中东局势扰动全球市场，国际原油价格从七十多美元/桶飙升至100美元/桶左右，全球油气供应链受冲击，市场情绪随之大幅波动。好在双方谈判期将延长的消息释放，为市场带来喘息机会，A股盘面情绪快速修复，早盘低开后持续回升，当下财报季来袭，医药、半导体两大板块脱颖而出，成核心投资主线，兼具政策、产业与估值优势，布局价值凸显。
✅医药板块：多重利好共振，高弹性修复可期
▫️政策端：两会将生物医药纳入新型支柱产业，医保目录加速放开，行业量能显著释放；
▫️产业端：创新药 BD 出海迎爆发，仅两个月交易额超去年全年1/3（520-530 亿美金），首付款 33 亿美金呈早期化、平台化特征，恒睿、北极神州等企业对外收入大增，多家公司实现技术突破；
▫️估值端：板块长期严重低估，创新药、生物医药 PE 均处于历史底部区间，机构研判行业估值体系正从单品向平台跃迁；
▫️行情端：今日高开高走涨幅强劲，前期超跌叠加业绩亮眼、情绪回温，4 月行情有望反转，短期回调正是布局良机。
✅半导体板块：双驱动加持，复苏态势明确
▫️核心逻辑：国产替代进程加速，成为行业发展核心主线，叠加 AI 产业带来的算力需求持续增长，为板块提供双重强劲支撑；
▫️政策加码：深圳本周出台 AI 服务器三年规划，地方政策持续助力，进一步强化半导体及相关产业链的复苏态势。
当前市场情绪已快速回温，医药、半导体两大主线兼具政策红利、产业趋势与估值优势，是本次财报季最具布局价值的核心方向！
关注3点调研纪要，获取最新调研纪要与行业逻辑。