订，降低了中小型企业的合规门槛

3.会员资格扩大：DATF的会员资格要求放宽，更多类型企业可参与

4.白皮书纳入简化：允许DATF运营商通过引用方式将数字资产白皮书纳入关键特征文件

5.专业客户认定标准调整：计算个人客户净资产时，数字资产纳入比例提高至50%

6.治理与技术义务细化：明确与持有或控制数字资产、使用分布式账本技术（DLT）相关的治理和技术义务

对中企的价值：为区块链、加密货币、数字资产相关企业提供了明确的监管路径；合规成本降低，准入更加便利；与全球主流数字资产监管框架接轨。

2.4.3 2026年资本市场框架修订

AFSA同期对资本市场框架进行了修订：

主要修订内容：

1.公司治理要求调整：仅适用于股权证券发行人，简化了非股权发行人的合规负担

2.招股说明书豁免门槛提高：同质化证券发行的招股说明书豁免门槛提高，便利中小型企业融资

3.关联方认定标准调整：关联方认定门槛提高，减少了不必要的关联交易披露

4.双重上市便利化：修订后的框架扩大了交叉上市机会，便利企业在AIFC和其他国际交易所双重上市

5.哈萨克斯坦注册发行人简化：取消了在哈萨克斯坦注册的发行人任命送达代理人的要求

对中企的价值：便利中资企业在AIFC上市融资；可与香港、上海等地实现双重上市；合规负担降低，融资效率提高。

2.5 人工智能与数字经济发展战略

哈萨克斯坦政府将人工智能和数字技术确定为国家优先事项。

2.5.1 制度架构

总统人工智能发展理事会：由国际专家参与，提供战略指导
数字总部（Digital Headquarters）：协调数字化转型工作
Alem.ai国际人工智能中心：2025年启动，聚焦AI研发和应用
数据中心谷（Data Center Valley）：基础设施项目，吸引全球数据中心投资
Astana Hub生态：科技初创企业孵化器
风险投资基金：支持初创企业加速发展

2.5.2 数字经济发展目标

根据总理奥尔扎斯·别克捷诺夫2026年1月的讲话：

“根据总统指示实施的战略，目标是加速数字领域发展，并将IT服务出口额增加到今年的12亿美元。”

2.5.3 成功案例

哈萨克斯坦已吸引多家估值超过10亿美元的"独角兽"企业入驻，包括：

Playrix：全球领先的手机游戏开发商
Mytona：游戏开发公司
NetCracker：电信软件解决方案提供商

2.5.4 AI在能源领域的应用

2025年，哈萨克斯坦成功实施了AI驱动的电力线路检测试点项目：

在2天内检测了618座输电塔
处理了2000多张图像
识别出近7000处缺陷
典型损坏的识别准确率达98%（包括绝缘子污染和损坏、塔架变形、紧固件缺失、线路断裂风险）

同期，热力管网实施了基于声学共振的机器人管道内检测技术，无需开挖即可进行内部检测。2025年在奇姆肯特试点项目中，检测1.2公里热力管网节省了70%以上的成本。

2.6 世界银行2026-2031年国家伙伴关系框架

世界银行正在制定2026-2031年哈萨克斯坦国家伙伴关系框架（CPF），重点支持以下领域：

四大战略成果：

1.基础设施发展：交通、能源、数字基础设施

2.自然资源管理：可持续利用矿产、能源、水资源

3.经济管理能力增强：提升监管质量、促进创新

4.就业机会创造：支持私营部门发展

监管质量指标：世界银行治理指标中的"监管质量"被列为核心关注点，涵盖政府制定和实施有利于私营部门发展的政策和法规的能力。

对中企的启示：世界银行未来6年将向哈萨克斯坦提供大量资金和技术支持，中资企业可关注世界银行支持的基础设施和能源项目，参与国际招标。

2.7 新能源投资特别关注（风电案例）

哈萨克斯坦风电项目近年来投资价值不断提升，中国企业在新能源领域的投资持续增长。

2.7.1 政策环境

可再生能源发电企业有权接入国家电网
通过竞争机制确定电价
享受优先调度权
投资协议可锁定长期购电价格

2.7.2 法律尽职调查重点

土地使用权核查：

必须确认风电项目拍卖登记区域与实施区域一致
确保有权使用的土地范围覆盖机位、升压站、道路、线路及临建需求
土地租用期限须与项目建设期和运营期匹配
特别注意：哈萨克斯坦禁止外国投资者购买农用地，风电场通常通过土地租赁合同使用土地

购电协议（PPA）审阅：

核对拍卖电价、装机容量、风电场位置、接入点、履约担保等核心条款
电力向哈萨克斯坦可再生能源支持结算中心（FSC）出售

投资协议核心条款：

•政府承诺、稳定条款、税收优惠的具体落实机制

2.8 风险与建议

机遇	风险
无专门外资审批制度，准入便利 AIFC提供英国法系下的灵活公司治理和税收优惠新能源领域政策支持力度大 “黄金签证”提供10年居留便利数字经济快速发展，IT服务出口增长空间大	本地董事常驻资格要求严格土地租赁与建筑物所有权分离，需双重合规反垄断申报门槛较低（约7700万美元）数字资产监管仍在完善中，需关注细则更新

建议：

优先考虑AIFC注册，简化合规流程
提前锁定符合条件的本地董事，确保其常驻资格
土地尽职调查由法律顾问与技术顾问协同进行
关注世界银行CPF框架下的基础设施招标机会
数字资产企业优先通过AIFC进入哈萨克斯坦市场

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2.1 投资环境概览

2.2 核心法律框架

2.2.1 外资准入环境

2.2.2 投资者签证政策（2025年新规）

2.2.3 优先行业优惠制度

2.3 公司注册实操要点

2.3.1 公司类型选择

2.3.2 注册资本要求

2.3.3 本地化架构合规（2026年重点）

2.3.4 注册地址要求

2.3.5 反垄断申报

2.4 阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）投资指南

2.4.1 核心优势

2.4.2 2026年数字资产框架修订

2.4.3 2026年资本市场框架修订

2.5 人工智能与数字经济发展战略

2.5.1 制度架构

2.5.2 数字经济发展目标

2.5.3 成功案例

2.5.4 AI在能源领域的应用

2.6 世界银行2026-2031年国家伙伴关系框架

2.7 新能源投资特别关注（风电案例）

2.7.1 政策环境

2.7.2 法律尽职调查重点

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