大家好，我是做什么都太认真的人。
先说结论：
边际改善、绝地反击
一、在哪里亏？
开篇明意，煞费苦心。我们亏了（234亿），24年赚了358亿，同比亏了592亿元。原因是分部盈利从盈利451亿元，到亏损（170亿），来去是621亿元。
但是不要急，我们的现金及等价物，还有很多，具体来说有1068+601合计1669亿元（这个数字记一下，等等要考）。
二、边际改善
核心本地业务，少亏了40亿元，这个是不得不亏的部分。可亏可不亏的部分，海外业务，边际多亏了24亿元。我想说的已经在上面提示了。
三、逆水行舟
首先，销售在这种情况下，仍旧实现增长，这不容易。
第二其实主要的差异来自于1成本的扩张2销售费用的极具上升（但是如前文所述，边际已经在改善了，所以可以说，美团的至暗时刻已经过去了）。
第三，在这样的情况下，研发投入比例仍在上升（主要是因为AI的投入，前面其实有读者说过类似意思是说，美团应该搞好自己的事情，不要去做AI，但是这不可能，一是它本身投入的沉默成本已经足够大，大到不能放弃，二是龙猫的大模型运用是非常好的，三是其投资的AI关联公司从芯片到大模型，已成体系，当然这些市场似乎都还么有估值，如果你一定要说给了估值，那么就是谁说的谁对！）。
三、七想八想
当然公报很多披露的数据不够详细，比如用户的情况或者UE的改善情况。这些希望年报中可以比较好地披露，我认为最好的市值管理就是实实在在，是什么就是什么。其实投资人对于很多数据，会自己找角度分析，但是不要做那种，今天披露ABC，明天看看情况不对，就要不换口径，换口径也不行的话，干脆变成甲乙丙。这种就比较糟糕。
但是很多数据又可以更新到我的数据表格里了，还是老话，如果需要数据以及分析表格的话PM我，我分享给大家。
总的来说，这三周，对于美团来说，有点像是提前跌好了，所以也没有太多动作，反而看起来比较强势。投资到最后是殊途同归，看着阶段性一个标的领先一些，后面都会回来。这个就不那么着急了。
每天买一手，现在也就8000块钱，一个月20多万，如果你要买两百万的话，需要10个月，但是十个月的时间恐怕太长了。所以想了想，可能要加快进度买。
因为至暗时刻已经过去了。
春天来了，樱花很好看，我挺喜欢樱花的，这两天每天都跑得挺远特地去看看樱花。樱花有一个很好的特点，就是绽放得很密，落落大方，直接绽放，通常几棵樱花树，看起来就很棒了。西溪河边两棵特别大的樱花树，很多游人驻足观赏，小区里的樱花也很不错的。
去年写过一篇美团的寒冬美团在冬天，但冬天也有白天，今天看看，春天似乎快到了。虽然有战争，虽然未来还不明朗，但是长期来看，打得越凶，价格越便宜，似乎也不是坏事情。毕竟，打仗终会结束，春天也会再来，白天每天都有。毕竟，账上的1700亿钱，哪怕碰到去年的情况，也可以撑十年？何况国家都说了，外卖战要休矣！
对，我就是做什么都太认真的人，我和你一样，正在度过和期待美好人生。
