近期，十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告。在这场关乎全年经济走向的重磅会议中，生物医药产业迎来历史性时刻——首次与集成电路、航空航天并列，被明确列为国家“新兴支柱产业”。
从“战略性新兴产业”到“新兴支柱产业”，一词之变背后，是政策定位的全面跃升。本期【生物医药行业热点追踪】，带您深度解读这一政策信号背后的产业逻辑与投资机遇。
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01
产业定位跃升：
从“培育”到“支柱”
2026年政府工作报告明确提出：“实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。”
回顾过去几年的表述演变，这一变化的战略意义更加清晰：
“十三五”“十四五”规划初期：生物医药归类在“战略性新兴产业”框架下，强调“加快发展”与“培育”
2025年政府工作报告：提及“创新药”三次写入，行业关注度显著提升
2026年：首次以“支柱产业”定位出现，战略意义空前强化
“用一句话概括，创新药的融资环境和支付环境将改善，输血能力和造血能力将加强。”医药自媒体阿基米德Biotech创始人廖磊分析，作为新兴支柱产业，创新药在一级市场、二级市场上将得到更大力度的扶持。
兴业证券在解读报告中强调，这是政府工作报告中首次以支柱产业的定位提出发展生物医药产业，释放出推动产业加速升级的重要政策信号。
同济大学经济与管理学院教授周向红指出，当前国家正在构建一个从“新兴支柱”到“未来赛道”再到“源头活水”的完整产业生态闭环。两会明确要求“央企国企带头开放应用场景”，这种“场景换技术”的策略，能有效破解新兴产业市场化早期“有技术无市场”的死锁。
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02
支付端破局：商保站上历史舞台，打通“最后一公里”
如果说“支柱产业”定调是政策的上层设计，那么支付端的突破则是产业落地的关键一环。
今年的政府工作报告明确提出：“加快发展商业健康保险”“健全多层次医疗保障体系”“推动创新药和医疗器械高质量发展” 。
商保目录落地与挑战
2025年12月，国家医保局、人力资源和社会保障部联合发布首版《商业健康保险创新药品目录》，共纳入19种高价值创新药品，涵盖5款CAR-T药物、多种恶性肿瘤及罕见病治疗药品，聚焦基本医保暂未覆盖的高值创新药品领域。
这些创新药的共同特点是创新程度高、临床价值大、患者获益显著。但目录落地后，创新药在临床应用端仍面临多重堵点。
一组关键数据：
2024年，商保对创新药的支付总额仅占其市场规模的7.65%，潜力远未释放
据初步估计，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额约为147亿元，连续四年高速增长，年复合增长率达70%
2025年我国健康险保费收入达到9973亿元，接近万亿大关。
破解医院端落地堵点
针对商保目录药品“进院难”问题，多位代表委员提出建议：
全国政协委员、对外经济贸易大学保险学院副院长孙洁指出，19个商保目录药品中有17个为注射剂，患者需要在医院由医护人员操作给药，但部分医院按其管理规范拒绝患者外购注射剂回院注射。孙洁提出三项建议：
1、优化三级公立医院绩效监测指标，明确将商保目录药品从费用指标中剔除，并增加创新药应用比例指标
2、允许公立医院接受商保资金投入，同步建立医保、商保、患者个人共付的药事服务费机制
3、建立商保目录药品加成支付机制，在DRG/DIP除外支付的基础上给予额外补偿
全国人大代表、中国太保战略研究中心主任周燕芳建议，将商保创新药目录药品配备情况纳入国家临床重点专科及头部医院绩效考核的加分项，激励医疗机构对商保目录药品实现“进得了、开得出”。
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03
资本市场热烈响应：创新药板块强势上涨
政策东风已至，资本市场迅速响应。
3月5日政府工作报告发布后，科创创新药ETF（589720）大涨超4.5% 。港股创新药ETF（513120）盘中最高涨超4%，连续7天净流入超11亿元，份额创成立以来新高。
前十大权重股表现亮眼：康方生物上涨10.70%，三生制药上涨7.14%，信达生物、药明生物等跟涨。
01
哪些赛道将受益？
小核酸药物：全球市场规模2025年达71亿美元，预计2034年将增长至549亿美元。近期国产小核酸企业崛起：瑞博生物与Madrigal达成44.6亿美元授权交易；舶望制药累计与诺华达成两笔重磅合作，交易总金额分别达41.65亿、53.60亿美元。
AI+医药：分子之心MoleculeOS平台在抗体设计、酶改造等关键任务中达到“工业可用”水平。中邮证券建议关注四大方向：AI+制药、AI+影像/手术、AI+辅助诊断、AI+医疗服务。
脑机接口：首次写入政府工作报告，被明确纳入未来产业重点培育方向，继2025年七部门联合印发实施意见后，政策支持信号再度加码。
CXO产业链：万联证券指出，2026年全球及中国临床前CRO、临床CRO、CDMO市场均将实现稳定增长，中国CDMO市场规模增速远超全球。
02
企业如何抓住机遇？
对于生物医药企业而言，如何将政策红利转化为发展动能？
关注商保目录动态：首版商保目录已纳入19种创新药，未来有望扩容。企业应积极申报，争取进入目录。
布局源头创新：从“跟随创新”迈向“源头创新”，需要加强基础研究投入，布局新靶点、新技术。
善用“耐心资本”：政府投资基金带头做耐心资本，鼓励投早投小，初创企业应积极对接。
探索多元支付模式：可探索量价挂钩协议、与疗效挂钩的支付协议，与商保机构建立长期合作。
拥抱AI技术：AI正在重塑药物研发范式，企业应积极布局AI制药能力，或与AI公司合作。
从“战略性新兴产业”到“新兴支柱产业”，从“跟随创新”到“源头引领”，2026年政府工作报告为生物医药产业按下了加速键。
政策定调 + 支付破局 + 资本加持 + 技术迭代，四重共振下，中国生物医药正迎来属于自己的黄金时代。中国创新药已在自己的航道上行稳致远。对于未来，我们充满必胜信心。
作为大湾区生物医药产业高地，广东医谷将持续关注政策动向，为园区企业提供最新解读与服务支持。
