——资本力量重塑非洲经济版图，主权财富基金与私募股权引领投资新潮
【亚的斯亚贝巴/约翰内斯堡/拉各斯，2026年4月6日电】
今日，一份涵盖非洲大陆最具影响力20大财团与投资机构的深度调研报告正式对外发布。该报告全面梳理了非洲资产管理、私募股权、主权财富基金及综合金融控股领域的领军力量，揭示了在全球经济动荡与地缘政治紧张背景下，非洲资本如何通过战略投资推动基础设施、绿色能源、科技创新与区域经济一体化进程。报告显示，非洲顶级投资机构管理资产规模已突破万亿美元大关，正成为重塑非洲经济格局的核心引擎。
一、主权财富基金：国家资本的战略支柱
非洲主权财富基金（SWF）虽仅占全球SWF总资产的不足1%，但在国家经济转型中发挥着不可替代的作用。根据最新统计，非洲13支主权财富基金累计管理资产达1310.9亿美元，其中前五大基金占据绝对主导地位。
利比亚投资局（LIA）以683.5亿美元的管理规模稳居非洲首位，也是全球重要的主权财富基金之一。成立于2006年的LIA管理着约400项资产，通过五个子公司基金在全球范围内配置资源，其中30%投资于上市股票，30%配置货币市场工具，40%以现金存款形式持有于利比亚中央银行。
令人瞩目的是，埃塞俄比亚投资控股公司（EIH）作为非洲最年轻的SWF（2022年成立），凭借463.2亿美元的管理规模跃居第二，成为近年来非洲主权财富基金发展的最大亮点。EIH完全投资于本土资产，持有埃塞俄比亚证券交易所25%股权，并掌控埃塞俄比亚航空集团、航运物流、收费公路及铁路公司等战略资产，同时持有该国最大商业银行——埃塞俄比亚商业银行及Ethio电信的股份。
安哥拉主权基金（FSDEA）以41.9亿美元位列第三，其投资组合中22%为另类资产（房地产、对冲基金、私募股权及基础设施），50%配置于北美市场。尼日利亚主权投资局（NSIA）管理规模达28.6亿美元，通过稳定基金、基础设施基金和后代基金三大支柱，投资于MTN尼日利亚、InfraCorp等关键企业。埃及主权基金（TSFE）以20亿美元管理规模位列第五，专注于基础设施、医疗健康、旅游房地产及金融科技四大领域。
此外，博茨瓦纳的普拉基金（Pula Fund，19.2亿美元）作为非洲历史最悠久的SWF（1993年成立），有效管理着钻石出口收入；摩洛哥的Ithmar Capital（18.4亿美元）、加纳石油基金（14.2亿美元）、毛里求斯投资公司（12.6亿美元）及塞内加尔战略投资基金（10亿美元）共同构成了非洲主权财富基金的第二梯队。
二、资产管理巨头：南非主导的市场格局
在资产管理领域，南非机构凭借成熟的金融市场和深厚的专业积淀，占据了非洲前20大资管机构的半壁江山。南非公共投资公司（PIC）以约1690亿美元的管理资产规模（AUM）雄踞非洲榜首，也是全球最大的养老基金资产管理机构之一。PIC负责管理南非政府雇员养老基金，投资组合横跨矿业、农业、房地产及金融服务领域。2024年，PIC与阿联酋国际资源控股公司达成战略合作，共同投资南非基础设施与绿色能源项目。
Coronation Fund Managers以超过6000亿兰特（约合320亿美元）的AUM位列第二，这家成立于1993年的机构为个人和机构投资者提供股票与固定收益基金解决方案，强调长期财富创造。Allan Gray作为南部非洲最负盛名的资产管理公司之一，自1973年成立以来坚持长期投资理念，业务覆盖南非、纳米比亚和博茨瓦纳，提供共同基金、机构资产管理及退休规划服务。
Sanlam Investments和Old Mutual Investment Group凭借超过175年的历史积淀和可持续投资策略，分别位列第四和第五位。Old Mutual特别强调影响力投资，在基础设施投资和私募股权领域布局深远。Ninety One（原Investec资产管理）管理资产约179亿美元，是一家具有全球视野的投资管理机构，提供股票、固定收益及多元资产策略产品。
