近日，Shopee母公司Sea Limited正式发布2025财年全年业绩，一组组实打实的数据，不仅印证了其核心业务的强劲韧性，更展现了这家东南亚电商巨头在全球市场的扩张野心。对于深耕跨境电商的卖家和行业观察者来说，这份财报背后，藏着Shopee的增长逻辑，也藏着新兴市场的掘金机会。
财报显示，Sea全年营收达到229亿美元，同比增幅高达36.4%，净利润更是实现跨越式增长，达到16亿美元，是2024年净利润（约4.48亿美元）的三倍多，调整后EBITDA达34亿美元，同比增长75%，彻底摆脱了此前的盈利困境，实现了规模与利润的双丰收。
Sea董事长兼首席执行官Forrest Li直言，2025年是“辉煌的一年”，而这份辉煌，绝大部分来自核心电商业务Shopee的强力支撑。
作为集团的增长引擎，Shopee在2025年的表现堪称惊艳。全年总订单量突破139亿单，同比增长27.2%，平均每天就有近3800万单交易达成；商品交易总额（GMV）达到1274亿美元，同比增长26.8%，这一增速远超全球电商平均水平。
更值得关注的是，Shopee的用户与卖家规模实现同步扩张，全年服务了约4亿活跃买家和2000万卖家，买家月均购买频次同比提升10%，卖家广告投放量同比增长超20%，形成了良性循环的生态闭环。
在所有市场中，巴西无疑是Shopee2025年的“明星市场”，也是其重点押注的核心区域。就在财报发布前后，Shopee巴西站点签下了巴西有史以来规模最大的物流仓库租赁协议，将租用位于圣保罗州瓜鲁柳斯的一座在建超级仓库，建筑面积达22万平方米，约合240万平方英尺，相当于27个足球场大小，项目将于今年内正式交付。
这笔重磅签约，绝非偶然，而是Shopee顺应巴西电商市场爆发式增长的必然选择。根据FTI Consulting发布的报告，2025年巴西电商销售额同比增长11.8%，远超全球8.4%的平均增速，线上销售规模达3810亿雷亚尔（约合685.8亿美元），电商占零售总额的比重提升至9.03%。
随着电商渗透率持续提升，物流基础设施的缺口日益明显，目前圣保罗地区的仓库空置率已降至仅8%，接近巴西全国7.7%的历史低位，租金也持续走高，圣保罗州平均租金同比涨幅达17%，核心区域高端仓储月租金甚至突破40雷亚尔/平方米。
截至目前，Shopee在巴西已布局16个物流中心，此次超级仓库签约后，其租赁的物流仓储总面积已正式超过亚马逊，成为巴西物流布局最密集的电商平台之一。从我的观察来看，Shopee此举一方面是为了缩短配送时效、提升用户体验，毕竟巴西地域辽阔，物流时效一直是制约电商发展的关键；
另一方面，也是为了应对本土竞品Mercado Libre的竞争，补齐物流基建短板，同时规避巴西跨境税收政策变动带来的风险，推动供应链从“跨境”向“本地化备货”转型。
除了物流布局的加码，Shopee巴西站点近期也迎来了一项重要政策调整。为遵守巴西《消费者保护法》（CDC）的要求，自2026年3月6日（当地时间）起，Shopee巴西站点将正式下线“最低购买数量”功能，所有商品将仅支持1件起购。对于此前已上架并设置了最低购买数量的商品，系统将在截止日期后自动移除相关规则。
这项调整看似简单，实则贴合巴西当地的消费习惯和政策导向——巴西《消费者保护法》明确禁止商家设置强制性最低消费，认为这是滥用市场地位的行为。对于卖家而言，无需过度焦虑，平台也给出了替代方案，比如创建商品组合套装、调整定价或修改商品规格等，既能顺应政策要求，也能保障自身收益。从长远来看，这项调整能降低消费者的购买门槛，提升用户转化率，尤其适合中小卖家吸引零散订单，反而能进一步激活平台的消费活力。
整体来看，Sea2025年的财报的亮眼表现，离不开Shopee在核心市场的深耕和新兴市场的布局。巴西作为Shopee的重点增长极，无论是物流基建的加码，还是政策的合规调整，都体现了其长期经营的决心。
对于跨境卖家来说，Shopee的巴西布局正在逐步完善，物流时效的提升和用户基数的扩大，都意味着新的掘金机会，但同时也需要密切关注当地政策变动，及时调整运营策略，才能在这片蓝海市场中抓住机遇。
