3月27日，美图公司（1357.HK）正式发布2025年度业绩报告。财报数据显示，公司在AI技术的强力推动下，业绩实现强劲增长——全年总收入达38.6亿元，同比增长28.8%；经调整归母净利润达9.65亿元，同比大幅增长64.7%，创下历史新高。
在27日下午的业绩发布会上，美图CFO颜劲良表示，ARPU的提升将成重要增长引擎，“未来将持续深入国际市场，并提升用户粘性和付费意愿。”
AI驱动，生产力与全球化战略双突破
美图公司总收入与净利润的增长主要得益于，AI Agent整合至产品矩阵并快速爆发，带动全球付费订阅用户数显著提升，核心业务影像与设计产品收入快速增长。
美图公司表示，AI浪潮中的美图正进行全方位的变革：技术架构上，从单一模型向模型容器转变；产品形态上，从工具App向AI Agent进化；商业模式上，从订阅模式延伸到Token消耗；组织机制上，从成熟组织向AI创新组织转型。
盈利能力显著增强，商业模式韧性获验证
美图公司首席财务官兼公司秘书颜劲良表示，2025年是公司战略落地的关键之年。得益于订阅渗透率的持续提升，核心业务影像与设计产品保持了强劲的增长势头，成功驱动净利润再创新高。这一成绩进一步验证了公司在AI时代商业模式的韧性与可持续性。
财报显示，美图公司的盈利结构持续优化。截至2025年12月底，公司整体订阅渗透率提升至6.1%，付费订阅用户数达1691万，同比增长34.1%。全球月活跃用户数（MAU）达2.76亿，同比增长3.8%，用户生态保持稳健。
生产力场景爆发，成增长新引擎
在生产力工具领域，美图公司取得了突破性进展。财报数据显示，生产力场景付费订阅用户达216万，同比大增67.4%，主要由“美图设计室”和“开拍”等产品带动。生产力工具的订阅渗透率已达9%。
颜劲良指出，生产力场景订阅用户的增长，有助于推动高ARPU（每用户平均收入）用户占比的持续提升，将为公司未来的收入增长提供有力支撑。
全球化战略加速，国际付费用户加速增长
在国际化方面，美图公司的全球化战略成效显著。2025年，美图生活场景产品带动国际市场月活跃用户数突破1亿大关。
值得关注的是，2025年下半年国际市场付费订阅用户呈现加速增长态势，新增付费用户主要来自欧洲、美洲、东亚等高ARPU地区。
颜劲良强调，未来将持续深化国际市场的用户心智，进一步扩大全球用户规模，提升用户粘性与付费意愿。
双轮驱动，提升渗透率与ARPU
对于未来的发展规划，颜劲良在业绩说明中强调，订阅渗透率的提升目前仍是驱动美图增长的核心动力，而未来ARPU的提升将成为重要的第二增长引擎。美图公司将继续致力于技术、产品与组织的全面创新，旨在巩固其在AI影像领域的领先地位，并为股东创造长期价值。
分析人士认为，美图公司2025年的业绩表现亮眼，不仅实现了营收与利润的双增长，更在生产力工具转型与国际化扩张上取得了实质性突破，展现了公司在AI浪潮下强劲的成长潜力。
此外，颜劲良还表示，从2026年起，除一年两次的业绩发布外，美图公司将按季度更新核心业务运营指标，持续提升信息透明度，便于市场更充分地了解公司的经营动态。编辑：陈磊 审核：杨晓辉