泛非机构African Alliance Asset Management以约17亿美元的管理规模，在多个非洲国家开展业务，专注于养老基金、保险公司及机构投资者的资产管理服务。PSG Konsult和Remgro作为南非上市金融控股集团，分别以12.3亿美元和42.7亿美元的市值，在财富管理和多元化投资领域占据重要地位。
三、私募股权基金：成长资本与价值创造
非洲私募股权市场正迎来快速发展期，预计2025年交易规模将达到9.01亿美元，其中西非地区预计贡献4.24亿美元。在这一领域，国际与本土机构同台竞技，共同推动非洲企业的成长与转型。
Development Partners International（DPI）位列非洲私募股权机构榜首，专注于泛非洲中市场企业投资，涵盖金融服务、医疗健康、教育及物流领域。DPI将ESG原则融入所有投资决策，并以性别视角投资著称，代表性投资包括国际设施服务公司（IFS）、摩洛哥DabaDoc及突尼斯SICAM。
Helios Investment Partners作为泛非洲私募股权巨头，擅长执行复杂的跨境交易，在电信、金融服务和能源领域拥有深厚积累。其投资的Interswitch是非洲首家金融科技独角兽企业，成为非洲金融科技发展的里程碑案例。Actis凭借20余年的非洲投资经验，专注于可持续基础设施、房地产和能源领域，通常采取控股型投资策略，代表性项目包括Lekela Power、拉各斯Heritage Place及Honoris联合大学。
在西非，African Capital Alliance（ACA）作为尼日利亚历史最悠久的私募股权机构（1997年成立），在MTN尼日利亚等变革性项目中发挥了关键作用，深耕金融服务、电信、能源及消费品领域。Verod Capital Management则专注于盎格鲁-西非中市场企业，投资涵盖消费品、金融服务、工业及农业综合企业，持有尼日利亚中央证券清算系统（CSCS）及Rotoprint等关键资产。
北非地区，Mediterrania Capital Partners以卡萨布兰卡为基地，专注于北非及撒哈拉以南非洲的中小企业和中型企业投资，通过深度运营支持推动企业区域扩张，投资组合包括摩洛哥TGCC、埃及Cairo Scan及Cash Plus。Adenia Partners以毛里求斯为枢纽，投资遍布东非、南部非洲及西非，擅长通过运营改进转型家族企业和企业家主导的企业，代表性投资包括阿尔及利亚General Emballage、尼日利亚Cresta Paints及科特迪瓦Ademat。
Ethos Private Equity作为南非历史最悠久的私募股权机构之一（1984年成立），在医疗、科技、零售及制造领域持续投资，近年来重点布局数字转型与金融科技，投资组合包括Brait SE、Channel VAS及AutoZone。Emerging Capital Partners（ECP）自2000年成立以来，已在40多个非洲国家完成超过70项投资，募集资金超过20亿美元，在电信、医疗、金融服务及基础设施领域拥有广泛布局。
专注于农业综合企业的EXEO Capital（原Agri-Vie Capital）在肯尼亚Marginpar、Kariki Group及赞比亚Capital Fisheries等项目中展现了农业价值链投资的独特价值。Knife Capital虽然规模相对较小，但专注于投资高潜力科技初创企业向成长期过渡，投资组合包括DataProphet、Snapplify及Flyt Property，成为连接风险投资与私募股权的桥梁。
四、尼日利亚金融生态：西非经济引擎
