“人形机器人行业深度报告：智元：具身智能全栈龙头，量产进度与模型能力领先”由浙商证券发布。
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1、2026年人形机器人行业：量产将近，应用元年，广阔市场空间有望迎来爆发
2026年人形机器人行业：量产临近、应用落地、即将爆发。1）量产渐近——供应链成熟+产能落地；2）应用元年——从舞台炫技到真实场景应用；3）爆发在即——政策+技术+资金+海内外迎来共振。2035年人形机器人全球市场规模预计达16800亿元人民币，2025-2035年复合年增长率为49.2%。
2、智元机器人：具身智能全栈自研筑造高壁垒，三大家族产品矩阵覆盖全面
智元作为业内稀缺实现全产品系列、全场景布局的人形机器人企业，在整机、核心零部件、大小脑方面的自研能力构筑高壁垒。公司产品覆盖全尺寸、半尺寸、轮式、四足机器人等多形态，包括远征、精灵、灵犀三大家族，已应用于文娱商演、导览导购、工业制造、科研教育、数采训练等多个场景。
得益于公司全栈自研能力+全面的应用场景，2025年公司人形机器人出货量5168台，全球领先。公司产品在Omdia的八大核心维度评价中的六项获评最高评级，在灵巧操作、AI学习与定制化能力上具备优势。
公司管理层实力强劲，兼具战略经验、产业资源、创新能力、IP效应。公司实控人、董事长为邓泰华，历任华为副总裁、无线产品线总裁、计算产品线总裁，直接持有公司2.6%的股份。公司联合创始人为彭志辉，是华为“天才少年”、B站百万粉丝UP主。2025年10月公司控股上纬新材，上纬新材在夯实主营业务的同时，以上纬启元品牌探索个人及家庭机器人赛道。
3、智元机器人：零部件、模型能力领先，数据、应用场景生态闭环
3款自研大模型，泛化能力与学习效率突出：目前公司推出了3款具身大模型，分别为Genie Operator-1（GO-1）、WholeBodyVLA和GenieReasoner。公司的GO-1在泛化能力和学习效率方面表现突出，适合需要快速适应多种场景的应用需求。
自建专业数采工厂，拥有全球领先真实数据集：国内首个建立数采工厂的人形机器人企业，2024年末开源全球首个百万真机数据集AgiBot World，收录五大场景、超100种细分应用场景真机数据，数据质量也可达到工业级标准。
拥有成熟的零部件供应体系：在总成代工及大小脑、传感器、执行器（含总成、减速器、电机）等方面联合产业链众多优质企业。
构建良好的生态合作关系，紧密连结上下游企业：公司已与多家企业签订战略合作协议，部分已建立合资公司。公司已孵化十余家具身智能产业链企业，覆盖核心供应链、智能大脑、机器人本体及解决方案等多环节。
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