#财务数据：2025年公司实现营收9.34亿元，同比增长10.99%；归母净利润0.72亿元，同比减少28.77%。25Q4实现营收2.82亿元，同比增长17%，实现归母净利润0.31亿元，同比增长30.13%。25Q4毛利率29.66%，环比提升2.23pct。
#25年业绩总体评价：传统电信传输业务需求放缓，竞争加剧，毛利率下滑。业务重心向数通和接入业务倾斜，加大产能扩建和新产品研发，处于转型期。
#业务进展：1）模块：400G相干模块完成小批量试产，800G相干模块实现订单交付。400g/800g非相干数通模块完成迭代并获客户小批量订单。1.6T数通模块完成多方案产品研发。50G PON获得小批量订单。可调/密波光模块获得小批量订单。#2）光放大器持续保持行业领先地位。#3）光传输子系统中，400G/600G DCI板卡批量交付，并配合客户完成C6T+L6T系统部署；800G板卡完成样品开发及验证；1.6T板卡开始预研。32x32硅基光波导OCS获海外样品订单，新一代64x64 OCS持续开发中；面向50G PON系统的PON产品子系统，完成样品验证及小批量交付。
#DCI：25年DCI收入主要来自国内市场，25H2国内DCI设备上量，25Q4毛利率提升。海外DCI出货产品主要以无源器件、模块、板卡为主，目前相干光模块开始向北美出货，26年预计占比会持续上升。在手订单持续增长，预计下半年明显起量。
#产能进展：25年底产能12亿，泰国产能新增10亿，无锡二期产能新增10亿。泰国产能投产节奏受限于设备交期节奏，预计4月中旬设备到位，5月份投产，6月份量产。国内无锡二期产能计划26年6月底竣工，27年一季度投产。
#OCS：25年收到小批量订单，高通道硅波导产品持续研发中。
#26年整体展望：26年放量的产品不限于DCI，数通非相干模块、高速率模块、新型光放大器、DCI（设备、板卡、相干模块、相干器件）、GPON模块等均会起量。新增产能为综合产能，公司在25年较多产品验证和批量订单取得突破，26年开始进入果实收获期。