作为非洲最大经济体，尼日利亚孕育了一批具有区域影响力的投资管理机构。Stanbic IBTC Asset Management以63.5亿美元的综合管理规模（含养老金、共同基金及保险资产）领跑尼日利亚市场，其养老金管理规模达28.7亿美元，服务超过200万退休账户持有人。该公司货币市场基金规模达2.46亿美元，2024年回报率高达21%，股票基金回报率达38%，表现远超尼日利亚交易所全股指数。
United Capital Asset Management管理资产超过10亿美元（1万亿奈拉），拥有11只在SEC注册的共同基金，涵盖现金、债券、股票、美元资产及伊斯兰债券。2024年，该公司货币市场基金年化回报率达22.30%，平衡基金回报率达30.41%，并近期在科特迪瓦设立子公司，服务八个西非国家。
ARM Investment Managers管理多只表现优异的基金，其货币市场基金规模达6209万美元，2024年回报14.07%；道德基金（符合伊斯兰教法）规模虽小但回报率达19.35%。AXA Mansard Investments货币市场基金规模7409万美元，2025年初至今回报20.55%，其美元债券基金为投资者提供有效的汇率对冲工具。
Meristem Securities提供财富管理、股票经纪、资产管理及信托服务，其货币市场基金收益率达20.37%，股票市场基金2024年回报率达25.81%。FSDH Asset Management的Coral货币市场基金规模3880万美元，2025年初回报率达22.88%，平衡基金回报率高达33.45%。
五、非洲开发银行：多边开发金融的旗舰
作为非洲最重要的多边开发金融机构，非洲开发银行集团在2024年创下历史新高，新承诺投资额达110亿美元，其中55亿美元专项用于气候融资。在其《2025年发展成效年度评估报告》中，银行展示了在"五大优先领域"（点亮非洲、养活非洲、工业化非洲、一体化非洲、改善非洲人民生活质量）的显著成效：
• 1400万人获得改善医疗服务，500万人获得清洁水源，直接创造26万个就业岗位；
• 350万人获得改善交通条件，支持非洲大陆自由贸易区下的贸易走廊与区域一体化；
• 近100万人获得电力接入，新增发电能力1吉瓦（主要来自可再生能源）；
• 150万农民获得气候智能技术，2.5万家农业企业获得支持。
六、趋势展望：资本驱动非洲转型
本次调研揭示了非洲投资格局的几大趋势：
第一，主权财富基金快速崛起。 埃塞俄比亚的异军突起表明，资源驱动型经济转型正推动更多非洲国家建立或扩张SWF，以管理资源收入、推动经济多元化并吸引私人资本。
第二，气候与基础设施投资成为主线。 无论是非洲开发银行创纪录的气候融资，还是各主权基金对可再生能源和基础设施的倾斜，绿色转型已成为资本配置的核心逻辑。
第三，金融科技与数字基础设施领跑。 从Interswitch到各资管机构的科技布局，非洲跳过传统金融阶段、直接进入数字金融时代的特征明显。
第四，区域一体化加速资本流动。 西非、东非及南部非洲的区域经济共同体正成为跨境投资的重要载体，泛非投资机构的作用日益凸显。
第五，本土机构与国际资本深度融合。 无论是Helios、Actis等国际基金在非洲的深耕，还是本土机构如ACA、Verod的崛起，非洲投资市场正形成独特的生态系统。
结语
非洲前20大财团与投资机构的调研显示，这片大陆正经历从资源依赖向创新驱动、从单极增长向多元发展的深刻转型。管理着超过万亿美元资产的这些机构，不仅是财务回报的追求者，更是非洲经济韧性与增长潜力的塑造者。在全球经济不确定性加剧的背景下，非洲资本力量的崛起，为世界提供了新的投资机遇与发展范式。
【调研机构声明】
本报告基于公开市场数据、机构披露信息及权威金融数据库编制，旨在为投资者、政策制定者及研究机构提供非洲投资格局的参考框架。报告中所涉管理资产规模、市值等数据截至2024-2025年最新可得信息，部分估算数据基于行业基准与可比分析。
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Hakuna Matata
